看涨情绪并不极端 黄金还没有到突破1375

2019-02-26 11:17:12来源:新浪财经综合 发布者:yusan1983作者:小宝

  来源:图表家  

  看涨情绪并不极端,黄金还没有到突破1375-1400的时候

  

黄金在2005年、2007年和2009年出现重要破位,图为黄金走势和投机性净持仓(占未平仓合约的比例)及每日情绪指数。

在2005年8月和2006年年初,黄金的投机性净持仓触及1987年年初以来的最高水平(除2004年以外)。

在2007年末,投机性净持仓并未触及极端水平,但是每日情绪指数在90%附近徘徊多时,不久黄金向上破位,刷新历史高点。

在黄金突破2008年高点之前,投机性净持仓和每日情绪指数在2009年秋季大幅上涨,前者触及1987年以来第二高的水平。

在2月5日,黄金收于1319,投机性净持仓占比为27%。此后黄金上涨30美元,但是投机性净持仓仍然低于2016、2012、2009年和2004-2006年顶部的55-60%水平。

历史数据显示,当黄金突破其阻力(1375-1400)时,情绪指标接近极端看涨的水平。当市场摆脱糟糕的熊市或者出现多年来的重大破位时,看涨的极端情绪不一定是看跌的。

事实上,若情绪指标未能触及极端看涨水平,则市场可能不足以出现破位。

回到当前的情况,阻止黄金破位的一个因素是黄金相对股市表现不佳。

图为黄金和GDX与标普500指数的比率。12月底,金属相对于标普500指数走强的趋势结束,黄金和标普500指数的比值走弱且可能进一步下行。

标普500指数近期突破其均线阻力,腾落线指标触及历史新高。这暗示股价可能在近期继续走高,而非看涨情绪在未来几个月对黄金提供阻力。

综上,从历史上黄金出现重大破位的情况可以看出,情绪指标往往处于或接近极端看涨水平。由于当前的市场看涨情绪并不高,黄金可能还没有到突破1375-1400阻力的时候。

快速索引: