土耳其金融市场本周多数时间处于假期休市之中,然而新兴市场的动荡却依然在暗流涌动。周二(8月21日),美元兑巴西雷亚尔升破4关口,创2016年一季度以来新高。而这也令不少业内人士担心,巴西雷亚尔可能步土耳其里拉的暴跌后尘。
瞄股网2月15日:市场温度稍有退却 调整阶段以观
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美银今年5月份的报告中提醒过,新兴市场的汇市不会说谎。历史数据显示,每当巴西雷亚尔跌到4.00,很可能导致去杠杆、风险在各资产的跨市场传导开始显现,从而引发危机。
造成此轮巴西雷亚尔急跌的源头,依然来自于政治风险。最新的民调显示,巴西前总统卢拉(Luiz Inacio Lula da Silva)所在的劳工党(Workers Party)当前正获得选民支持,但预计卢拉仍将被禁止参选。他的左翼政党反对改变劳工和养老金政策,而对于许多投资者而言,这些政策恰恰是削减预算赤字和整顿巴西金融机构的关键,因而目前大选前的民调显然不利于雷亚尔走势。
由于巴西大选的不确定性和经济增长预期的下调,交易员们今年已压低了巴西资产的预估值。最可怕的警告是,如果左翼政党再次掌权,这个拉丁美洲最大的经济体可能会变成下一个土耳其。
布朗兄弟哈里曼(BBH)指出,雷亚尔可能会跌至1美元兑5雷亚尔。据当地对冲基金Bravo Investimentos称,巴西Ibovespa股指可能会损失逾三分之一的市值。
值得一提的是,与土耳其同属脆弱五国的巴西货币,在以往对新兴市场的影响甚至要比里拉更大。
纵观巴西雷亚尔的历史走势,这一新兴市场货币的确反映了许多重大的危机事件。从亚洲金融危机到央行QE,“911”事件到人民币汇改,雷亚尔都出现了大跌。