通货膨胀即将来临 如何保护你自己?

2018-07-10 16:45:06来源:友财网作者:小宝

  不断上涨的物价会让人感到不安,随着时间的推移,人们的财富会被严重侵蚀。

  通胀即将来临,这听起来与《权力的游戏》(Game of Thrones)中史塔克(House Stark)的副歌“冬天来了”(Winter is coming)诡异地相似。在很多方面,这是一个合理的比喻。

  然而,与“异鬼”不同的是,通货膨胀通常会让人们的眼睛变得呆滞。这并不令人惊讶,因为在20世纪70年代,当通货膨胀率飙升至14%时,几乎一半的美国人都没有出生。对许多美国人来说,首先要了解通货膨胀的含义,体会通货膨胀对他们的财务状况的影响有多大。

  通货膨胀现在由于各种原因正卷土重来,其重要性不容忽视。自满可能会让人们意外地暴露在严重的负面影响之下。

  *通胀风险是什么?它对我有何影响?*

  简单地说,通货膨胀意味着一个商品或一个服务比过去更贵。

  记得美国油价在每加仑1美元以下的时候吗?那年是1988年,它的价格大约是每加仑90美分(当时超级碗的广告平均价格是64.5万美元,而2018年2月的广告价格是500万美元)。如今,美国普通无铅汽油的平均价格是每加仑2.92美元。当然,有很多因素影响着汽油的价格,超级碗的广告也是如此。由此得出的结论是,通胀加速意味着日常用品和服务价格上涨。想想诸如汽油、食品杂货、医药、儿童保育和大学学费的价格上涨就能明白。

  通货膨胀的风险是,人们的个人收入和退休福利的增长可能赶不上物价上涨的加速步伐。事实上,根据美国劳工统计局(BLS)的数据,在如今的通胀环境下,典型的美国消费者可能收入中已经有超过大约一半用于开销预算。

  虽然你可能不会每天“感受到”通胀的动态(想象一下,当你想到Uber等打车服务商的“峰时加价”时,你会畏缩),但随着时间的推移,复杂的通胀本质会侵蚀你的财富。例如,假设你离退休还有30年,你估计你需要100万美元来满足你的生活需求。假设年通货膨胀率为+2.5%(与今年的预测相似),你实际上需要在30年里挣到大约210万美元才能达到今天的100万美元。这就是通货膨胀的现实影响。

  *通胀预期为何会上升?*

  展望未来,根据消费者价格指数(CPI)衡量,通胀预计将从目前的较低水平加速至年底的+2.4%。

  总体通胀率——衡量包括食品和能源价格在内的总体通胀的指标——往往波动性更大——预计今年将回升,原因有很多。美国经济的增长前景依然稳健(更多的增长等同于更多的消费支出和更高的价格),贸易政策可能会对进口造成压力(也会导致更高的价格),近期美国的企业所得税改革可能会刺激企业支出活动。

  根据个人的生活方式和消费需求,个人通胀率可能高于或低于总体通胀率。例如,如果你喜欢在家做饭,你的食品成本今年将上涨0.4%左右,相比之下,如果你更喜欢外出就餐,食品成本将上涨2.5%。关键是通货膨胀是相对的。

  *对于投资组合的通胀风险,该怎么办?*

  有几种投资策略可以用来为通胀上升做准备,其中许多都利用某种形式的内置购买力保护。

  真正的资产风险敞口(全球房地产、全球基础设施和大宗商品)可以长期提供通胀保护;然而,人们必须注意的是,所有的战略都可能在短时间内受到波动和变化的条件的影响。随着经济的改善,全球房地产价值往往会上升,而全球基础设施在合约条款下的敞口,通常会让公用事业供应商将更高的价格转嫁给消费者(想想收费公路收费的增加)。

  多样化的大宗商品价格,如黄金和石油,也可能会涨价,因为它们的价格往往随着通货膨胀而上涨。同样,这些类型的投资可以防止长期通胀,但它们也会受到波动性和其资产类别特有的其他风险的影响。

  根据个人的具体目标,在通货膨胀和利率上升的时候,将长期固定收益分配(债券)的直接敞口降到最低也可能会有所帮助。随着利率上升,采用较长期、低收益债券的策略,可能会面临比由短期、高收益债券组成的投资组合更大的阻力。例如,如果利率上升1%,30年期美国国债与5年期国债相比,可能会下降更多。这是由于债券对利率变化的持续时间(或敏感性),长期债券往往更为敏感。

  现金货币市场基金是另一个考虑,因为现金的购买力很容易受到通货膨胀的侵蚀。货币市场基金是非常短期的投资选择,基础利率的提高可能会更快地影响它们的收益率。

  此外,人们可以考虑创建一个阶梯式债券投资组合。这样的投资组合使债券在短期(1 - 2年)和长期(8 - 10年)期限之间的息差扩大。随着早期债券的到期,随着利率的上升,它们被重新投资于较长期债券。所有这些都需要在总体分配的构建中评估,并考虑到个人具体情况。

  结合对个人的短期现金流需求和消费习惯的仔细审查,人们应该能够实施一种能够对冲通胀侵蚀的投资方法。关键是设计一种策略,既能支持你的长期目标,又能保护你的资产免受潜在威胁。

  

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