慧择保险纳斯达克IPO首日破发 收盘跌幅近5%

2020-02-13 19:44:06来源:腾讯网作者:小思

  慧择卖出的保险绝大部分是通过第三方渠道销售的

  2月12日,来自于深圳的互联网保险电商(中介)平台慧择保险经纪有限公司(以下简称“慧择”)正式在纳斯达克挂牌交易交易代码为“HUIZ”,发行价格为每股10.5美元。

  据了解,慧择IPO首日开盘报价为10.65美元,较发行价上涨1.42%。随后股价一度下挫至9.6美元,振幅达11.7%。截至收盘,其股价略低于发行价,报于10美元,跌幅4.76%。

  按收盘报价计算,慧择当前市值约市值5.13亿美元。据了解,慧择从2006年起便开始从事在线保险业务,是国内最早一批获得保险网销资格的互联网保险服务平台,主要通过分销保险产品收取佣金。

  根据慧择招股书,其平台提供了约1229项保险产品,包括约236种人寿和健康保险产品以及约993种财产和意外伤害保险产品。截至2019年9月30日,其与68家保险公司有合作关系,累计为630万的保险客户提供服务

  资料显示,慧择此次共发行525万股美国存托股票,募资金额为5512万美元。花旗、中金公司、老虎证券、华盛资本证券为承销商,并享有69.75万股ADS的超额配售权。

  其中,老虎证券、华盛资本证券为新加入的承销商,均为慧择本次IPO的联席副承销商。此前,摩根士丹利也曾出现在慧择的招股书中,系联席主承销商之一,但最终退出。

  值得一提的是,慧择早期的招股书显示,其计划以发行ADS(美国存托股票)的形式至多募资1.5亿美元。而今,慧择仅募资5512万美元,相较于1.5亿美元募资计划相比,缩水超过63.25%。

  慧择创始人兼董事长马存军在上市仪式上表示,未来慧择将继续围绕解决用户家庭全生命周期全方位风险保障需求的服务,利用互联网以及科技的力量为用户提供一站式专业高效保险服务,成为中国入口级保险服务平台。

  不过,互联网保险看似是市场广阔的赛道,实则竞争激烈。目前国内互联网保险行业已初步形成“三分天下”的态势,分别是蚂蚁保险、微保等为代表的流量平台,众安保险、泰康在线等保险公司以及慧择、悟空保等互联网保险中介平台。

  从业绩表现来看,近几年慧择保持良好的发展势头,自2018年实现扭亏为盈,之后持续两年盈利。数据显示,2017年、2018年和2019年前三季度,慧择营收分别为2.63亿元、5.09亿元和7.35亿元,净利润分别为-9704万元、292.8万元、2252.3万元。

  不过,令业内人士热议最多是,慧择严重依赖第三方渠道流量带来的佣金收入以及高昂的渠道费用。招股书显示,在2017年、2018年及2019年前九个月,慧择通过第三方流量渠道获得的佣金收入占收入的比重分别为69%、75.1%及75.9%。也就是说,慧择所销售的保险绝大部分是通过第三方渠道销售给客户的。

  值得注意的是,慧择这种高度依赖渠道流量的分销模式,在日益趋严的监管环境下存在诸多不稳定因素。主要原因是与慧择合作的很多自媒体并不具备保险销售资格。随着未来监管要求的进一步明确,无保险销售资质的自媒体平台可能面临监管风险。

  这样一来,慧择自身业务也将受到严重影响。此外,慧择的盈利模式主要是依靠分售保险产品获得佣金收入。数据显示,近三年来慧择的佣金收入均在95%以上,所以其业务模式本质还是中介平台。

  业内人士认为,如果互联网保险中介依然通过简单的流量渠道引流变现,随着互联网流量红利见顶,线上获取流量的成本越来越高,利润空间也会压缩,后期会越来越难。这就需要慧择对自身的核心竞争力进一步调整及提高。

  我国的互联网保险行业发展迅速,无论是商业模式还是监管框架都在不断变化。特别是新的法律、法规和监管要求存在诸多不确定性,以慧择为代表的互联网保险中介平台还将面临诸多挑战。

快速索引: