套利不成反被套 金利华电实控人被立案调查

2018-08-10 20:06:05来源:新浪财经作者:小思

  2018年7月19日,A股上市公司金利华电(10.640, 0.21, 2.01%)(300069.SZ)发布公告称,上市公司于前一日收到公司控股股东及实际控制人、董事长赵坚通知:赵坚于2018年7月18日收到中国证监会下发的《调查通知书》,因其涉嫌操纵证券市场,中国证监会决定对其进行立案调查。

  受此消息影响,7月19日金利华电当日早盘大幅低开,并在十分钟之内触及跌停板。

  然而,公告并没有进一步披露赵坚是否就是操控本公司的股价(按常理,这种概率大家都懂的),也没有披露赵坚操控股价的时间段,但金利华电的股价走势图已经告诉我们,这是一个非常有故事的股票。

  而且很可能是让很多人都悲伤的故事。

  翘板敢死队:华泰证券(15.480, -0.09, -0.58%)常熟金沙江路营业部

  1、翘板敢死队

  回到5月3日,金利华电发布减持预披露公告,称持有上市公司1000万股、占比8.55%的杭州金龙佳沃投资有限公司拟减持不超过351万股上市公司股份(或占比不超过3%)。

  受此消息影响,金利华电当天一字跌停。

  但是与寻常很多股票遭逢重大利空一字跌停不同,该股在首次一字跌停时就出现了成交量放大的现象。

  看过市值风云《卖壳恩仇录》系列文章的小伙伴都知道,这意味着有翘板资金入场了。

  次日,也就是5月4日,翘板资金果然发动了更大的攻势,在当日午盘前后,该股成交量明显放大。午后开盘随着大量买单蜂拥而入,金利华电的跌停板一度打开。

  不过在两点之后随着卖压的增大,金利华电再度被封在跌停板上。

  翘板的目的

  通常情况下,我们很难去评判翘板资金的目的以及获利方式。风云君在这里讲两个极端的情况。

  第一种极端情况,是最恶劣的翘板,可能涉及股价操纵。比如今年证监会查处的一位李姓交易员利用数百个账户进行股价操纵的案例,最终证监会为其开出了1.3亿元的罚单。

  另一种极端情况,涉及到潜在收购者利用利空在公开市场大量买入股票。

  曾经有一位资本玩家,在某只股票因利空一字跌停时,通过大量买入股票争取公司的控股权,而且该玩家在一字跌停早期就出手翘板了。

  根据媒体事后对这位老兄的采访,他说之所以没有等到该股连续跌停后再出手,是因为过多的跌停会导致其他资金前来抄底,从而影响他抢控股权的计划。

  大部分翘板资金意图介于上述两种极端情况之间。

  3、落荒而逃

  在绝大部分情况下,我们对于神秘的翘板资金的真实意图不好判断——但是金利华电不同,因为龙虎榜泄露了秘密。

  根据5月4日龙虎榜,有以下机构或营业部对该股进行了活跃的交易

  而排在买入榜单第一位的就是华泰证券常熟金沙江路营业部,该营业部当日买入净额达到2800万元,交易金额达到当日总成交额的5.27%,是打开当天一字跌停板的第一大主力。

  7月19日随着上市公司董事长赵坚被证监会立案调查,该股当日收盘再度逼近跌停,金利华电再一次登上了龙虎榜单。

  从这张龙虎榜单中我们惊讶的发现,卖出的第一大席位华泰证券常熟金沙江路营业部正是5月4日翘板的主力军:该营业部当日卖出金额达到1745万,成交比例占到当日总成交额的21.23%。

  从一字跌停时誓死翘板,到再遭利空后夺路而逃,风云君相信这种操作模式绝对不是该交易席位的本意。

  风云君按照该交易席位以21元/股的价格估算该席位的买入均价,以11元/股的价格估算该席位的卖出均价,该席位这笔翘板的交易亏损额高达47.6%。

  按照卖出总价高达1745万元来计算,如果这些股票都是在5月4日买的,那么其买入时的总价应当高达3300万元,比5月4日龙虎榜买入总额2800万元还高出了500万元。

  上述数据说明,该交易席位很可能在5月4日翘板后,在金利华电股走势稳定盘整期间,进行了一波逢低吸纳的操作。

  只不过实控人遭立案调查的利空来的太突然,该席位望风而逃,上千万的主力资金也做了一回泯然众生的韭菜。

  想象空间与价值陷阱

  生活中从来就有一个规律,就是规模比较小的东西,其扩张起来就容易些。

  而放在资本市场中,这个规律变成:如果一个股票的市值足够小,那么它的想象空间就会变大。

  这也造成了曾经有个只有11个人的上市公司(几乎全部是行政人员)市值高达30多个亿奇闻,被人戏称每个员工顶三个亿。

  随着监管层对跨界并购的严格管控,以及市场参与者对于价值投资认同,如今低市值股票不再拥有特殊的魅力,他们构成价值陷阱的频率,越来越高。

  金利华电就是典型:截止风云君截稿时,该股总市值只有12-13亿元,是沪深两市股票中市值最小的20支股票之一。

快速索引: