关注:A股进入低波动区间 市场情绪微妙变化

2017-10-21来源:作者:panpan
【新闻评论】

  当前,A股市场进入低波动区间。沪综指全周振幅在1.2%附近,市场热点有所淡化且分散,但蓝筹股板块内部有序轮动,封堵了市场下跌空间。

  低波动状态的出现反映了市场情绪的一些微妙变化。一方面,前期蓝筹股积累了一定涨幅之后,继续上涨需要更为充裕的新增资金。近期虽两市量能出现萎缩,但乐观的是两融余额也再度逼近万亿元关口,两相对冲,营造了夹板行情。另一方面,市场消息面等进入相对平静期,热点方面虽未能形成有效且大范围的引领效应,但权重蓝筹股板块、周期板块偏强震荡,同时中小创时有表现,给投资者带来了信心。

  从货币政策层面上看,9月末流动性紧张局面在近期出现较为明显的缓解,货币市场关键利率指标有所回落。同时,央行表示自2018年起将进一步实行定向降准,这表明短期内货币政策有望维持中性偏松格局,对股市而言不会形成太大的干扰作用。

  从业绩层面看,A股上市公司已经披露的三季报业绩预告显示,市场三季度盈利增速向好,净资产收益率(ROE)提升仍有支撑。据川财证券数据,截至10月15日,三季报业绩披露率为62.6%,中小板和创业板基本披露完毕。从三季报业绩预告披露情况来看,全部A股业绩预告向好占比为70.8%,整体较为乐观。其中,主板表现较为突出,已披露企业中过半业绩高速增长,中小创业绩也趋于稳定,ROE提升仍能得到支撑

  行业方面,数据显示,周期行业高增长延续。从行业来看,周期性行业净利润仍保持高速增长,剔除过去一年重大重组事项后,从已经披露业绩预告的公司来看,钢铁、交通运输机械设备、房地产化工等周期性行业盈利增速继续居前,且较中报继续提升。大消费板块来看,代表性较高且盈利增速提升的行业主要包括商业贸易纺织服装医药生物等必需消费品。TMT行业中,电子、计算机业绩增速逐渐回暖。其中,电子行业主要受到光学光电子和其他电子的带动;计算机行业中设备的景气度回升更加明显。

  国家统计局16日公布,9月全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.6%,涨幅比上月回落0.2个百分点;工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨6.9%,涨幅比上月扩大0.6个百分点。PPI数据同比涨幅大超预期,表明周期行业盈利修复周期长度或超预期,年内企业有望维持较高水平。对应A股市场上,周期板块尤其是钢铁板块在近期调整之后有望迎来超跌反弹,且从经济周期角度看,资源股此轮上涨恐不会在短期便告结束,这将对指数形成较强支撑

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