观点:99家公司拟股份回购 多与股权激励相关

2017-10-21来源:作者:panpan
【新闻评论】

  今年下半年,随着股市回暖,A股掀起大规模的股份回购潮。Choice数据显示,7月1日-10月22日,沪深两市99家上市公司发布107份股份回购预案,回购金额上限为7.48亿元,较去年同期的5.45亿元同比增长37%。

  业内人士表示,上市公司一般会在回购股票价格低于每股净资产或实时股票价格的情况下进行股份回购,且回购一般产生于经营业绩较好的上市公司。

  99家公司拟股份回购

  近日,多家上市公司披露股份回购计划。10月20日,就有4家公司发布股份回购预案,分别是银河电子、中央商场、华侨城A和麦趣尔,回购金额上限分别为63.5万元、1亿元、209.7万元和53.6万元。

  Choice数据显示,7月1日-10月22日,沪深两市99家上市公司发布107份股份回购预案,回购金额上限为7.48亿元,较去年同期的5.45亿元同比增长37%。去年同期,仅有11家公司累计发布14份股份回购预案,回购金额上限为5.45亿元。

  统计显示,上市公司发起的股份回购计划普遍金额较小。7月1日以来,按照回购金额上限,股份回购金额在500万元以上的公司为19家,其中3家在1亿元以上,11家公司拟回购1000万元-6500万元之间,5家公司拟回购500万元-1000万元之间。

  3家公司拟回购金额逾1亿元,分别为海欣食品、冠福股份和中央商场,回购金额分别为1.54亿元、1亿元和1亿元。

  11家公司拟回购金额在1000万元-6500万元之间,包括暴风集团、信息发展、哈药股份、特变电工等。其中,暴风集团累计发布两次股份回购计划,回购金融分别为6248.86万元和1309、56万元;信息发展拟回购2576.15万元;哈药股份拟回购2400.92万元;特变电工拟回购2332.95万元。

  5家公司拟回购金额在500万元-1000万元之间,分别是当代东方、克明面业、旗滨集团、东易日盛和壹桥股份,拟回购金额分别为963.82万元、896.97万元、717.06万元、613.19万元和558.36万元。

  此外,汇川技术、东软集团、汉得信息、汤臣倍健等33家公司拟回购金额在100万元-500万元之间。还有多家公司未披露拟股票回购的具体金额。

  多与股权激励相关

  根据相关公告上市公司股份拟回购股份,多数与股权激励相关,包括回购注销已离职股权激励对象持股、原激励对象当选公司监事,储备股权激励计划所用股份等。

  华侨城A10月20日公告,公司原公司财务部总监丁友萍为公司股权激励对象,于2017年9月11日离职。根据相关规定,激励对象因辞职、个人原因被解除劳动关系的,尚未行使的权益不再行使,尚未解锁的限制性股票由公司按授予价格与市场价格孰低原则进行回购。公司本次回购丁友萍的全部限制性股票45万股。按照授予价格与市场价格孰低原则,回购价格为4.66元/股。

  银河电子公告,公司2014年限制性股票激励计划原激励对象钱宇、吴惠芳因个人原因离职,其所持有的已获授而尚未解锁的限制性股票共计5.44万股,已不符合解锁条件,需由公司回购注销。原激励对象李春燕于2017年8月7日当选为公司监事,根据相关规定,上市公司监事不得成为股权激励对象,其所持有的已获授而尚未解锁的限制性股票共计7.21万股,需由公司回购注销。公司2016年限制性股票激励计划原激励对象李华因个人原因离职,公司将以4.98元/股的价格回购其所持有但不符合解锁条件的12.75万股限制性股票。

  中央商场10月20日公告,公司计划以自有资金从二级市场回购社会公众股,回购金额最高不超过人民币1亿元,回购价格不超过10元/股,回购股份数量预计不超过1000万股,占公司目前总股本的0.87%,该部分回购的股份将作为公司后期股权激励计划之标的股份

  回购价格有玄机

  一位不具名的业内人士表示,上市公司选择回购自己公司的股份,一般会选在回购股票价格低于每股净资产或公司实时股价的情况下进行,且回购一般产生于经营业绩较好的上市公司。股票回购也是上市公司资本运作的需要,如公司在股价低迷时回购公司股票注销,由于回购价低于每股净资产价格,回购后可以提高净资产值。

  回购股票价格低于每股净资产的情况,以华侨城A为例,公司半年报显示其每股净资产为5.5元,而本次回购的交易价格为4.66元/股。

  回购价格低于公司股票价格的情况,以银河电子为例,10月20日公司股价报收7.54元/股。根据股份回购计划,银河电子将以3.40元/股的价格回购参与2014年限制性股票激励计划的离职对象所持有但不符合解锁条件的12.65万股限制性股票;公司将以4.98元/股的价格回购2016年限制性股票激励计划离职对象所持有但不符合解锁条件的12.75万股限制性股票。

  值得注意的是,发布股份回购计划的公司经营业绩普遍表现较好,同时,相关公司的现金较为充裕。

  经营业绩方面,中央商场前三季度实现营收64.76亿元,同比增长43.73%;实现净利润2.72亿元,同比增长240.10%。华侨城A预计前三季度实现归属净利润45亿元-48亿元,同比增长54.27%-64.55%,基本每股收益为0.55元-0.59元。

  现金情况方面,华侨城A2017年半年报显示,公司期末货币资金余额为174.93亿元,占总资产比例为9.97%;同时,公司三季度业绩预告显示,公司第三季度完成对北京侨禧投资有限公司和深圳华侨城文化旅游科技股份有限公司两家子公司的项目及股权处置,取得处置收益计入当期损益。中央商场三季报显示,公司期末货币资金余额为12.7亿元,公司报告期末总资产为159.8亿元。

  上述业内人士表示,公司经营情况较好,才有足够的运营资金发起股份回购计划。而在公司每股收益较高的情况下,回购在一定程度上可以减轻上市公司的年度分红压力。

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