研究:沪指震荡调整 震荡格局不变

2017-06-19来源:作者:panpan
【新闻评论】

  上周受上证50指数(2478.7366, 25.95, 1.06%)四连阴回撤拖累,沪指震荡调整个股“二八”转换明显,前期连续下跌的中小创超跌反弹演绎涨停秀,资金弃“大”就“小”。投资者短线宜逢高兑现部分超涨品种,勿盲目打板追涨,持仓比例以6成较为灵活。

  美联储加息靴子落地,央行维持公开市场操作利率不变,在货币政策维持中性稳健大格局下,进一步收紧的概率偏小。小票迎来短期风格切换下的再平衡式补涨,市场情绪有所回暖,个股赚钱效应并不差。但量能放大程度有限,显示市场仍处存量博弈格局,尚不能支持大小票同时活跃。技术面上,沪指收出冲高回落的小周阴线,但5周均线并未失守,如本周周K收阳将构筑多方攻击姿态。MSCI明晟指数将于6月21日凌晨A股将第四次闯关MSCI指数,成功与否也将是本周的扰动因素,但对市场冲击或弱化。

  市场存量资金难以同时满足大小票的同涨,更多表现为此起彼落的轮动轮涨格局。但基于中小创整体高估值,修复性反弹后的空间仍应谨慎。短期市场活跃度的提升,给参与者提供了较多的短线机会。操作上,适度把握存量博弈下的结构性机会,积极挖掘低位补涨及产品涨价受益标的股,中线继续关注中报窗口期下的业绩预期股,对高位高涨幅个股保持谨慎。

  上周沪深股市冲高回落,其中上证50等权重股拖累大盘,而钴概念、锂电池等题材股超跌反弹。但在存量资金博弈格局下,指数的箱体震荡难以改变。

  首先,目前市场缺乏增量资金,银证转账五月初至今证券交易保证金净流出1047亿元,年初至今净流出611亿元,周日均余额已经连续7周低于1.3万亿元,处于严重枯水水位。在缺乏持续增量资金补充的前提下,大盘难以出现有力度的向上突破。

  其次,随着市场持续低迷,维护市场相对稳定的政策信号也较为明显。另外,在大小非解禁减持新股实施后,大小非减持的数量和节奏已有明显减缓,对二级市场保持稳定作用显现。

  最后,从技术面看,目前上证指数正位于120日半年线和250日年线所形成的狭窄箱体当中运行,其中半年线位于3170点附近,而年线位于3115点一线,再加上3100点整数关,因此后市大盘有望保持在3100点到3170点之间震荡运行,波动幅度较窄。

  上周受险资重仓股震荡回调影响,上证50曾创出年内最大单日跌幅,绩优蓝筹板块顺势调整、消化洗筹,而次新股、创业板以及小金属、锂电池等题材股超跌反弹,填补蓝筹股调整而留下的热点空缺。不过由于次新股、创业板估值仍然较高,锂电池等题材股仍以概念为主,业绩尚难快速跟进,大连港(3.040, -0.01, -0.33%)等消息股也呈现“一日游”的短线特征,因此对于超跌小票以及概念板块仍以短线反弹看待,市场“二八”风格转换可能性不大。投资者对小票的追逐仍应相对谨慎,浅尝即止。

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