【相关导读】板块轮动：每一轮牛市都离不开市场不间断的热点板块的推动。比如大盘由熊转牛时往往需要依靠国企大盘这些中坚力量带领大盘指数攻克紧要关隘，但由于大盘权重股的市场值与流通盘过大，因此我们很难见到这些大盘股能有几倍十几倍的涨幅，如中国银行，工商银行这些股票。否则，指数将轻松超过一万点。
【新闻评论】
上周股指维持震荡整理，而盘面个股表现火爆。权重蓝筹股依旧波澜不惊，题材热点则红红火火，盘中资金各显神通，龙头个股强者恒强，持续创出股价新高，甚至中小板指数也创出自08年以来的新高，市场两极分化，“博傻行为”再现。
利好提振市场做多热情股指久盘警惕下跌
从消息面分析，继美联储、日本央行均表态将采取措施支持经济复苏，中国公布的8月份PMI指数及汽车销售数据等好于预期，这使得摇摆不定的资金坚定了做多信心。大盘前半周延续强势震荡格局，不但一举收复2600点，并且在资金推动下维持区间震荡的格局，甚至股指在周三大跌后迅速收复失地，在盘面火爆的同时屡屡试探顶部压力，短期强势格局并不改变。目前大盘收出周阳线，股指顺利站上5周均线，并且10周线开始拐头向上，这都预示中线做多有望延续。而大盘日K线也走出均线粘合区，在量能放大的配合下有望向上试探2680点的顶部区域，因此短期大盘震荡格局仍在延续。但是，大盘自7月底开始站上2600点，至今已在该区间运行超过20个交易日，期间仅有8月19日上摸2700点后便震荡回落，严格来说，这种区间震荡越久，一旦无法形成向上突破，那么后市下跌可能性也会越大。因此下周将是最关键的一周，在盘中个股分化严重时候，权重股能否带领大盘重回上升通道将决定后市走势，所以投资者且不能被个股的局部牛市冲昏头脑，对于大市运行需保持警惕。
个股疯狂进入博傻行情暴涨过后必有暴跌
本周盘面对众多市场参与者无疑是最好的掘金库，热点题材层出不穷，个股表现精彩纷呈，锂电池、新能源、低碳经济、区域振兴等受国家政策扶植的板块持续活跃，“轻指数重个股”的操作策略成为市场的风向标。受资金面的限制，权重股难有起色，市场热情大多数在题材概念股释放。首先，个股的疯狂行情，不仅体现在涨停板家数的迅速膨胀，还体现在龙头股的强者恒强，这便带来强势的做多效应。其次是板块轮动行情，以新能源动力电池为首的新兴产业股屡受追捧，其中锂电池股更成为“不死鸟”，资金热情居高不散，最终演化成聚集市场人气的焦点。然而，这种疯狂博傻的行为从来都不是价值投资的最终方向。当高价高估值无法带来高吸引力的时候，那么这些完全透支预期、业绩难以支撑的股票也将实现价值回归，持续降温风险释放也就成为其后市的运行方向，这一点从上周五的巨幅震荡中已有所预警，比如百元股双雄的棕榈园林、壹桥苗业，高位震荡放量明显是资金出逃迹象，后市一旦没有新的强势资金接盘，暴涨过后的暴跌风险也将呈现出来。
谨记追高博傻不可为布局假日消费题材及军工股
对于投资者而言，热点参与必须适可而止，一路追高虽然不乏丰厚回报，但是止盈出局的壮士断腕却不是随人都能办到的。笔者认为，目前很多创出新高的热点股已经上涨乏力了，即使后市难免有更高价格，但是理性投资不应一味宣泄这种“强者恒强，高价不高，天空才是极限”的极端心态，所以冷静思考与耐心寻找下一个投资标的才是关键所在。在全球通胀与国内刺激消费的双重条件下，抗通胀的泛消费股无疑是值得关注投资品种。从时间周期来看，中秋国庆长假临近更使得消费概念股更加火热。旅游酒店、酿酒食品、商业零售、农畜牧渔等消费板块值得参与，其中旅游消费的华天酒店、首旅股份值得重点关注。另外，从A股市场历史进程判断，每年9月资金居多青睐航天军工股，近期两市整合确定性高、重组路线明晰、业绩防御性强的军工板块明显蠢蠢欲动，强者如中国卫星、ST宇航等品种均走出良好上升趋势，喜欢短线操作投资者可把握军工股的整体性行情。
上周，生物技术排名升至行业排行首位，环保服务、影视音像、半导体产品、白酒、系统软件、医疗设备、家用器具、非金属材料排名居行业排行前列。白酒在我国酒饮料中居于主导地位，作为国内独有内需消费品，未来前景良好。目前白酒消费旺季到来提价预期强烈。7月份以来五粮液、茅台的终端价出现大幅提升，幅度在10%-15%，五粮液的一批价也有上调。在终端价格持续上涨的背景下，高端白酒以及中高端白酒在旺季提高出厂价的可能性很大。中邮证券称，消费旺季到来以及提价预期的存在，白酒板块短期估值溢价有望进一步提升，白酒行情有望继续。
旅馆与旅游服务排名较前周上升9名至上周第21名。十一黄金周马上临近，今年中秋和国庆靠近，两假相连促成史上最长黄金周，近期旅游板块个股活跃。分析师表示，旅游板块每年在黄金周前后都会出现波段性的行情，短期内仍会有交易性机会。从中长期来看，国信证券认为旅游产业面临若干个积极因素。一是中央推动转变经济发展方式、继续扩大内需和推进国民收入分配改革等政策措施，成为推动旅游业稳定增长的基本动力。二是各地贯彻落实《国务院关于加快发展旅游业的意见》相继出台的重要举措逐步到位，支持旅游业发展的政策效应持续显现。三是随着高速铁路、高速公路、民航等交通体系的进一步完善，旅游通达性明显改善，有效拉动了沿线旅游业的增长。四是消费信心指数保持乐观，国家旅游局预计2010年全年，国内旅游人数仍有望达到21.5亿人次，同比增长13%。
一个月来，电信设备排名从低位开始呈现持续上升态势，上周排名第55名，较前周上升9名，较一个月前上升19名。中信证券表示当前电信设备板块迎来上行机遇。上半年国内电信投资同比下降30%，而这一大幅下降的趋势将在下半年尤其是四季度得到显著改善。分析师上调国内电信投资量预测，2010年由3070亿元上调1.6%至3120亿元;2011年由2748亿元上调6.9%至2938亿元。当前板块权重股估值偏低，在上半年最差的情况下，电信设备板块业绩综合表现良好，在下半年行业预期转好的情况下，设备类公司综合业绩将有更好表现，有理由看好其估值提升。对于当前形式下的投资机会选择，国信证券判断：1、行业资本开支预期转好是行业性促发因素，有助于整个设备板块内股票的活跃。2、中兴通讯、烽火通信等大公司的估值修复与提升是板块上行表现的主题。3、“业绩增长+行业景气确定”的小公司值得关注。综合而言重点推荐设备行业中的中兴通讯、烽火通信、星网锐捷、华星创业、三维通信，建议关注处于行业景气中日海通信、新海宜。
上周房地产经营与开发排名第80名，较前周下降5名。截至2010年8月31日，房地产上市公司半年报已公布完毕。上半年按申万房地产分类135家上市公司营业收入1452.15亿元，同比增长36.55%。净利润224.65亿元，同比增长30.44%。每股收益为0.11元，同比增长13.36%。每股经营性现金流为-0.70元/股，销售毛利率36.68%。上半年房地产上市公司的最大变化是资金流出加大。虽然房地产上市公司在2009年的每股经营性现金流达到近十年最好状态，但截至6月份房地产上市公司的每股经营性现金流已创近几年同期最大负值。招商证券预计，四季度房地产开发企业的资金将明显趋紧，一方面将迫使企业加大促销力度;另一方面也将大大减弱开发企业提高商品房销售价格的过高期望;接下来的四个月，商品房销售活跃度加大，销售价格波动也将加大，9、10月份销售价格的变化将对后市有很大的影响。仍给予房地产“看好”的投资评级，建议重点关注每股收益增长好、每股预收款和存货较多的公司。
一个月来排名持续上涨的行业还包括：非金属材料、电子设备与仪器、汽车零配件、贵金属、计算机及电子产品专卖店、建筑与农用机械、农产品、信息技术与服务、金属与玻璃容器、有色金属、航空货运与快递、一般化工品等;下跌的行业包括：休闲用品、葡萄酒、互联网服务、航空、百货、纺织品、批发、港口等。
| §最新评论： |
