投资者可以把它看作是一种蓄势,一种等待,是为下一次突破进行准备。如果只是从指数运行的角度来看,本周二的股市令人失望。在这种情况下,股指上试3211.11点以后有所调整,应该说是很正常的。我们预计,在适当休整后,市场有可能发动一轮直指3400点的放量上攻行情。股市在沪综指3200点整数关口前出现调整与徘徊,不是什么坏事。
但这只是一个表象。事实上,自10月30日以来,沪综指已经连续上涨了8个交易日,期间累计最大涨幅超过8%,并且一度连续突破了三个整数关口。在周边市场强势上涨背景下,沪综指却高开低走,最后很勉强地以上涨3.02点报收,行情显得很弱。考察一下目前阶段的行情,有这样一些状况不容忽视。
市场上有关做多的理由大体一致,也就是普遍认为良好的宏观面以及企业业绩的不断改善支撑了股市,各卖方机构调研显示,今年四季度乃至明年一季度经济环境仍然很适合进行投资。大盘经历了创业板开市以及大量限售股解禁的冲击,在扩容压力巨大的情况下,仍然基本保持了平稳向上的格局,显示市场内在做多能量已经在很大程度上得到了聚集,这是此间股市得以走好的基本条件。在这种情况下,可以说能够入市的资金现在大都已经入市了。
虽然总体而言,现在流动性并没有出大问题,但至少在阶段性层次上,资金供应还不那么稳定,最近几个交易日成交金额走平乃至有所下降,多少也表明了这一点。股市在创业板开市、解禁股倍增的情况下不跌反涨,与外围资金的进入是有关的。就这一段时期行情来说,似乎一直缺少强势领涨品种,很多板块都有不错表现,但基本上没有持续性。这样一来,即便有相应的后续资金,也很难找到突破口,这就阻碍了资金的持续流入。
进一步说,市场热点翻来覆去就是这几个,缺乏新意,自然也就很难产生真正的市场吸引力。但是,现在是否还有大量资金等在场外呢？这就不好说了。这也许提示出,如果没有新事件发生,也就是没有“催化剂”,那么大盘短期要一路上涨,的确有点困难。到头来,一个股东名单中有疑似影视明星的股票,居然成为市场关注焦点,以致被停牌后一复牌就又顽强上涨,这简直就有点“娱乐化”了。
也因为这样,股市虽然有上涨要求,同时也不缺乏上涨理由,但是在3200点这样一个整数关口前,它出现了犹豫。显然,当市场目光围绕这样的题材而不能自拔时,只能表明它的正常运行动力可能不足。不过,应该说数据将成为凝聚市场向上力量的一个题材基本不成问题,这也就表明,会有更加乐观的市场环境出现,而这无疑会驱动现在还处于观望状态的资金加入到做多队伍中来。
就宏观面来说,行将公布的10月份国内经济与金融数据,无疑也会给市场提供全新想像空间。那么后市是否会长期受阻于3200点呢？答案是否定的。当然,这在很大程度上要取决于相关数据是否能够超预期,以及在多大程度上超预期。随后,会有一波较为明显的放量上攻行情出现,这波行情如果能够顺利展开的话,高点应该会超过3400点。
我们估计沪综指在3200点关口前会整理几天,期间会出现缩量运行格局。到那个时候,相信市场热点也会随之产生,毕竟无论是经济增速加快、工业增加值提高还是物价状况改善,都能够催生激发市场热情的题材。市场在摆脱了重重利空制约后,其内在上涨动力迸发不会是一时的,会有连续性,短暂的休整不妨碍其在条件合适情况下继续有所作为。
