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影响市场关键因素揭秘
【提要】受1月份新增贷款创历史天量并引发市场对紧缩政策继续出台的预期冲击，以及大型IPO即将发行等负面影响，周五深沪大盘再度出现较大幅度的调整，但随着抄底资金的介入，股指跌幅明显收敛，最终双双以带下影线的小阴线报收，成交约1004.01亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以4523.79点低开，在金融、煤炭等主流板块调整的拖累下一度跌至年线附近4431.46点，午后大盘在农业、高送转题材股等带动下逐渐回升。深成指走势类似，相应呈现探底回稳的态势。 金岩石
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(一)大势分析
1、引导市场格局转变的关键因素 高手云集的股票论坛http://bbs.miaogu.com
2、不看日线看周线 下周定是艳阳天 长城证券
3、忍耐寂寞——等待市场进入状态 老沙
(二)后市板块牛股前瞻 高手云集的股票论坛http://bbs.miaogu.com
4、资金流向与热点板块前瞻（02/15） 李兆基
5、在不确定行情里寻找确定性机会
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引导市场格局转变的关键因素 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com
提要：复杂的货币政策走向，非流通股东解禁后的抛售压力，是影响目前中短期市场格局的主要因素。而伴随着2、3月份解禁及紧缩压力的集中释放，在两会前后伴随这资本及产业政策明朗的刺激下，市场格局可能会发生较为明显的转暖。 国泰君安
一，中短期货币政策走向复杂 下载股票软件http://ruanjian.miaogu.com
在近期本栏目的文章中，曾提到过由于内外交困的原因，最高层可能会适当放松紧缩政策。实际上，在胡锦涛主席要求把握调控力度的讲话中已经非常明显的表达了这一点。 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com
但从目前情况来看，1月份出乎意料的金融数据为货币政策走向增添了新的不确定性，在新增贷款以8036亿元创下单月历史新高的同时，广义货币供应(M2)增速也以18.94%创下20月新高，这无疑让目前争论不休的紧缩与否问题更为复杂。 高手云集的股票论坛http://bbs.miaogu.com
虽然这种信贷猛增的情况有诸如未执行合同集中执行等客观原因，但是从央行一季度信贷规模不超过35%的目标来看，意味着2、3月份商业银行可贷额度只有不到4700亿元。这也就是说，在一季度信贷政策恐怕难有明显的松动。14日央行一口气回笼了3300亿元资金，创下了单次公开市场操作资金回笼的最高纪录。由于央行的大力度回笼，截至昨日，今年以来累计释放的资金量一下子降至约1400亿元左右。这意味着至少短期内央行还可能加强紧缩的力度，防止流动性泛滥的反弹。 一起发现股票黑马http://heima.miaogu.com
而有关专家就认为，两会上最高层表态将是货币政策中长期走向的新风向标，而在此之前市场对货币政策的走向可能更多采取观望态度。 大智慧
我们认为，执行过度紧缩的货币政策恐怕已经难以适应全球经济下滑的新局面，货币政策调控力度的适当放松及国家在诸如电网、铁路、节能环保等领域加大投资力度是大趋势。也就是说，最高决策层要求把握调控力度的定调并非是一时心血来潮，而有着复杂的宏观背景。但一些局部事件的发生，将让货币政策的中短期走向变得更为扑朔迷离，也给市场格局的判断增加了难度。 高手云集的股票论坛http://bbs.miaogu.com
二，非流通股解禁压力将在2月份集中释放 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com
2月份因股改、首发、增发而解禁上市的企业共有125家，总股份数达109.4亿股，总市值接近3393.8亿元。在春节过后的首日，就有38家“大小非”扎堆流通。这种资金的压力，就算在牛市的热络环境下也不可能轻易化解，何况在目前极度疲软的弱势格局中。 同花顺
西南证券研究所通过统计数据后发现，剔除首发、增发配售限售股，一月份股改限售股的解禁规模约为472亿元，其中套现额度高达107亿元，占比为22.67%，总共涉及117家上市公司。按照这种比例计算，解冻的股改限售股有超过两成被套现，那么同比二月份市场在非流通股解禁上面临着700亿的资金需求压力。并且这还不考虑非流通股东抛售意愿实际上是受市场状况影响的，也就是说市况越弱，那么大股东的抛售意愿反而越强。 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com
实际上，我们一直认同08年市场面临的最大压力将来自于非流通股套现，而二月份恰好面临着上半年最大的一次压力，成为压力集中释放的关键时段。在政策态度依然不明朗的现阶段，非流通股东的持股意愿显然容易受到市场弱势的影响，这也必将让市场承受一定的抛售压力。 下载股票软件http://ruanjian.miaogu.com
三，两会将成为引导市场格局发展的关键 学习更多股票知识http://zhishi.miaogu.com
我们之所以认为两会可能成为引导市场格局发展的关键，主要理由有二： 大智慧
一是中国股市一直难以摆脱政策市的束缚，政策导向对市场的影响十分明显。而诸如非流通股抛售之类的因素，也将在政策的引导下发酵，或者被强化或者被弱化。无论是紧缩政策，还是2月份大非解禁抛售压力，都将在2、3月份集中释放。而随着这种压力的释放，两会期间的政策走向则将成为决定市场格局发展的最主要因素。
