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今日午评：超级主力想制造大利空 稳健散户后市加仓重点
来源： 作者： 发布时间：2008-01-21
这就是，目前没有出现严重的高增长、高通胀的现象。而过去的高增长、高通胀时期，中央采取的是财政、货币政策全面从紧的紧缩政策。反之，面对经济增长偏冷、通货紧缩严重的时刻，则是财政、货币政策从松的刺激政策。
货币政策从"适度从紧"到"从紧"预示着国家将在总量上对货币供给和信贷投放实行更严格的控制。这包括，稳步加息，严格控制商业银行信贷规模，采取央票、国债等对冲工具加大对冲力度等。
07年有大量的银行新增贷款流向了房地产领域，造成了房地产投资过热及银行信贷头寸风险上升，成为央行及银监会四季度加强商业银行"信贷调控"的原因之一。受更为严厉的信贷调控影响，商业银行贷款增速有望在08年出现回落，尤其是房地产贷款增速可能出现明显回落。
稳健的财政政策预示着国家在环保、教育、医疗、三农等方面的投资将进一步加大，在公共设施方面的投资还将保持平稳并且有所增长。国家重点工程建设还将获得保障，从哈大高铁和京沪高铁的陆续开工，我们看到重大基础建设的投资力度依然很强，没有减弱迹象，受宏观调控影响较小。
3工程机械行业继续增长，增速放缓
3.1与固定资产投资密切相关 凯恩斯
工程机械是装备制造业的重要组成部分，在国民经济的发展中占有非常重要地位，国务院关于发展装备制造业的意见指出，装备制造业是为国民经济发展和国防建设提供技术装备的基础性产业。大力振兴装备制造业是实现国民经济可持续发展的战略举措。
工程机械行业是一个周期性较强的行业，与宏观经济和固定资产投资关联度比较高，但是随着我国工程机械企业实力增强，出口增长迅速，出口销售收入的上升能够在一定程度上弥补国内固定资产投资所带来的周期性影响，使工程机械行业的发展更加稳定。
我国宏观经济在经历了连续几年的高速繁荣之后，高增长、低通胀的格局已经出现了动摇，07年1-10月CPI已经达到4.3，我国经济发展在07年下半年出现偏快局面已经成为中央和经济学界的共识，08年经济工作的主要任务已经成为防止经济从偏快转向过热。由于固定资产投资在我国经济中比重居高不下，因此遏制固定资产投资将是调控的重点，而消费仍然不是调控的方向。我们预计08年固定资产投资将继续维持较高增长速度，但增速有所下降，相应地工程机械行业的增长已将比07年有所下降，我们预计08年工程机械行业的销售收入约为22%左右，比07年的30%下降8个百分点左右。
3.2基础设施投资力度依然强劲 长城证券
"十一五"期间，国家对基础设施建设投资的力度是前所未有的。08年是"十一五"的第三年，由于基础建设投资的投资大，周期长，06、07年所投入的大型基建项目，特别国家重点工程建设项目，仍将继续进行，基本不受宏观调控影响，而且新的国家大中型重点建设项目的审批和开工似乎并没有减弱的迹象。
06年初，国家公布了《第十一个五年规划纲要》，中央政府投资支持的五个重点领域中"交通基础设施重点工程"、"新农村建设重点工程"，对工程机械行业来说，将带来非常积极重要的影响。
铁路方面，"十一五"国家铁路建设总投资将达12500亿元，是"十五"建设投资规模的近4倍，期间计划建设新线17000公里，其中客运专线7000公里；建设既有线复线8000公里；既有线电气化改造15000公里。2010年全国铁路营业里程达到9万公里以上，复线、电气化率均达到45%以上，快速客运网总规模达到20000公里以上，煤炭通道总能力达到18亿吨，西部路网总规模达到35000公里，形成覆盖全国的集装箱运输系统，基本实现技术装备现代化。建设北京至上海、北京至广州至深圳、哈尔滨至大连、郑州至西安、上海至宁波至深圳、南京至武汉至成都等客运专线，北京至天津、上海至南京、上海至杭州、南京至杭州、广州至珠海等城际轨道交通。 长城证券
公路方面，计划到2010年，全国公路总里程争取达到230万公里，其中高速公路6.5万公里、二级以上公路45万公里、县乡公路180万公里。具备通达条件的乡镇和建制村100%通公路，95%的乡镇、80%的建制村通沥青(水泥)路。沿海港口深水泊位1752个,年总通过能力达到46亿吨。建设北京至上海、北京至福州、北京至香港(澳门)、北京至昆明、北京至哈尔滨、沈阳至海口、包头至茂名等高速公路。
哈大高铁07年8月已经正式开工，投资980亿元，建设期5年半；京沪高速铁路已经获批，08年将正式开工建设，总投资1300亿，总工期5年。
这些大型交通设施普遍的特点是建设投资大，周期长。一条大型客运专线建设期长达4年，将极大地拉动大吨位压实机械、挖掘机械、摊铺机械、桩工机械，大型混凝土机械等设备的大量需求，而且持续时间较长。
连续多年的宏观经济高位运行，我国电力需求量持续上升，水电建设脚步快速而持续，中国正着手在长江上游(即金沙江下游)建造乌东德、白鹤滩、溪洛渡、向家坝4座大型水电站，这些大型水电工程建设投资规模都在200亿左右，建设工期一般长达3年以上，将有力地拉动土石方机械和混凝土机械的发展。
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