银行行业最新市场研究(7月1日)

2020-07-01 08:16:35来源:瞄股网作者:乔峰

  随着周二的收盘,A股2020年上半年交易收官。

  上半年市场个股在分化中持续演绎结构性行情,可以看到,在科技股和医药股轮番飙升中,银行股可谓是“叫好不叫座”,表现落寞。

  从年初底气十足的高呼“银行股的确定性机会为100%”,到年中银行板块指数以11.9%的跌幅位居申万一级行业跌幅榜第二名,尽管如此,面对“尴尬”,众多机构依然喊出银行股迎来“最佳买点”。

  统计发现,最近1个月内,有11只银行股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级,占行业内成份股比例高达30.56%,成为近期机构主要看好的行业

  对此,私募排排网基金经理夏风光在接受《证券日报》记者采访时表示,银行板块有望逐步构筑底部,部分优秀个股会有估值修复的可能。一方面是因为注册制的推出,使得市场供求关系发生了转换,长期以来估值偏低的银行业,有望得以修复估值;另一方面是因为金融改革开放力度的进一步加强,一批竞争力突出的优质银行有望从中脱颖而出,因此受益。银行是高杠杆经营行业,而且受政策影响较大,建议关注零售业务占比高、不良拨备充分的银行,因为这些银行不确定因素少,竞争优势更为明确,更容易获得更高的估值。

  在银行股集体表现不佳的同时,更可以看到银行股大面积的破净。

  统计发现,截至6月30日,银行板块市净率仅为0.6倍。其中,29只银行股市净率不足1倍,占行业内成份股的80.5%,华夏银行、交通银行、民生银行北京银行、中信银行等均在列。

  “多数银行股的估值已经达到上市以来最低,港股的中信银行和交通银行,更是创下0.3倍、0.4倍市净率的极值。”大岩资本创始合伙人蒋晓飞告诉《证券日报》记者,银行股目前的估值,已经提前消化了很多负面因素,如2月份、3月份疫情的影响和对部分实体经济的利益让渡。央行在5月份、6月份已经连续2个月没有进行公开市场操作,国债利率也有重回陡峭化的迹象,下半年经济企稳,企业借贷需求扩张,这些都利好银行业,因此,现在银行股是好的买入点。

  亦如巴菲特的名言“股价下跌才是投资者最好的朋友。”业内人士也一致认为,如果期待获得的是股票股息,那么股价下跌意味着对应股息的上升,反而更有利于增厚长期收益。

  “存银行不如买银行”。每逢低息时代,这句股市名言就会被反复提到。

  与银行股低迷的表现以及大面积破净,形成鲜明对比的是,A股上市的36只银行股股息率普遍较高。《证券日报》记者根据统计发现,以公告的每股税前派现额为派现基准,以最新收盘价为基准股价,29只银行股的股息率在3%以上,占比逾八成。其中,包括民生银行北京银行、交通银行、浙商银行、光大银行等在内的12只银行股股息率超5%。

  安信证券认为,“蛰伏日久,当建奇功”,银行股的估值与仓位双低,提供了修复行情的必要非充分条件。银行板块在三季度是配置期,有绝对收益;四季度是潜在的收获期,阶段性或有估值修复和相对收益。

  与此同时,东吴证券在最新发布的研报中明确提出,下半年积极看好核心银行股。首先,银行、券商共同推动直接融资发展,长期利好资本市场,但短期影响有限,更不应对银行资本直接投资权益市场有过高预期,制度创新的核心仍是金融支持实体。其次,银行股上半年预期过度悲观,估值大幅回调,安全边际充足。

(文章来源:证券日报)

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