通信行业最新市场研究(9月14日)

2018-09-14 10:15:46来源:瞄股网作者:乔峰

  2018年H1通信行业业绩承受较大压力。根据申万行业分类,2018年H1营业收入同比增速位居前五名的行业为综合、电子、计算机、传媒和电气设备,分别同比增长257.41%、68.05%、36.69%、29.79%和27.59%。通信行业位居第12位,营业收入同比增长17.55%(通信设备同比增长26.26%,通信运营同比增长8.20%);净利润增速位居前五名的行业钢铁、国防军工建筑材料、商业贸易化工,分别同比增长131.70%、82.26%、71.54%、62.16%和46.71%。通信行业位居第28位,同比减少50.14%(通信设备同比减少101.14%,通信运营同比增长141.32%)。行业毛利率略微下滑,费用管控整理效果良好,销售费用、财务费用营收占比有所下降。

  专网通信板块领跑,北斗导航、无线设备等板块表现亮眼。2018年H1,专网通信板块实现营收60.82亿元,同比增长71.65%,净利润3.25亿元,同比增长228.26%,营收和净利润增速均位居第1位。北斗导航板块实现营收达到73.81亿元,同比增长55.33%,增速位居第2位,净利润6.23亿元,同比增长40.07%,增速位居第4位。无线设备板块实现营收130.47亿元,同比增长21.28%,净利润3.53亿元,同比增长215.50%,营收增速虽位居所有板块第6位,但净利润增速排到第2位。

  机构通信股持仓规模继续缩减,配置比例有所降低。2018H1机构持仓比例前五的行业银行、非银金融采掘食品饮料医药生物,通信行业位居22位。机构共持有通信行业公司股票98只,持股总市值为3350.90亿元,配置比例为1.07%。从纵向来看,2015年前基金配置通信行业持股市值及比例不断增长,2015年至2018年H1通信持仓规模及比例逐渐下降,随着5G建设开展或有好转。

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  风险提示市场系统性风险;5G进展放缓风险。

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