摘要

　　未来业绩增长有较大程度的保障。

　　煤炭行业在今明2 年的赢利增长仍然将受益于价格提升带来的业绩增长。而市场普遍担心的资源税从价计征的幅度如果不是太大，对公司业绩的影响也并非不可承受。

　　维持行业投资评级为“有吸引力”。

　　鉴于煤炭上市公司未来的业绩高增长有较大程度的保障，整体估值处于较低的水平，因此我们维持行业投资评级为“有吸引力”。

　　投资建议

　　建议重点关注有着明确的资产收购预期的公司如大同煤业( 资讯)（601001 股吧,行情,资讯, 主力买卖）、盘江股份( 资讯)（600395 股吧,行情,资讯, 主力买卖）等，其产能和业绩提升都有一定的保障。此外，对于大型的以生产优质动力煤为主的中国神华（601088 股吧,行情,资讯, 主力买卖）、中煤能源（601898 股吧,行情,资讯, 主力买卖）等，由于其合同价格在明年仍有一定的上升空间，也值得长期关注。

　　研报下载 煤炭业整体估值水平较低 8股跑赢大市(研报)

　　(上海证券)