摘要

　　多晶硅不再是瓶颈：从目前的项目建设进度来看，我们维持年初的预测，判断2009 年多晶硅供应紧张的局面将大大缓解，多晶硅价格预期大幅下跌。国内多晶硅项目的建设速度和技术进步超出了预期，当有了项目建设经验后，后续新建项目速度显著提升。在多晶硅供给紧缺度下降后，市价将迅速向长单价格靠拢，据此我们判断09/10年多晶硅市价将有50%和40%的降幅，而到2010年底，现货价将基本和长单价格一致。

　　09产品价格预计下滑15%：判断2009年将是太阳能行业供给略为过剩的一年，在此情景下，太阳能电池制造商对于下游的溢价能力不强，成本降低所带来的利润空间将大部分转移至需求环节。预计未来2年的电池片价格下降幅度约为15-20%。

　　光伏行业：需求继续旺盛价格预跌 荐2股