摘要

 

　　我们认为地震对水泥行业的影响主要从以下几个方面考虑

 

　　一、地震的发生可能会对各生产企业的生产线和设备产生一定的破坏作用，将需要一定的时间检查和维修，但各水泥企业的具体破坏程度还需进一步跟踪；

 

　　二、当地的水电系统会受地震破坏很大，但是，对于这两项我们认为政府部门会尽快检修、恢复，影响时间不会太久；

 

　　三、交通运输、水、电系统的恢复，以及民用设施的检修需要一段时间，将导致当地重大工程短期停工，影响水泥市场的短期需求；

 

　　四、灾后重建工程巨大，对水泥的需求量也将大幅上升，由于成都07年下半年加大落后产能的淘汰，成都市场水泥供求已经严重失衡，灾区的重建将加剧水泥市场的供求失衡程度，导致水泥价格大幅上涨。

 

　　总体而言，地震对水泥企业在短期内将以负面影响为主，但灾后重建将促进当地的水泥需求，对水泥行业的影响将是正面的。

 

　　川、渝地区的水泥行业上市公司主要有*ST双马（000935）和四川金顶( 资讯)（600678）。汶川县距成都100公里左右、距二郎庙155公里左右、金顶320公里。我们认为，灾后重建将拉动水泥价格上涨，促进上市公司提升业绩。

 

　　祁连山( 资讯)（600720）是甘肃省内最大的水泥生产企业，公司的销售市场范围内受到地震的影响。我们认为，灾后重建也将加大水泥需求，在一定程度上提高公司盈利水平。