新股百合股份732102申购价值分析

2022-01-14 14:20:18来源:瞄股网作者:小思

  百合股份603102发行价格42.14元,发行市盈率22.99,行业平均值44.2,按发行价计算发行后市值26.97亿。

  主营业务

  公司是一家专业从事营养保健食品的研发、生产和销售的国家高新技术企 业。

  历经多年的研发与积累,公司已形成软胶囊、硬胶囊、片剂、粉剂、口服液、 滴剂、瓶装饮品及袋装饮品等多剂型、规模化的生产能力,同时建立了高效的研 发管理及供应链管理体系,能为国内外客户提供涵盖产品定位、配方研究、生产 审批及成品生产等全流程服务

  公司同时坚持自主品牌战略,在为国内外营养保健食品品牌运营商提供合同 生产服务的同时,还积极发展自主品牌。

  公司目前拥有“百合康”、“福仔”、 “鸿洋神”及“足力行”等自主品牌,这些品牌分别针对家庭、婴幼儿、高端人士、中老 年人等不同类型的消费群体,其中“百合康”品牌系经国家工商行政管理总局认 定的中国驰名商标。

  新股亮点

  公司具备夯实的技术研发实力。公司建有符合CNAS实验室认可标准的检测中心,并先后被认定为“山东省鱼油系列保健食品工程实验室”、“山东省一企一技术研发中心”、“山东省企业技术中心”、“山东省博士后创新实践基地”、“山东省海洋特色膳食营养食品工程技术研究中心”、“2021年山东省技术创新示范企业”以及“威海市专精特新中小企业”。

  公司作为行业内具备较强竞争力的营养保健食品生产企业,拥有专业化生产基地、先进的生产设备和规模化生产优势。公司年产营养保健食品超过37亿粒/片。大规模的原材料采购使得公司具有较强的议价能力,原材料采购成本低;同时,产品的批量生产可减少模具更换调试时间,使产品质量更加稳定,总体上提高了产品的合格率。公司在营养保健食品制造领域具备高水平的规模化生产能力,可有效降低单位产品的生产成本,使产品更具竞争力。

  公司视产品质量为企业的立身之本,已建立严格、规范的生产工艺体系。公司有效执行了一套贯穿研发、采购、生产、检验与销售整个业务流程的质量控制和管理体系,建有符合CNAS实验室认可标准的检测中心,配备了先进完善的气相、液相、重金属等化验设备,可进行理化检测、微生物检查和有效成分测定等多项专业检测,能及时对原材料及产品进行快速、精确的分析确保产品质量安全可靠和稳定。

  财务状况

  业绩情况:2017年-2020年底,公司的营业总收入分别为42,332.84万元、50,748.20万元、49,963.14万元、57,828.72万元;2017-2020年的年均复合增长率为8.11%;归母净利润分别为6,367.65万元、7,462.96万元、7,433.47万元、12,711.59万元;2017-2020年的年均复合增长率为18.87%。

  结论

  公司已形成软胶囊、硬胶囊、片剂、粉剂、口服液、滴剂、瓶装饮品及袋装饮品等多剂型、规模化的生产能力,同时建立了高效的研发管理及供应链管理体系,能为国内外客户提供涵盖产品定位、配方研究、生产审批及成品生产等全流程服务。公司赛道不错,但是竞争激烈,报告期内公司营收没有什么增速,利润增长不错,公司有一定的未来发展市场,募投后仍然能扩大产能和营收,叠加新股溢价,短线给予45亿左右估值,无风建议一般关注,建议积极申购。

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