泉峰转债754982打新价值一览

2021-09-14 08:15:56来源:瞄股网作者:小思

  9月14日,泉峰汽车公开发行6.2亿元可转换公司债券,简称为“泉峰转债”,债券代码为“113629"。

  发行条款

  利息和赎回价:第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.5%、第六年3.0%。赎回价:115元。

  强赎条件:转股期内,正股连续30个交易日中,至少有15交易日的收盘价不低于转股价的130%。

  转股价下修条件:存续期间,正股连续30交易日中,至少有15个交易日的收盘价低于转股价的90%。下修转股价无净资产限制。

  回售条件:到期最后2个计息年度内,正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当年利息。

  正股资质分析

  泉峰汽车市值不足50亿,公司主要从事汽车关键零部件的研发、生产、销售,逐步形成了以汽车热交换零部件、汽车传动零部件和汽车引擎零部件为核心的产品体系,公司产品主要应用于中高端汽车。此外,公司还生产部分洗衣机零部件产品。

  2021年二季度实现营业收入同比增加57.13%,归属于上市公司股东净利润同比增加266.39%

  公司上市时间2019年6月,目前公司市值47亿,滚动市盈率PE26.48,市净率PB2.89.

  业绩情况:2021 年二季度实现营业收入8.06亿元 ,净利润7836.44万元。

  风险点:(1)现金流稳定性一般,余额较少

  现金流量净额近5年为正,但数值偏小。21年第二季度,经营活动产生的现金流净额为1.13亿元。现金余额较少,6月末现金及现金等价物净余额2.79亿,低于发行规模(6.2亿)。

  (2)盈利能力偏低

  公司净资产收益率(ROE)近四年中位数为9.21%,当前值为4.92%。

  利好点:(1)偿债能力还行

  负债率较低,21年第二季度末负债率为35.69%。短期偿债能力还行,21年第二季度流动比率1.4,速动比率0.94。如果发生债务纠纷,公司清偿问题不大。

  (2)估值偏低

  申购建议

  泉峰汽车价格在23.4元左右,处于近两年的高位;对应PE为26.6倍,处于近两年的中位;对应PB为2.9倍,处于近两年的高位,股价的安全边际一般。发行人评级AA-,估算债底价值约82.3,债底保护一般;转股价值约101.6元,可以申购。.

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