瑞丰转债370243值得投资吗?

2021-09-10 09:00:40来源:瞄股网作者:小思

  瑞丰转债本次发行规模3.4亿,债券评级A+,转股价值100.45元,到期赎回价120元。

  转债条款

  1.评级:A+

  2.规模:3.4亿(规模小)

  3.票面利率:0.5%、0.8%、1.8%、3%、3.5%、20%(含4%),共29.6%(利率高)

  4.初始转股价:17.8

  5.转股价下修:30-15-85%

  6.强赎:30-15-130%

  7.回售:2-30-70%

  8.申购日期:9月10号

  9.无网下

  10.配售:配售代码380243,每股配售1.4634元

  公司简介

  正股是瑞丰高材(300243),山东省淄博市民营企业,属于化工行业,主营业务是PVC助剂业务,主要产品为ACR加工助剂、ACR抗冲改性剂、MBS抗冲改性剂、MC抗冲改性剂,下游客户主要是PVC制品制造企业,产品广泛应用于PVC化学建材、全屋装饰材料、包装材料、磁卡材料和其他日用品等领域;另外公司在2019年开始布局生物可降解塑料行业

  2020年营业收入13亿,同比增长7.29%,2021年中报营业收入9.22亿,同比增长76.1%;2020年归母净利润0.85亿,同比增长14.5%,2021年中报归母净利润0.73亿,同比增长135%。

  2021年半年报,实现营业收入9.21亿元,同比增长76.13%,实现净利润0.73亿元,同比增长134.5%。

  当前PE百分位34.97%,PB百分位:76.23%。

  目前瑞丰转债的转股价值为100.45元,结合评级、相似转债、正股质地等因素,目前给予10%~15%的溢价率。

  申购建议

  当前转股价值100.45,较高,全力申购,正股估值合理偏下,ROE在2018年及以后稳定在10%以上,正股质地还可以。

  公司主营业务中规中矩,但布局的可降解塑料比较有看点,这就有了炒作的空间,现在许多个股业绩不错,估值也不错,但是就是不涨,就是因为没什么可以炒作的概念,可转债的价格、溢价率、正股质地、概念、规模这五大纬度都是很重要的。

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