瑞丰转债370243值得申购吗?

2021-09-10 08:57:42来源:瞄股网作者:小思

  瑞丰转债,2021年9月10日(周五)申购,A+,规模3.4亿元,转股价值100.45,申购代码370243,四星评级,积极申购,创业板转债。

  转债信息

  1、申购代码:370243,建议申购。

  2、原股东配售码:380243。配售1000元债需要:684股正股。

  3、评级:A+,评级很低。

  4、发行规模3.4亿。

  5、转股价下调:(30,15,85%),较为严格;

  6、9.9收盘转股价值100.45,预估上市价在123元上下。具体情况咱们上市前再来评估。

  假设股东配售率达80%,那么差不多150户中1。

  7、正股:瑞丰高材300243。

  8、亮点:公募基金持股15.49%。

  公司简介

  瑞丰高材(SZ:300243):主要从事ACR加工助剂、ACR抗冲改性剂、MBS抗冲改性剂的研发、生产和销售。公司作为PVC助剂行业龙头企业之一,目前公司综合产能已达12万吨,位居行业前列。公司 ACR 加工助剂和抗冲改性剂主要应用于 PVC 管材、PVC 型材、木塑(WPC)地板等制品,可以赋予产品优良的加工性、抗冲性和耐候性等性能。下游与建筑材料、家具和包装等行业景气密切相关。公司“鲁山”商标是中国驰名商标。

  公司成立于2001年,上市时间2011年7月。目前公司市值41.5亿,当前TTM市盈率PE32.6,市净率PB5.21。

  涉及化工、化学制品、新材料等概念。PVC助剂行业龙头。

  基本面一般,估值适中偏高,业绩增速不稳定,盈利能力适中,经营现金流余额偏小,负债率适中偏低,短期涨幅较大(自去年低点以来,累计上涨201%)。2021年中报显示实现营业收入9.22亿元、同比增加76.13%,扣非净利润实现7307.12万元,同比增加180.19%。目前处于行业的景气阶段。

  公司近5年净资产收益率ROE均值为9.97%、毛利率近5年均值为22.85%,盈利能力一般;近5年自由现金流均值为0.96亿,现金能力一般;净利润增长率近5年均值为40.26%,但是忽高忽低不稳定,成长能力一般;近5年公司有息负债30.81%,负债率尚合理。

  申购建议

  目前瑞丰高材主要业务为PVC助剂业务,同时公司正积极布局PBAT生产,未来需求的增长空间较大。随着 房地产行业发展和PVC下游应用领域拓宽,高性能PVC制品的需求提升,近年来我国PVC产量和消费量呈现稳步增长,用于PVC产品加工和改性的PVC助剂的需求将有较大增长空间。PBAT方面,随国家相关政策落地,外卖、快递、农膜、包装袋四个领域我国可降解塑料需求 量将达约200万吨,其中PBAT需求量有望达到149万吨,未来市场成长空间大。

  瑞丰高材属于化学原料及化学制品制造业 ,公司动态市盈率29.5倍,转股价为17.8元,最新股价为17.88元,转股价值为100.45。瑞丰转债评级为A+, 按照现在的股价估算,预计转债上市首日价格在130元附近。建议积极参与申购。

快速索引: