嘉元转债718388值得投资吗?

2021-02-23 10:42:23来源:瞄股网作者:小思

  2月23日嘉元转债网上申购,信用级别为AA-。目前转股价值为103.05元,转股溢价率:-2.96%。

  发行条款

  利息和赎回价:第一年0.4%,第二年0.6%,第三年1.0%,第四年1.5%,第五年2.5%,第六年3.0%。赎回价:115元。

  强赎条件:转股期内,正股连续30个交易日中,至少有15交易日的收盘价不低于转股价的130%。

  转股价下修条件:存续期间,正股连续30交易日中,至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修转股价无净资产限制。

  回售条件:到期最后2个计息年度内,正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当年利息。

  正股分析

  嘉元科技(SH:718388):主营业务为从事各类高性能电解铜箔的研究、生产和销售;主要产品为超薄锂电铜箔和极薄锂电铜箔,主要用于锂离子电池的负极集流体,是锂离子电池行业重要基础材料;同时公司生产少量PCB用标准铜箔产品。公司是国内高性能锂电铜箔行业领先企业之一,已与国内主要大型锂离子电池制造厂商建立了长期合作关系,并成为其锂电铜箔的核心供应商,多次获得宁德时代锂电铜箔优秀供应商称号。公司自主研发的“锂离子动力电池用高性能极薄电解铜箔核心技术研发及产业化”项目荣获“中国有色金属协会科学技术奖三等奖”;公司企业技术中心认定为国家企业技术中心,行业地位及竞争实力得到进一步夯实和提升。

  首只科创板转债,涉及锂电池、PCB等概念。

  基本面较好,估值偏高;业绩近几年有所波动,盈利能力偏低,经营现金流偏差,负债率偏低,短短期涨幅偏大。

  2020年半年报主营业务中,锂电铜箔营收3.7亿,占比91.27%;标准铜箔营收3540.56万,占比8.73%。

  公司上季度净利润同比下滑56.57%,竞争力有所下滑。嘉元科技目前PE为101,高于行业均值(42);PB为7.2,高于行业均值(2.05)。

  申购建议

  公司19年的业绩还可以,同比增长了79.54%;但是20年的业绩就相对差了一些,同比都是下滑的状态,第三季度已经累计下滑了-63.46%;

  但是21年第一季度,大宗交易的铜涨价非常厉害,短期的价格也达到了一段时间的新高,而且有继续创新高的状态,所以对于打新而言,综合分析:建议申购!!

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