嘉元转债718388投资建议分析

2021-02-23 10:32:15来源:瞄股网作者:小思

  嘉元转债今日申购,目前转股价值103;评级AA-/规模12.4亿。

  转债信息

  评级:AA-评级,可转债评级越高越好。

  发行规模:12.4亿,规模一般,可转债规模越大流动性越好。

  回售条款:有

  下调转股价:15/30,85%,条件较严苛。

  转股价值:

  嘉元科技今日收盘价81.4,转股价78.99,转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/78.99*81.4=103.05,转股价值一般,可转债转股价值越高越好。

  到期价值(保本线):

  到期价值=票面利率+赎回价=0.4+0.6+1+1.5+2.5+115=121,票面利息一般。

  纯债价值(最底线):

  按中债企业债测算AA-级别6年期即期收益率6.931%,纯债价值简化计算80.94,纯债价值一般。

  正股分析

  对应正股是一家广东省的民企,2019年7月才在科创板上市的企业。

  别看名字带有“科技”二字,实际是一家主要从事各类高性能电解铜箔的研究生产和销售的公司,属于有色工业金属加工行业

  刚好年后有色金属相关的周期行业大涨,这个正股也连涨三天。

  主要产品是超薄锂电铜箔和极薄锂电铜箔,可用在锂离子电池的负极集流体,是锂离子电池行业重要基础材料。

  公司是国内高性能锂电铜箔行业的领先企业之一,是宁德时代,宁德新能源,比亚迪等知名电池厂商所需的锂电铜箔的核心供应商。

  这个转债的特别之处在于是科创板上市公司发行的第一只可转债。

  科创板开通的资金门槛要求可能对有些朋友来说暂时有点高,但是放心,暂时没有科创板权限的人也可以申购这只转债,和无创业板权限却可以申购创业板转债一样,就是不能转股,但不影响转债交易

  转债评级为AA-,规模有12.4亿元,正股目前估值较高,而且周期股的热度容易消退,正股如果接下来一个月不再被炒作,转债是会有点风险,但股市总喜欢炒第一个XX,这第一个科创板的转债,容易被炒,破发概率很小,可以顶格申购。

  申购建议

  嘉元科技收盘在81.4元,处于上市以来的中高位;对应PE为101倍,对应PB为7.2倍,均在偏高位,股价的安全边际一般。发行人评级AA-,估算债底价值约81.7元,债底保护一般;转股价值约103元,可以申购。

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