嘉元转债718388申购建议分析

2021-02-23 10:30:15来源:瞄股网作者:小思

  2021年2月23日嘉元转债发行,积极参与申购。

  转债信息

  行业:有色金属-工业金属-铜

  规模:12.4亿

  评级:AA-

  转股价:78.99

  转股价值:103.05

  担保:无担保

  赎回价:115.00

  利率:第一年 0.4%,第二年 0.6%,第三年 1.0%,第四年 1.5%,第五年 2.5%,第六年 3.0%

  正股分析

  嘉元科技是国内高性能锂电铜箔行业领先企业之一,用于锂电池的负极集流体,最终应用到新能源车、3C数码产品、储能系统、通讯设备、汽车电子等领域。

  公司与宁德时代、宁德新能源、比亚迪等知名电池厂商建立了长期稳定的合作关系。

  锂电铜箔产量位居行业前三,在6μm 极薄锂电铜箔具有明显的先发优势和规模优势。近年来,该公司不断提升研发实力和专注于锂电铜箔行业,产品结构不断优化,已形成了以6μm 极薄锂电铜箔为主的产品结构,具备了高端产品的竞争优势。同时,不断得到下游动力电池领军企业认同,成为宁德时代的锂电铜箔核心供应商。

  从整个行业来看,受动力电池需求强劲增长影响,锂电铜箔市场也是长期增长的,但竞争厂商新建产能释放,短期对公司产品价格有一定的影响。

  公司实现营业收入120,217.89万元,同比下降16.86%;实现利润总额21006.43万元,同比下降44.70%;实现归属于母公司所有者的净利润18530.35万元,同比下降43.80%;实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润16269.07万元,同比下降48.04%。

  申购建议

  它对应的股票是嘉元科技,属于新能源电池行业。公司财务状况正常,近三年营业收入和净利润均高速增长,但是三季度营业收入和净利润短暂下滑。当前PE为102.2,处于历史高估值区间,比同行估值较高,可转债评级良好,规模12.4亿,溢价率目前小于0,综合考虑,建议申购。

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