嘉元转债718388投资价值如何?

2021-02-23 10:24:29来源:瞄股网作者:小思

  嘉元转债,申购代码718388,交易代码118000。本次发12.4亿元可转债,6年期,转股溢价0.3%。

  转债信息

  转债代码:118000

  正股名称:嘉元科技

  正股代码:688388

  行业赛道:有色金属-工业金属-铜

  发行规模:12.40亿元

  评级:AA-

  六年利率:0.40%、 0.60%、1.00%、1.50%、 2.50%、3.00%

  下修条件:15/30~85%

  强赎条件:15/30~130%

  当前溢价率:2.96%

  当前转股价值:103.05元

  到期赎回价:115.00元

  上市交易所:上海证券交易

  正股分析

  公司从事7~12μm各类高性能电解铜箔的研究、制造和销售,是一家规模强大、设备精良、管理严格、品质卓越的高新技术企业,可满足锂电芯厂、覆铜板厂、电路板厂对电解铜箔产品不同质量的要求

  2020年三季度实现营业收入同比减少32.76%,归属于上市公司股东净利润同比减少56.57%

  公司上市时间2019年。目前公司市值120亿,滚动市盈率PE105.61,市净率PB7.4

  业绩情况:2020 年三季度实现营业收入7.89亿元 ,净利润1.17亿元。

  2020年受新能源汽车整体销售量下滑影响,公司毛利率大幅下降,全年业绩预计下降50%左右。昨日公司公告,小非也将继续减持兑现利润。预计2021年公司业绩将有所回升。

  第一只科创板转债,在市场可能会有一定的稀缺性。

  申购价值分析

  嘉元转债(评级AA-、发行规模12.4亿元)下修条款非常严格,评级较低,参考近似评级和转股价值的可转债溢价率,预计目前评价下其上市首日获得的转股溢价率在10%-12%区间内,价格为116-135元。测算中签率0.2%,按当前情况预计每签可以盈利130元。

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