洪城转债733461打新建议分析

2020-11-20 11:45:36来源:瞄股网作者:小思

  洪城转债,债项评级AA+,股转价7.13,截止至11月19日,正股价格7.27元,股转价值为101.96,股转价值较高。

  转债信息

  转股价下调条款:正股任意连续30个交易日中至少15交易日的收盘价低于当期转股价格的80%;较严格。

  利率:第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.6%、第四年0.8%、第五年1.5%、第六年2.0%;到期赎回价110元,面值对应YTM2.16%,保护性较弱。

  募资用途:扣除发行费后主要用于11个污水处理项目、南昌市红角洲水厂扩建工程及补充流动资金。

  转股价值及溢价率:101.96元,-1.93%(溢价率为负更优);转股价7.13/正股价7.27(2020-11-19)。

  公司简介

  洪城水业属于公共事业,实控人为南昌市政公用投资控股有限责任公司,南昌市重要的公用事业运营企业,主要从事南昌市范围内的自来水供应和燃气销售及工程安装,以及江西省全境及省外的污水处理等业务。在资源整合、财政补贴等方面得到了股东及相关各方的有力支持。

  公司是江西省内水务龙头,燃气业务在南昌市的市场占有率达90%以上。地方水务龙头,污水处理和自来水价格稳步提升,公司业绩增长较为稳健。

  公司成立于2001年,上市时间2004年6月。目前公司市值68.92亿,有息负债率47.97%,当前市盈率PE10.46,市净率PB1.366。

  2020年第三季度公司营业收入较上年同比增长25.42%,归属上市公司股东净利润同比增长48.57%。

  主要风险:

  1、公司在建及拟建项目投资规模较大,面临一定的资本支出压力。

  2、公司全部债务保持增长,短期债务占比很高,债务集中度较高。

  申购建议

  公司这两年的业绩还是不错的,19年全年同比增长了45.45%,一个不错的成绩;20年前三个季度延续了这样的走势,前三季度累计同比增长了48.57%;增幅三个月已经超过了全年全年,整体表现不错,综合分析:建议申购!

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