新股甘源食品002991申购价值分析

2020-07-22 11:11:31来源:瞄股网作者:小思

  甘源食品将于7月22日(周三)在深交所上市申购,股票代码:002991,申购代码:002991,总发行数量2330万股,发行价格:38.76元,单账户申购上限为0.9万股,发行市盈率22.99倍。

  主营业务

  公司自设立以来一直专注于休闲食品的研发、生产和销售,现已发展成为以籽类 炒货、坚果果仁和谷物酥类为主导的休闲食品生产企业,目前公司主要产品分为三大类:籽类炒货包括瓜子仁、蚕豆、青豌豆和花生等;坚果果仁包括核桃、杏仁、开心果、夏威夷果和松子等;谷物酥类包括米酥、锅巴、麻花、江米条等。其中籽类炒货和坚果果仁属于休闲食品行业坚果炒货细分品类,谷物酥类产品属于休闲食品行业其他类。

  新股亮点

  企业是细分品类领军品牌,产品品类口味齐全,新品规划稳健清晰,较好地满足了市场差异化需求:公司自设立以来,深耕休闲零食,以籽类休闲食品为起点,专注于籽类休闲食品的生产和经营,在该细分品类领域中具备较强的竞争优势及品牌影响力。公司在品种口味方面进行了多种改良创新,在籽类休闲食品领域,公司率先将蟹黄味、芥末味、台式卤肉味等新式口味引入,后又推出了酱香肉汁味、蒜香味、香辣味等十多种口味,在口味与产品丰富度上进行了完善。丰富的产品体系,使公司能够贯彻广覆盖、差异化的竞争策略,针对消费者不同地域、不同偏好、不同年龄、不同消费习惯,采取多品种差异化组合的方式充分迎合消费需求,大大降低了单一品类的市场波动风险。

  企业营销渠道完善,渗透能力强,终端卖场精耕细作,具有较强的销售优势:经过多年的布局,公司逐步搭建了线下线上相融合的全渠道平台。公司线下终端渗透能力强,市场反应速度快,截至 2019 年 6 月30 日,公司拥有 1,000 多家稳定高效的经销商队伍,公司终端门店覆盖大卖场、仓储式会员店、超市、连锁店、学校、交通站等多个场景,实现了从核心商圈到流通门店的多层次覆盖。在线上渠道方面,公司已拥有包括天猫、京东等数十家电商平台,并借助平台的用户规模效应,不断扩大品牌的认知群体,实现对各类消费群体的深度渗透和覆盖。

  募投项目:

  本次募集资金投资项目为年产 3.6 万吨休闲食品河南生产线建设项目、营销网络升级及品牌推广项目、电子商务平台建设项目、信息化建设项目、研发中心建设项目、自动化生产线技术改造项目。

  a)年产 3.6 万吨休闲食品河南生产线建设项目在扩大公司产能的同时,丰富了公司产品品种,将更好地满足市场需求; b)营销网络升级及品牌推广项目将扩大公司商超销售终端数量,建立更深层次的营销网络,实现产品在更多商超中进店并陈列展示,从而保障公司未来几年新增产能得到快速消化;c)电子商务平台建设项目在实现精准营销的同时,根据市场需求有针对性地改善公司的产品结构,从而为公司开拓市场的新业务提供了强有力的支撑;d)信息化建设项目将有利于促进公司各部门紧密配合,工作流程各环节管理可视化,为企业管理层决策提供实时依据;e)研发中心建设项目将使产品不断朝着更营养、更多样的方向发展,同时有利于公司满足市场多样化、营养化需求,提高市场占有率,并全面提升企业产品质量安全检验水平;f)自动化生产线技术改造项目将从整体上提升公司的生产水平,同时进一步完善食品质量安全体系,降低生产成本,进而增强公司的盈利能力。

  财务状况

  业绩情况:2016年-2019年底,公司的营业总收入分别为70,814.35万元、78,758.13万元、91,141.00万元,110,913.47亿元;2016-2019年的年均复合增长率为25.15%,归母净利润分别为4,928.31万元、6,212.77万元、11,987.94万元,16,799.60万元;2016-2019年的年均复合增长率为84.63%。

  申购建议

  甘源食品,公司主要是做瓜子仁、青豌豆之类的休闲零食,财务表现不错,估值不高,建议申购。

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