新股威尔药业603351上市定位分析

2019-01-30 11:09:54来源:瞄股网作者:小思

  注意啦,今日威尔药业(简称“N威尔”)603351正式在上交所上市交易了,其发行价格为每股35.50元,发行市盈率为22.99,那么威尔药业的发展前景怎么样呢?

  公司简介

  公司创立于2000年2月,由南京威尔化工有限公司股份制改造而整体变更设立,现位于国家级南京江北新区南京化学工业园区。致力于药用辅料、高级合成润滑油基础油等特种精细化学新材料的研发、制造和服务。药用辅料产品应用辐射全国医药行业各大制药企业,合成润滑油基础油主要应用于我国特种作业机械航空航天及军工机械、空调压缩机等领域用润滑油企业,部分合成润滑油基础油产品远销欧、美、东南亚等海外市场,公司为江苏省认定的高新技术企业、江苏省民营科技企业、江苏省文明单位。

  威尔药业投资看点

  1、公司药用辅料产品应用覆盖注射、口服、外用等各种药物剂型领域,以保证药物剂型的成型性、有效性、稳定性、安全性。公司药用辅料产品拥有行业领先的技术优势,得到制剂厂商的优先选用;其中,相关注射用辅料产品的生产技术及标准处于国际先进水平。

  2、公司醚类、酯类合成润滑基础油产品产业化技术及装备行业领先,产品质量优良、品种齐全,是我国航天、航空、航海等特种机械及装备、汽车、民用空调压缩机等行业用润滑油厂商的主力供应商,部分产品远销欧、美、东南亚等十多个国家和地区。

  财务状况

  15-18年三季度,公司营收依次录得4.99亿、5.58亿、6.94亿和6.00亿,分别同比增长-5.48%、11.98%、24.29%和16.46%。扣非净利润依次录得0.60亿、1.06亿、1.03亿和0.80亿,分别同比增长34.94%、75.09%、-2.77%和-0.80%。

  报告期历年毛利率依次为32.09%、40.22%、34.94%和31.26%。

  费用方面。销售费用17年0.28亿,报告期复合增速约20%;管理费用0.83亿,报告期增速约20%;财务费用0.05亿,报告期基数并不大。

  ROE方面。15-18年三季度依次录得22.72%、23.46、22.21%%和14.98%。趋势较为平稳。

  资产方面。17年应收账款、应收票据合计1.32亿,报告期复合增速约15%;存货0.94亿,报告期复合增速约14%。负债方面。应付账款、应付票据合计0.71亿,复合增速约15%。

  15-18年三季度,经营活动现金净流量依次录得0.81亿、1.28亿、0.71亿和0.58亿。

  截止2018年9月末,公司账面货币资金0.55亿,短期借款1.01亿。

  结论

  公司两块业务均没有较深的护城河,药用的辅助材料门槛较低,过去几年增速较慢。不过考虑整个行业仍会随着老龄化持续发展,公司未来业绩也不是完全没有增长性。但注意到公司在财报方面的疑点重重。

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