可转债上市最新消息:蓝盾转债123015上市首日开盘破发跌3.40%

2018-09-13 19:15:27来源:瞄股网作者:小思

  今日蓝盾转债(123015)正式上市交易,岭南转债开盘破发,截至收盘报96.60元,跌幅3.40%。

  公司简介

  蓝盾股份是中国信息安全行业的领军企业,公司成立于1999年,并于2012年3月15日在深交所创业板上市,股票代码:300297。公司构建了以安全产品为基础,覆盖安全方案、安全服务、安全运营的完整业务生态,为各大行业客户提供一站式的信息安全整体解决方案。同时,公司也瞄准了信息安全外延不断扩大的趋势,通过“自主研发+投资并购”双轮驱动的方式,持续推进“大安全”产业发展战略,并以“技术升级”、“空间拓展”、“IT层级突破”三个维度为主线进行布局,构建了完整的“大安全”产业生态版图。

  申购当初,考虑到行业的成长性较足,同时公司经营尚佳,但现金流不佳,给出的意见是少量申购。从实际配售结果来看,蓝盾转债原股东配售18.61%,网上认购2.96亿元,券商包销1.42亿元,这也大幅提高了中签率,首日抛压沉重。

  首日定位(仅适用于上市首日,上市后需观察正股表现作出调整)

  (1)蓝盾转债(123015)转股价格为7.89元。

  (2)目前正股蓝盾股份(300297)价格为7.11元。

  (3)目前蓝盾转债(123015)转股价值为90.11元。

  (4)根据目前存量可转债情况,预估蓝盾转债(123015)上市首日开盘溢价率在6%-9%之间,对应开盘价格为95.52-98.22元。

  首日定位分析参考存量转债重要数据及思考


  (1)蓝盾转债原股东配售18.61%,网上认购2.96亿元,券商包销1.42亿元。上市首日在强烈回收资金的需求下,预期抛压将非常沉重,转债首日在合理区间偏下区域成交可能性较高。

  (2)蓝盾各方面情况和高能较为类似,高能正股估值,成长性更具优势,蓝盾正股活跃度,波动更大,理论上蓝盾转债可获得近似或略低于高能转债的估值。

  (3)东音正股现金流状况和财务安全度明显优于蓝盾,但蓝盾转债评级高于东音,且正股活跃度及波动性大大优于东音,理论上蓝盾转债可获得高于东音转债的估值。

  (4)近期上市的转债,上市初期市场给予的溢价均较同类型偏低,若缺乏资金关注,蓝盾转债上市后的几日有延续这种情况的可能,不过这也为计划配置蓝盾转债的资金提供了机会,且具有较高的正股替代价值。

  相比于发行当初,申购期间,正股有所下跌,大大降低了打新收益。整体市场行情偏弱,也不足为奇,同时正股波动较大,前几日还出现了大涨,有利于增强上市转债的股性。按照目前的溢价数据,类比于同类转债,预计首日价格在98元以上左右,考虑到近期转债市场偏弱,同期上市转债溢价均不理想,预计首日价格在96.5元上下,同时随时关注正股的动态调整重新定价,由于申购持有蓝盾转债,如果极端行情下,定价过低,计划在95元(理想价格)附近进行补仓,一般很难出现,不必太过于在意精确价格,以6%溢价率为参考,盘中择机进行滚动操作,暂时不考虑卖出,预计很快实现预期收益。

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