新股地素时尚732587行业分析

　　今日地素时尚(申购代码732587)正式在上交所展开新股申购，其发行价格27.52元，申购上限1.80万股，顶格申购需配市值18.00万元。

　　公司简介

　　地素时尚股份有限公司创立于2002年中国的时尚之都上海,是一家多品牌运作的服饰时尚集团。 为创造并引导个性化的生活方式,地素时尚分别创立三个知名女装品牌——独立率性的专属高街品牌DAZZLE,年轻奢华的半手工定制品牌DIAMOND DAZZLE,以及奇幻复古的混搭潮流品牌d'zzit。多元化的风格设计,不仅满足了不同消费群体的兴趣爱好与着装需求,更无一例外地“帮助人们成为最美好的自己”。 地素时尚品牌定位清晰,研发设计团队走在引领时尚的前沿,现代化供应链、营销服务系统、智能网络管理模块等正360度全方位推动各品牌的迅速成长与发展。截至2013年底,地素时尚旗下品牌的终端销售网络已覆盖全国30多个省级行政区域,各品牌全国门店合计达800余家,与恒隆、和记黄埔、王府井、银泰、万达、来福士、百联、太平洋、大洋、大商集团等连锁商业集团建立并保持着紧密的合作伙伴关系。

　　从股权架构上来看，地素时尚家族色彩浓厚，53岁的董事长兼总经理马瑞敏控股超过50%。据一份资料显示，马瑞敏跟第二大股东马艺芯为母女关系，马艺芯1991年出生，目前任职地素时尚商品部总监。

　　财务数据显示，2015年至2017年，公司营收分别是18.52亿元、18.16亿元、19.46亿元;归属于母公司所有者的净利润分别是5.03亿元、5.22亿元、4.8亿元。

　　此外，最新招股说明书中公布未经审计的财务数据显示，地素时尚2018年前3月实现营收5.14亿元、归属于母公司股东的净利润1.47亿元。同时，公司预计，2018年上半年实现营收8.96亿元至9.9亿元，实现归属于母公司股东的净利润3.11亿元至3.44亿元，同比增幅在13.84%至25.82%之间。

　　行业分析

　　上游：各类面辅料生产企业以及服装加工生产企业。

　　下游：终端消费者，但是由于销售模式的影响，部分销售体现为公司与联营模式中的百货商场以及经销模式下的经销商之间发生的结算。

　　行业分析：根据 Euromonitor 研究报告，2011 年到 2015 年，我国成人服装市场呈现较快增长的态势，按零售额计的市场规模年复合增长率为 6.61%。Euromonitor 预计，2016 年到2020 年期间，我国国内成人服装市场将实现 6.76%的复合增长率，到 2020 年我国成人服装市场的零售额有望达到 1.43 万亿元。

　　根据 Euromonitor 研究报告，2011 年至 2015 年我国女装市场的零售额自4,834.59亿元增长至 6,430.34 亿元，年复合增长率 7.39%，2015 年我国女装市场零售额占到我国成人服装市场零售额的 61.49%。Euromonitor 预测，2020 年我国女装市场的零售额将达到 8,960.03 亿元。

　　根据 Euromonitor 研究报告，2011 年至 2015 年我国女装市场的零售额自4,834.59亿元增长至 6,430.34 亿元，年复合增长率 7.39%，2015 年我国女装市场零售额占到我国成人服装市场零售额的 61.49%。Euromonitor 预测，2020 年我国女装市场的零售额将达到 8,960.03 亿元。