鼎信转债753421打新分析

2018-04-16 10:06:52来源:瞄股网作者:小思

  今日,广大股民期待已久的鼎信转债终于可以申购了,其申购代码为753421,规模为6亿,那么鼎信转债究竟怎么样呢?

  公司简介

  青岛鼎信通讯股份有限公司成立于2008年3月,注册资本4.3亿元。2016年10月11日上海主板首发(股票代码603421)。 公司以载波及总线通信芯片的研发成果为基础,有着扎实基础理论研究和系统技术,将其应用于电力、消防等嵌入式智能产品的研发和生产,是双软认定企业和国家高新技术企业,是国家级规划布局内重点软件企业。

  正股基本情况

  鼎信通讯自成立以来,一直致力于载波通信技术在国家智能电网领域的应用推广及其它领域的应用拓展。公司的主营业务为电力线载波通信产品的研发、生产、销售及服务,在扩频通信、信号处理、通信技术、自动控制、计算机应用及机电一体化等领域形成了较强的科研、生产能力,是电力线载波通信领域拥有自主知识产权的专业技术公司,在电力线通信介质特性研究方面处于国内领先水平。

  公司的主要产品包括低压电力线载波通信模块(含芯片)类产品、采集终端设备和电能表等,主要应用于国家智能电网的用电信息采集系统。核心产品低压电力线载波通信芯片集成于载波模块后,组装于智能电能表、采集器和集中器等采集终端中,通过载波通信实现自动抄读电能量数据,是用电信息采集系统的核心部件。此外,依托自主研发载波通信技术,公司进一步开发电能表、专变终端等产品线,积极拓展技术应用领域,培育新的利润增长点。除载波通信技术外,公司还积极进行总线通信技术研发,并成功开发消防报警控制系统设备。

  公司最近三年及一期的营业收入、利润情况如下(单位:万元):


  公司股票自2016年上市初期高点至当前股价回落近65%,调整充分,安全边际较高。

  2017年度业绩快报: 2017年度公司营业总收入为151661.54万元较上年增长9.42%,主要是由于本期公司智能电表和消防产品销量增长,导致销售收入增加。2017年度公司利润总额和归属于上市公司股东的净利润分别为33077.42万元和30134.79万元,分别较上年减少3.22%和3.08%,主要是由于2017年公司继续加大研发投入,致使管理费用较上年同期增加。4月13日股票收盘价对应2017年利润市盈率32倍,估值倍数位于行业中等水平。

  估值情况

  纵向来看,鼎信通讯为2016年10月上市新股,自去年10月以来估值持续调整,最新PE和PB分别为32.33和4.8。横向来看,鼎信通讯PE在可比同行中处于较高水平。

  总体来看,鼎信通讯(603421)基本面非常一般,投资正股风险较高。但是对于转债申购卖出套利来说,公司近2年跌幅巨大,目前处于短期底部区域,公司本身历史PE,PB均处于历史低位,为转债申购套利提供了一定的安全边际。

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