询价结论：
我们预计公司10-12年每股收益为0.79元、1.02元和1.31元，对应10年合理市盈率在35-40倍之间，建议询价区间为27.65-31.60元。
主要依据：
1、公司主要从事北斗卫星导航应用关键元器件、特种行业高性能集成电路、北斗卫星导航终端的设计、开发、生产和销售，以及北斗卫星导航定位应用系统的开发和建设。
2、公司拥有完整的“元器件-终端-系统”北斗卫星导航应用产业链，是国内唯一能够提供全系列基带、射频、天线、功率放大器、低噪放等北斗终端关键元器件的厂商和国内最大的北斗终端供应商，也是西部唯一获得北斗运营资质的企业。公司研发的北斗天线、功率放大器以及低噪放等产品已率先在北斗终端中得到应用，基带和射频芯片也已研制完成并将开始大规模应用。
3、公司的子公司国星通信从1999年开始从事北斗卫星导航终端的研发，是最早开展北斗终端研制的厂商之一。目前国星通信是拥有北斗终端产品系列最全、品种最多、销量最大的企业，北斗终端占有率在40%左右，是我国国防领域北斗终端最大的供应商，且公司在国防领域的地位仍在不断增强中。在2009年度全军卫星导航定位用户设备11个型号的集中采购招标活动中，国星通信所投的10个型号均中标，其中7个型号排名第一，2个型号排名第二，1个型号排名第三。
4、按照中国全球定位系统技术应用协会的预测，我国卫星导航定位市场产值将从05年的120亿元增长到10年的500亿元，年均复合增长率达33%。目前我国大众应用领域占整个卫星导航定位市场约60%份额，约300亿的市场规模，且仍呈现高速增长，但目前几乎为GPS所垄断。在我国北斗二号系统建成后，其在导航定位功能方面完全可替代GPS，加上我国政府对拥有自主权的卫星导航系统的支持，为我国北斗二号系统的发展提供了广阔的市场空间。
