昨日（13日）,上市仅5日的中国化学（601117,收盘价5.44元）盘中一度跌至发行价5.43元,大盘股的频频破发与目前高市盈率的发行制度有关,新股发行市场化还需进一步改革,避免高市盈发行,不然新股破发或“常态化”。
业内人士认为,公司有可能成为继招商证券、中国中冶之后的第三家破发新股。分析人士对记者,
中国化学濒临破发
统计显示,招商证券是IPO重启以来首只跌破发行价的公司,随后的中国中冶又成为“招商证券第二”。不过,从中国化学昨日的走势来看,中国化学有可能成为第三只跌破发行价的公司。
昨天中国化学盘中一度跌至5.43元发行价,收盘报收于5.44元,如果不出意外,中国化学将成为上市后破发最快的公司。作为今年上市的第一只大盘股,中国化学1月7日上市首日仅5.89%的收盘涨幅就已让“打新族”收益大幅缩水。
对此东海证券策略研究员董高峰表示,大盘股的频频破发一方面表明一级市场定价过高,这与目前的高市盈率发行有关系;另一方面是近期市场资金面紧张的结果,近期货币政策的微调使货币政策收紧预期加剧。同时安信证券高级分析师王治强向记者表示,之前招商证券以及中国中冶的破发主要都是由于发行价过高,因此中国化学即将破发并不奇怪。
新股破发或“常态化”
对于新股的频频破发以及新股上市首日涨幅大幅缩小的情况,业内人士认为如果新股发行方式不能彻底改革,未来新股破发或将“常态化”。
一位保荐人认为,以前一级市场的无风险收益吸引了数以万亿打新资金,申购新股成为保赚不赔、旱涝保收的盈利模式,而由于一二级市场的巨大价差,使“新股高收益”的观点在许多机构投资者心中也根深蒂固。现在虽引入了新股市场化定价机制,但许多机构投资者在询价时拼命抬价,这是新股发行市盈率居高不下的主要原因。
对此王治强也表示,由于新股发行制度的不完善,未来新股破发可能会越来越多,未来部分创业板公司也将被“打回原形”。近期部分大盘股的破发其实也给投资者一个警示,新股发行市场化还需进一步改革,避免高市盈发行,不然新股破发或将“常态化”。
