经过周五大涨之后，我们惊讶地发现，周末基本面没有任何变化，既没有出台什么利好措施，也没有高官更多讲话。按照以往的规律，今日股市低开后反弹一下就会继续跌下去。但盘面显然超乎意料地强，除了前半小时进行小幅调整外，全天股市再次呈现出单边上涨的走势，两市以近3%的涨幅收在最高点，几乎没有股票下跌。

如此强势行情在过去三个月里十分罕见。它透露出两个信号：其一，市场已经不在乎上周五抢盘者有没有利润，愿意高位接盘，显示人气趋暖；其二，市场已经不在乎消息面，似乎进入了坏消息乃利空出尽、好消息乃利多出台的阶段。它反映了人心思涨、市场回暖的意味。

从涨幅榜来看，旅游和奥运板块表现最好，说明投机性资金在炒作奥运行情。金融地产持续进入强势，说明机构投资者加仓坚决。低价股涨幅略逊色，则表明市场整体仍围绕业绩展开炒作。整体看来，市场各参与主体基本达成共识，在当前位置作空的风险要大于做多的收益。这可能是市场进入新反弹时期的标志。

根据上证报的统计，截至6月底，基金持仓比例仅为70.4%，几乎与3年前历史大底位置的仓位一致。按照境外的统计规律，基金在最高点的持仓一般是最高的，在最低点的持仓则是最低的。由于基金持仓已经达到历史性低点，且很多基金达到了契约规定的持仓下限，来自基金的抛盘将因此而衰竭。从最近一周的统计数据看，法人的抛售浪潮明显减缓，对大盘的压制能量也降低了。相反，如果机构和法人进入加仓周期，可用资金规模将超过2000亿元，这是未来市场稳定的重要基础。

据统计，股市低于2700点后，新华社在短短一个月的时间里先后发表了六篇看多股市的文章，周末有消息说，金融主流媒体今后将每周末聚一次，探讨市场热点的报道，目前已经开始普遍看多。上证报今日发表署名“尚证”的文章，将目前的股市位置定义为历史大底。这样的做多舆论，使得股市下行压力减轻，短线有一定机会当在情理之中。

由于本轮行情启动于人们对奥运维稳的期望，随着奥运的临近，市场可能出现心态不稳的情况，个股也将在普涨之后出现分化。就目前情况看，超跌板块的机会明显要大于前期强撑着的股票，尤其是持续暴跌的地产、电力、航空等板块，值得关注。

至于政策调整，估计近期可能出台相关措施，促进经济发展。继中央领导视察广东、浙江、上海、山东等地后，胡总书记上周末在青岛调研，温总理在广东调研，经济面临的困局相信会成为决策层考虑的首要问题。如果政策调整能到位，经济不至于硬着陆，中国股市的未来会更好。