或许是受到美股昨天大跌的影响，又或许是受到证监会辟谣平准基金的影响，两市今日大幅低开。但冲动的游资尚未尝尽盈利的滋味，大量资金涌进股市，造成大盘艰难上涨，今日竟又创下反弹新高。中午前，行情有些疲软，而收市后港股大涨，又激发游资冲进权重股，再次将大盘拉高。在机构坚定的卖压下，行情重回前收盘。关键时刻，游资冲击中国船舶，将其一气拉到涨停，带动绩优股再次飙升。下午两点半前，两市创下新高后，市场忧虑连涨4天，明日或可能调整，于是展开了快速的出货行情，隆平高科从接近涨停打到接近跌停，市场恐慌情绪加剧，一波多杀多行情又把大盘打到接近全日最低点收盘。

如此风云突变，彰显游资风采。从最新的数据看，机构在过去6个交易日，居然净卖出100多亿元。换言之，最近这波攻势凌厉的上涨，只是各路游资的杰作，机构却难得轻松地在出货。这在历史上是比较罕见的。自从有了公募基金，似乎没一轮上涨之前，都是机构先护盘买进，随后股市才会企稳，行情才会展开。而现在，公募基金和其它机构赫然成为配角。尤其昨天和今天，在多个权重股上，我们都能看到机构疯狂抛售的影子，比如中国平安、金地集团等，但股价却能无所畏惧地创下新高，着实让人对当前的行情感到莫名惊诧。

昨天的分析中，扬韬指出了未来行情的两个出路。一个是机构加仓到没有资金了，一个是机构卖出到游资承受不住了。从今天的行情看，机构似乎选择的却是后一个路线，这对于大盘不是一个好消息。游资是没有耐性的，游资不会长时间持有股票，所以，机构卖给游资，游资再卖给散户，最终就是让股市的浮筹增多，一旦向上涨不动，自然就只能向下跌。今日尾盘就是一个典型的例子。

昨天和今天，沪市已经在2900点上方留下2000亿元的成交量。鉴于这些成交以机构出货为导向，很容易变成浮筹。因此，明天开盘后，估计游资还会再让大盘上冲2900点。涨势能否持续，要看后市趋势。从证监会官员辟谣平准基金来看，管理层似乎认可3000点之下的平稳行情，却并不支持股市涨起来。或许这是考虑到如果目前涨起来，不利于8月的稳定。所以，游资也许可以在夹缝中生存，在波幅不大的行情中寻找短线机会。

不过，7-8月间，还应该格外防备金融股的利空，特别是证券公司类股和保险类股。由于6月30日股市创下新低，几乎所有券商的自营盘全部出现重亏，保险公司的投资也出现较大浮亏。这些公司非但没有可能预增，倒有可能出现亏损。比如一季度已经亏损的太平洋证券。目前价格上，证券和保险股的估值明显偏高。一个可以例举的是美林证券，其当前总市值还不到100亿美元，净资产倍率更只有1倍多。相比之下，中信证券、海通证券的股价至少高估了50%。

至于后市走向，似乎还是要看机构动向。游资应该没有能力扎空机构。毕竟，中国的各路机构持仓市值仍有近2万亿元。游资的四两拨千斤的手法，只怕很容易遭到机构的伏击。比如今日的中国船舶、金地集团等。如果游资在联通之后再遇一次伏击，对股市的打击可能更大。