广电网络（600831）

资料显示，非公开发行前，广电网络主营业务中广告代理业务的收入占全部主营业务收入的比重在85%以上，有线电视网络运营业务收入仅占全部主营业务收入的不足15%；非公开发行募集资金到位并完成有线电视网络资产收购以后，公司主营业务中广告代理业务的收入占全部主营业务收入的比重预计减少到25%左右，有线电视网络运营业务收入占全部主营业务收入的比重预计将达到75%左右，公司将成长为以有线电视网络运营为主要业务收入的上市公司。
     
业内人士指出，这意味着广电网络已经掌握了重要的传输资产，成为陕西省内唯一的有线电视网络运营商，同时也是A股首家拥有全省有线网络资源和最多有线电视用户的上市公司。鉴于此，公司具有高垄断性和高成长性，未来业绩持续增长可期。
     
随着我国有线电视数字化由试点阶段进入全面推广阶段，我国有线电视网络运营产业将进入高速成长期。收购全省资产后的广电网络拥有350万用户，其中城镇用户约占85%，农村用户占15%，而根据陕西省统计局数据，陕西省拥有家庭户约1100万户，其中城镇用户420万户，农村户数680万户，因此未来发展的空间将主要在农村地区。目前陕西省有线覆盖率已经达到70%，也就是770万户有开通有线电视的条件。从近几年的情况来看，通过开拓农村市场，广电网络用户数增长非常强劲，2005年新增用户41万户，2006年新增57万户，预计公司2010年有线电视用户将达到500万户，未来4年年复合增长率达到10%。
     
另外，陕西省数字电视转换将进入高峰期。预计公司从2008年至2010年每年分别转换数字电视用户80万户、50万户和50万户，远高于市场预期。基本收费提高和新业务的推广将推动公司的居民月平均收费由2006年的13.1元/月提升到2010年的25元/月。同时，公司的干线网和约1/3的网络已经完成了数字化所需的改造，改造成本远低于市场预期

近期看盘：近几日连续缩量调整，价格已经到7日线价格，近两天内应该有个长阳拉升。可现价跟进。

瞄股网工作室-首席分析师-陈大宇 (一家之言 仅供参考 入市谨慎  风险自担)