周华：一周行情分析（5.31）

大盘本周（5.26-5.30）经过周一的下跌，周二就开始逐步回升，随后几天虽然上涨力度不大，但是基本止住了下跌的走势。从两市的成交量来看，本周继续呈现萎缩之势，甚至本周二一度创出了自“4.24”以来的地量。从k线形态来看，大盘处于20、30、60等多重均线的下方，在3600点附近具有较大的压力。本周市场热点，金融、石化成为两市当中仅有的上涨板块。在国际原油下跌的背景下，上周表现出色的煤炭股本周跌幅最大。

本周三（5.28）国务院温总理主持召开国务院常务会议，研究部署当前煤电油气运河农资供应工作，会议中强调，要引导能源合理消费，抑制不合理需求。随后不少机构发表有关成品油将于近期上调的研究报告，甚至有券商预期，我国将在奥运会前上调成品油价一次，幅度不低于800元/吨。今年第一季度国内外成品油价差达到2000元/吨以上，目前价差已经接近3000元/吨，而柴油每吨相差近6000元。在国际油价不断攀升的大环境下，同时为了抑制国内的高通胀，国家也只有采取直接财政补贴和减免一些相关税种来降低相关公司的亏损。这些因素是石化板块近期走势较强的主要原因，预计一旦相关的利好政策兑现后，该板块的上涨就将告一段落。虽然本周国际原油价格下跌到127美元/桶，但是原油期货的上涨趋势没有改变，预计下周就有可能止跌回升。原油价格越高，石化板块的利好消息兑现的时间就越早，预计下周石化板块依然是弱势中的强势股。

继中国铁建在今年1月底过会后，A股市场将再度迎来新的大盘股IPO。证监会发布公告，中国建筑股份有限公司A股发行将于下周五上会。4、5月是限售股解禁高峰，进入6月后这方面的压力将减少，这也是管理层敢于在目前这个阶段发大盘股的主要原因。管理层敢于在目前阶段发大盘股，从另一个侧面说明了管理层对3000点附近的政策底还是有信心的。即使后市大盘走出较坏的走势，回补了“4.24”缺口，那么下跌的空间也将是非常有限的。如果大盘真的跌到3000点，将再次提供一个很好的介入时机，估计这种可能性不大，至少对于目前的点位，我们不用太多担心。

在海外市场上，美股三大指数本周结束了之前的调整陆续震荡回升，虽然上涨的力度不大，但是走势在转好，尤其是纳斯达克指数再次回升到年线附近，不排除向上突破的可能。预计下周美股在周初可能略有震荡，随后会逐步回升。日经指数上升趋势明显，下周将创出近期新高点。恒生指数本周已经止跌，下周将回补24694点的缺口。

综合之后，我们预计如果下周消息面比较平静，那么大盘将按照自身规律在3500-3600点附近运行，谨慎看多。下周重点关注的板块的是金融、石化，个股是中国石化、中国石油以及券商股等