瞄股网6月10日:短线大盘技术上还有回调压力 耐心等待跌出来的机会

2022-06-10 11:38:46来源:瞄股网作者:小思

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  今日上市新股:灿能电力

  今日可转债上市:湘佳转债(债)。

  今日A股市场分红与财经日历:恒拓开源、同惠电子、海天瑞声等。

  周四市场在赛道股获利回吐的拖累下,创业板大跌 2.95%,金 融等蓝筹板块维稳,大盘高位回调,两市超 3900 只个股下跌,涨幅 超过 5%的仅 72 家,跌幅超过 5%的有 324 家,市场对后续走势较为 担忧,市场信心受到明显冲击。

  点评:由于中小市值股、题材股、新兴产业成长股及市场趋之如骛的 “赛道股”获利回吐,加之之前 A 股逼空上涨走势抑制了场外资金流 入步伐,大盘进一步上行动力减弱,尽管金融为代表的蓝筹股走强, “二八”现象的盘口特征,未能激发出市场资金继续做多动能,周四 大盘走出冲高回落走势,量能不但未能有效释放,甚至较前一交易日 萎缩,市场热点散乱,未再有赚钱效应,市场担忧大盘就此见顶,重 新步入持续性回调通道中,甚至可能再创新低,跌破 2863 点。

  那么,大盘为什么会在市场情绪已呈现亢奋,开始准备挑战 3290 点 前期平台压力位,量能连续过万亿之际,突然出现回调走势,大盘是 否就此见顶,重新开始新一轮调整走势,未来市场热点是否会改变 等?这是目前市场普遍关心的问题,尤其是 4 月底以前的深幅调整, 仍让市场“记忆犹新”,大盘无论是大幅上涨,还是盘中深幅回调, 市场就是“紧张”二字可形容,有如惊弓之鸟,可谓涨也忧、跌也忧, 一个“忧”字可概括当前市场心态。

  我们的观点非常明确:2863 点基本就是“市场底”,大盘创新低的概 率较低,当前市场还处于筑底过程中,回调是筑底的必要过程,大盘 的走势、市场热点的转换皆在预料之中,可预料就可控,可确定就无 忧,大盘此时出现回调走势,就是为了后市更好盘底回升,原因如下:

  其一、大盘回调的内在逻辑。

  1、技术因素。我们一直强调,反弹不是底,是底不反弹,底是盘出 来的,不是弹出来的,大盘自 2863 点上涨以来,一路走出逼空式上 涨走势,没有出现过放量式回调的蓄势整理走势,意在迅速脱离 3000 点底部,在心理上恢复市场信心,在行动上向上打出空间,避免大盘 一直在底部徘徊,一旦有个风吹草动,在空方打击下就会再创新低, 那时多方将处于被动状态,市场信心就会完全“崩溃”了,再救起大 盘就更难了。

  但恰是大盘逼空式上涨走势,大盘自 2863 点上涨以来,基本上没有 出现过像样的回调走势,在过去 27 个交易日中,有 21 个交易日以上 涨报收,6 个交易日呈下跌走势,除 5 月 6 日及 5 月 24 日两个交易日 出现像样的回调走势外,其它 4 个交易大盘是象征性微幅回调走势, 由于在回调过程中,量能并未有效释放,筹码并未真出现“围城”效 应,没有“围城”效应的大盘,上行动力减弱。

  2、热点因素。在大盘自 2863 点上涨以来,行情性质是结构性的,非 系统性的,即出现了大小市值股之间、题材与蓝筹之间的结构分化走 势,科创板 50 指数自 853 点上涨以来,涨幅近 30%,创业板 50 指数 自 2088 点上涨以来,涨幅超 20%,科技股及“赛道股”等人气股就是 2863 点上涨以来市场较为持续的热点,但这些热点积累了大量获 利盘,存在着较大的获利回吐压力,这是为什么周四科创板 50 指数 及创业板 50 指数分别大幅回落 2.74%与 3.31%的原因所在。

  但自大盘 2863 点上涨以来,蓝筹股一直处于底部横盘走势,在前期 热点降温之际,场内资金转战处于底部的蓝筹股,蓝筹股出现技术性 补涨走势,这是近期蓝筹股走强原因所在。但恰是市场热点出现转换, 市场赚钱效应降低,进一步引发市场对后市担忧,担忧机构资金拉指 数、逃个股的套路重演。

  3、压力因素。前期平台高点在 3290 点,这是技术性压力较强的位置, 大盘自 2863 点上涨以来,以逼空上涨、一路过关斩将的方式直接挑 战 3290 点压力,但量能始终未能有效释放,当大盘逼近 3290 点之际, 在量能未能有效释放之际,在“围城”效应未只能回调蓄势,经过充 分蓄势后再形成突破走势,否则直接突破也将是“假突破”,突破之 后后市回调的压力更大,回调的空间更大。

  其二、行情“涛声依旧”的逻辑。

  1、基本面因素。我们在之前的报告中反复强调,这一轮上涨行情“魂 似 2008,形似 2018”。所谓“魂似 2008”,就是当前的经济环境、政 策环境与 2008 年相似,经济稳增长推动财政政策及货币政策全面宽 松,进而促进了经济基础彻底转变。

  当年在政策推动下,2008 年之后的经济基础从周期性产业转向传统消 费升级,A 股市场所体现出的就是“喝酒吃药”,我们相信,在政策推 动下,当前与未来我国的经济基础将完全由传统消费转向科技推动下 的新消费,科技就是进攻,所以 A 股盘升的行情不会结束,以高科技 成长股的结构行情不会结束,“煤飞色舞+科技成长”还是行情主线。

  2、技术面因素。所谓“形似 2018”,就是大盘自 2863 点上涨以来的 K 线组合形态与 2018 年四季度及 2019 年初的 K 线组合形态有非常相 似之处,基本确定了 2863 点就是“市场底”,仅是大盘底部运行的时 间周期不足,仍需要不断盘底运行,这是短线大盘需要回调的蓄势整 理的原因之一。

  大盘自 2863 点上涨以来,一直以“楔形”上涨方式运行,“楔形”上 涨在技术上形态上是构筑顶的过程,这对大盘后市运行造成威胁。6 月 6 日,大盘以释放“天量”上涨方式,突破了上涨“楔形”上轨, 改变了大盘运行轨迹,不但站稳在了 3200 点之上,而且还化解了后 市可能存在的技术性深幅调整风险,在技术形态上宣示了 2863 点所 构筑的底部就是“市场底”。

  无论是基本面,还是技术面,我们认为,A 股“市场底”确认,大盘 创新低的概率低,更不会出现新一轮下跌走势,以“煤飞色舞+科技 成长”为主导的行情主线不会因短期获利回吐而改变,风物长宜放眼 量,大盘及热点板块的回调是为了后市更好的上行做蓄势准备,经过充分蓄势后,大盘还会再创新高,中长期趋势不会因短线回调而改变。

  由于大盘“高位”回调时量能未能有效释放,短线大盘技术上还有回 调压力,但还是那句话“可预料就可控,可确定就无忧”,技术上大 盘将构筑右肩平台走势,与左肩相对应,则大盘回调低点理论上应在 3150 点附近。在市场赚钱效应降低之际,操作上,建议仍先观望为主, 耐心等待跌出来的机会。

  提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网6月10日:方正证券等仅供参考。

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