瞄股网1月7日:短线大盘技术上有较强的反弹要求 择股机会在“中”庸

2022-01-07 08:46:05来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:无。

  今日可申购可转债:无。

  今日上市新股:三维天地、亚虹医药

  今日可转债上市:回盛转债(债)。

  今日A股市场分红与财经日历:无。

  近期市场结构化行情突出,资金在各题材板块间快速流动,周四大盘低开高走后,一路震荡走低,午后 收复了大部分失地。最终,大盘以下跌 0.25%收盘,创业板下跌 1.08%,两市总成交量较前一交易日减 少约 12.91%,市场缩量明显,这说明短线杀跌动力开始减缓,市场有望企稳,情绪有所回升,信心仍需 补足。

  量能有所减少,个股活跃度不减,分化继续加大,昨有 83 家个股涨停,其中有 7 家个股为 20%涨停板, 有 94 家个股涨幅在 10%涨停板之上,有 11 家个股跌幅在 10%跌停板之上,3 家个股跌停,涨幅超过 5% 个股有 289 家,跌幅超过 5%的个股 87 家。涨幅居前的为建筑建材石油化工钢铁等,跌幅居前的为 券商、酒类、元宇宙等,元宇宙板块迎来回调,冬奥会概念继续走强,热门赛道板块持续回落。量能大 幅减少,赚钱效应回升,亏钱效应仍存,题材维护情绪,杀跌动力减缓,短线有望企稳,是周四盘口主 要特征。

  技术面分析

  从技术上看,周四大盘低开之后盘中波动大幅加大,尾盘以下跌报收,并呈价跌量缩的态势,60 日均线 失而复得,90 日均线得而复失,半年线支撑,价跌量缩的量价关系说明市场的杀跌动力有所减缓,日线 SKD 指标底背离,K 线组合形态为单针探底,预示着短线继续下跌的空间有限,加之大盘偏离 5 日均线 过远,仍处于超卖态势,技术上有反弹要求,但日线 MACD 指标重新空头强化,反弹的空间有限,反弹 的高点在 5 日线附近。

  分时图技术指标显示,15 分钟 K 线组合有头肩底形态,30 分钟 MACD 指标即将金叉,60 分钟技术指标表 明 3580 点附近有技术支撑,60 分钟 SKD 指标多头强化。

  上证 50 价跌量缩,5 日线反压,60、90 日线、半年线失守,K 线组合形成破位下行态势,但日线 SKD 指标连续底背离,加之偏离 5 日均线过远,短线形成超卖形态,技术上存在反弹要求。

  创业板价跌量增,所有中短期均线空头排列,K 线组合为“单针探底”,加之偏离 5 日均线过远,技术 上仍严重超卖,有较强的反弹要求,反弹有望回抽年线,作为破位运行的确认。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘底部探明,技术上有较强的反弹要求,反弹的第一目标位为 5 日均 线附近,量能决定反弹高度,若放量则大盘有望跨越 5 日线,若量能难以释放,则 5 日线反压较为明显, 大盘仍为震荡筑底走势。

  基本面分析

  近期原油价格再度走高,再度逼近 80 大关,我们之前一直所强调的供需市场变动对大宗商品价格的影响还在 持续,欧佩克会议维持温和增产节奏不变以及近期石油供应中断情况增多都是造成近期原油价格温和回升的 主要原因。而作为大宗商品之锚的原油价格再度回升也带动了其他商品价格重心的上移。

  与之相对应的,周三美联储公布上次货币政策会议纪要。在去年 12 月的会议上,决策者决定加快每月缩减购 债的步伐,并表示将在今年加息三次。不仅如此,他们还调整了对通胀和经济增长的展望。美联储会议纪要 显示,鉴于通胀压力上升和劳动力市场走强,与会者认为,目前的净资产购买步伐所带来的政策宽松程度的 增加不再是必要的。

  在原油价格温和回升的情况下,美国所面临的输出性通胀压力仍在加大,同时 12 月就业数据超市场预期,美 联储加息周期有望提前的预期上升,这也是为何近期美债 10 年期收益率再次快速走高并创下了自去年 4 月的 新高;与流动性相关性更高的纳指大幅走弱而道指还能保持相对强势且盘中还能刷新历史新高的原因所在。

  我们认为,目前美联储加息已成定势,市场更为担忧的是加息的幅度是否会加大,加息周期是否会提前以及美联储是否会在加息后立即进入缩表周期,在美国所面临的通胀压力仍在加大的情况下,美联储最新会议纪 要的鹰派信号释放后,市场的恐慌情绪达到高峰,对美国国债的加速抛售无疑进一步加速了国债收益率的上 行。但从往期美联储释放信号及后期货币政策走向的关联性来看,鹰派信号不一定代表货币政策的立即收紧, 后续美联储货币政策如何演化还有待观察。

  我们在节前的报告中曾对历史上 A 股节后的上涨情况进行过统计,在过去的 5 年里,大盘开年首日上涨概率 为 80%,开年首周上涨概率为 100%,1 月份上涨概率为 80%,但近期 A 股在节后却走出连日调整的走势,大盘 放量下跌“三连跌”,美联储鹰派信号的释放以及美股的大幅走弱或对 A 股形成了一定的扰动因素,但我们 认为,造成近日 A 股走出调整走势的主要原因还是市场风格的快速转换所造成的。 一方面,去年以来高层一直在强调经济“稳增长”的重要性,进入新的一年后,市场将开始关注“稳增长” 相关的投资机会。

  另一方面,财富管理理念逐渐兴起后,基金管理规模较前几年开始大幅增长,同时基金间排名战的厮杀也更 加惨烈,而在进入新的一年后,基金也进入新的考核周期。对于机构而言,从投资的角度考虑,当持股股票 涨幅过高时,高抛低吸本应是正常的投资思维,但越是逼近年末,如若出于规避风险的考虑而抛售重仓持股 股票,不仅会因持股股票价格的走低而拖累收益率,同时跟风资金的出逃也将流入其他板块,一跌一涨之间, 排名将出现较大变化,这对于机构而言显然是难以接受的。同时,近几年越来越普遍的“交叉持股”现象, 也是机构间为了争夺市场规模不得已而为之。

  为验证我们的判断,我们在筛选出近几年年内回报排名位于前 30 的基金后,调取出其重仓持股排前三的股票 并统计其来年一季度表现。

  从 2019 年及 2020 年回报率居于前列的基金所重仓持股股票在来年的表现来看,其大部分都以下跌报收,特 别的,在经历过 2020 年的极端抱团行情后,白酒板块在 2021 年初开始休整,并在 7 月开始断崖式下跌。我 们一直强调,市场是有很强学习能力的,在经历了 2021 年的抱团股崩盘后,市场无疑会对开年后行情存在一 定的恐慌性情绪,资金的调仓速度将无疑较往常更快,热门赛道股的调整时点较以往将提前,这也是为何过 去 5 年开年首日大盘都能收涨而今年大盘却收获“三连跌”的原因所在,而低估值的中小市值个股无疑拥有 较高的安全边际,从热门赛道股出逃的大规模资金将更倾向于流入这部分个股,这也是近期热门赛道股持续 走弱,而低估值板块持续走强的主要原因。

  我们认为,昨大盘缩量下跌,市场杀跌动力已有所减缓,同时从历史上来看,1 月份大盘收涨概率较高,机 构资金调仓时间节点的提前以及调仓幅度的加大只是短期对大盘的扰动因素,随着股价的回落,这一扰动因 素将减弱,同时美联储鹰派信号的释放也不会对我国货币政策造成影响,国内货币宽松周期已经到来,投资 环境有望重新改善,大盘有望探底回升,我们所强调的春季行情涛声依旧,大盘有望走出稳步上行的走势。

  我们认为,综合近两年的盘口特征,今年的择股思路在“中”庸,2022 年的市场,既不是大票的机会,也 不是小票的机会,而是二线蓝筹股的机会,即沪深 300 以及中证 500 中的股票,择股的方式仍为低位、低价、 低估值的三低。

  操作策略

  尽管昨大盘继续下跌报收,但量能明显减少,市场杀跌动力开始减缓,短线大盘底部探明,技术上有较 强的反弹要求,反弹的第一目标位为 5 日均线附近,量能决定反弹高度,若放量则大盘有望跨越 5 日线, 若量能难以释放,则 5 日线反压较为明显,大盘仍为震荡筑底走势。

  我们认为,今年是国企改革收官之年,改革之风,风起!择股机会在“中”庸。操作上,轻指数、重个 股,逢低关注金融、“中字头”及“国字号”股、机电设备、环保及底部二线蓝筹股、回避“三高”股 及退市风险股。

  提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网1月7日:方正证券等仅供参考。

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