瞄股网9月28日:短线大盘盘中还将惯性回落 周一的低点还将面临考验

2021-09-28 08:03:44来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:孩子王、百普赛斯、珠海冠宇。

  今日可申购可转债:无。

  今日上市新股:大地海洋。

  今日可转债上市:无。

  今日A股市场分红与财经日历:无。

  外有美联储退出 QE 节点临近影响,内有“能耗双控”的拉闸限电,多地工业生产及居民生活受限,周 期板块内掀起跌停潮。最终,大盘以下跌 0.84%收盘,创业板上涨 0.74%,两市总成交量较前一交易日 增加 6.41%,这表明受各地拉闸限电对周期行业的负面影响,叠加多板块已积累较高涨幅影响,周期板 块大幅回落,市场情绪低迷,信心等待恢复。

  量能有所增加,个股活跃度增加,分化有所加剧。当日有 40 家个股涨停,其中有 5 家个股为 20%涨停板, 有 46 家个股涨幅在 10%涨停板之上,有 202 家个股跌幅在 10%跌停板之上,137 家个股跌停,涨幅超过 5%个股有 146 家,跌幅超过 5%的个股 1043 家,个股普跌。当日涨幅居前的为白酒、鸡产业、猪产业、 餐饮旅游等,跌幅居前的为稀土、磷化工金属、锂电、钢铁煤炭建材等。周期板块全线退潮,白 酒板块超跌反弹,逆市掀涨停潮,量能小幅增加,赚钱效应减少,亏钱效应增加,周期大幅回落,消费 超跌反弹大盘震荡回落,是周一盘面主要特征。

  技术面分析

  从技术上看,周一大盘走出了高开低走,冲高回落的走势,并呈价跌量增态势,5 日线及 20 日线得而复 失,30 日线失而复得,90 日线附近获得支撑大盘绕 3600 点震荡运行,波动幅度将大幅增加,价跌量 增的量价关系,加之日线 MACD 指标的空头强化,短线大盘盘中还将有反复,周一的低点还将面临考验。

  分时图技术指标显示,15 分钟 MACD 指标金叉,30 分钟及 60 分钟 MACD 指标底背离,60 分钟 SKD 指标底 背离,短线大盘有望走出反弹走势。

  上证 50 价涨量增,10 日、20 日、30 日线收复,日线 MACD 指标及 SKD 指标金叉,短线有望继续反弹并 挑战 60 日线压力。

  创业板价涨量增,30 日线收复,半年线支撑,价涨量增的量价关系加之 K 线组合的“射击之星”态势, 短线有望继续反弹

  综合技术分析,我们认为,短线大盘盘中还将惯性回落,但回落空间有限,技术上有望走出反弹走势, 并有望构筑成不规则的“W”底形态,在十一长假之前,大盘继续在 3731 点下震荡蓄势运行。量能决定 反弹高度,若放量,则大盘有望形成反弹,若缩量,则大盘反弹高度有限,盘底运行。

  基本面分析

  外在是美联储要退出 QE,明年底加息概率提升,美两党能否就提高政府债券上限达成统一存在着较大 的不确定性,内在是恒大违约事件还在发酵,市场将恒大比喻为中国的“雷曼”,甚至违约事件的发酵 波及到其它相类似房地产公司,有的担忧会引发金融市场动荡,这是近期金融及周期股股价大幅波动, 市场在“十一”长假前由进攻转向防御,前期涨幅过高的周期股股价大幅回落,资金转向股价处于底部 的消费的原因所在。

  那么,美联储会顺利退出 QE 并加息吗,美两党会让美政府因债务上限问题而“倒闭”吗,恒大会成为 中国的“雷曼”吗,国内金融市场会出现动荡吗,A 股市场会出现大幅调整走势吗?诸多的问题困扰着 资本市场,昨以白酒、食品饮料为代表的防御板块大幅走强,以能源及制造业为代表的进攻板块走弱, 让市场心理不安更加加剧。那么该如何看待市场担忧的问题,结合之前我们报告中的观点,我们认为:

  其一、美政府提高债务上限势在必行。耶伦提出警惕美政府债务可能违约,实质是在喊话美国会,参众 两党在国会中就提高美政府债务上限问题达不成统一,耶伦表态的目的还是促两党统一意见,意在继续 敦促美联储印钞票,美量化宽松的“鸦片”不能停。近期,国会众议院近期通过一项临时拨款和债务上 限法案,以确保联邦政府有足够资金继续运营到 12 月 3 日,同时暂停联邦政府债务上限生效直至 2022年 12 月,允许美国财政部在这段时期内继续发债,从历史规律看,美参院虽会阻挠美财政部要求提高 债务上限要求,但美国会最终还是会通过的,毕竟美政府不能轻易关门,美政府面子不能再丢了。

  其二、美联储与美财政部“唱双簧”。美联储主席鲍威尔虽表示“如果国会不能在未来几周提高债务上 限,从而导致政府债务违约,美联储是没有能力保护金融市场或美国经济免遭严重冲击的”,表现上美 联储表明不会再印钞票来支持提高美政府债务上限,但实质上是将未来继续印钞票的责任推到美政府身 上,是美联储与美政府联手上演的“双簧戏”。

  一个政策充满矛盾的美联储,一个哭穷闹关门的美政府,我们的观点没有变化,那就是不仅要看美联储 官员及财政部官员怎样说,更要看他们怎样做,美政府财政货币化之路不会停歇,美政府负责发债,但 负责买单的还是美联储,QE 怎能会轻易地全面退出,退也仅是象征性的,这就是为什么全球金融市场 能够在美政府及美联储折腾之际保持淡定的原因所在。

  其三、恒大事件将加速推动经济转型。我们一个事件对经济与金融影响,有如一个硬币两面,恒大债务 违约事件就是如此,不同视角结论不同。我们坚持认为,恒大债务违约事件有利也有弊,但利大于弊, 原因就在于,恒大债务难以兑付在一定程度上会给金融市场带来动荡,容易造成流动性压力,但恒大违 约也是房地产市场的加速探底,就如当年雷曼倒闭,虽引发了美金融危机,但却也加速了美国次贷危机 结束,推动了资金从投资楼市转向投资股市,美经济发展方式就是借助股市才实现了从楼市向科技的加 速转型。

  其四、恒大违约对 A 股市场将是利好。如果将恒大比作雷曼,那也是再恰当不过了,雷曼倒闭就是美经 济以来楼市的结束,恒大违约事件加速了国内地产行业的加速出清与探底,也将推动各项房地产政策加 速推出,房地产行业利空出尽”有望提速,行业整合是在必行,剩者为王有利于地产行业龙头做大做 强,从这个角度讲,恒大事件对地产板块是利好

  国内居民投资只有两个主要渠道,一个是楼市,一个就是股市,驱动居民投资动力的就是赚钱效应,恒 大违约事件成为压倒楼市价格预期的“最后一颗稻草”,居民投资将从楼市及理财转向股市,楼市流出 资金及居民储蓄资金将成为 A 股市场中长期流动性的重要源泉。恒大的违约事件也预示着中国经济发展 模式将从楼市转换为高科技,夯实了科技成为中国经济发展的基础,宣示着 A 股市场正成为政策的“蓄 水池”,A 股市场成为中国经济动能转换的场所,A 股市场将迎来全面注册制。

  其五、A 股技术上正在形成向上趋势。近一段时期以来,无论大盘涨跌,A 股市场量能持续释放,历史 性地 47 个交易日站在万亿之上,两市总成交量有望创 2015 年四季度以来新高,尤其是资金主战场转向 沪市大盘季线 MACD 指标形成多头强化,年线 MACD 指标形成了金叉,这是 2015 年以来的再度形 成金叉,宣示着 A 股市场趋势性上涨已形成,并真正开始进入了慢牛时代,短期波动难以改变 A 股市 场中长期震荡盘升格局。

  受各地拉闸限电给周期行业带来的负面影响,加之之前周期股上涨形成的获利回吐压力,多因素共振, 周一周期股全线大幅回落,拖累了大盘走势,尽管以白酒、医药为代表的传统消费因超跌形成较强的反 弹走势,但仍难以抑制大盘回落走势。我们认为,短线大盘“十一”长假前的探底走势基本告一段落, 不规则的“W”有望形成,短线大盘有望走出反弹走势,但“十一”长假在 3731 点下方蓄势运行的态势 不会改变。

  我们一直强调,今年 A 股市场风险偏好较低,投资方式是“跌出来的机会,涨出来的风险”,今年市场 的结构转换恰验证了我们的观点,但我们也强调“经济基础决定中长期投资方向”,现在经济基础从传 统消费转向了以科技推动的新型消费,这也决定了市场结构中长期的转变。我们认为,传统消费的近期 上涨,是技术上的超跌反弹,属补涨性质,以新能源汽车为代表的新型消费的回落,是技术上的获利回 吐,属补跌性质,性质不同,决定了传统消费上涨是反弹,并非反转,反弹与反转性质不同,不可混淆。

  操作策略

  我们在此强调的是,历史的教训告诉我们,投资一定要清楚投资经济基础,对于刚刚被撤换掉的经济基 础股票,每一次上涨都是超跌反弹或补涨,抄底不到,就不可轻易追涨。对于市场关心的周期股走势, 我们的观点,能源关注原油期货价格走势及天气的变化,有色关注新能源汽车产销是否旺盛,供给侧改 革的涨价因素尽量淡化。操作上,轻指数、重个股,逢低关注金融、“中”字头、高端制造、电力、能 源、环保及股价处于底部二线蓝筹股,回避近一段时期涨幅过高股及高估值股,对于白酒、医药等传统消费股的上涨继续观望为好。

  提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网9月28日:方正证券等仅供参考。

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