瞄股网4月2日:A股底部基本确立 大盘将继续盘底

2021-04-02 08:16:33来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:英利汽车、博亚精工。

  今日可申购可转债:无。

  今日上市新股:无。

  今日可转债上市:无。

  今日A股市场分红与财经日历:无。

  隔夜 美股走势分化 ,道指走弱纳指走强,科技股大涨,国内科技股同步走强,周四大盘高开高走,盘中短暂回落后继续走高,最终大盘以上涨 0.71%收盘,创业板上涨 2.06%,两市成交量较前一交易日减少4.33%,这表明量能依旧难以释放,资金高低位切换态势明显,市场情绪温和修复,信心保持向上。量 能 有所 减 少 ,个股活跃度不减,市场分化减少,当日 74 家个股涨停,有 82 家个股涨幅在 10%涨停板之上,当日有 9 家个股跌停,有 17 家个股跌幅在 10%跌停板之上,涨幅超过 5%个股有 197 家,跌幅超过 5%的个股有 76 家。当日涨幅较高的为钢铁、医美、半导体、酒类等,当日跌幅较深的为环保、能源设备等,受芯片短缺因素影响,半导体板块盘中拉升。量能有所减少,赚钱效应增加,亏钱效应不减,超跌板块反弹、权重拉升指数、板块轮换较快,是周四盘面主要特征。

  技术面分析

  从技术上看,周四大盘高开高走,一路小幅震荡盘升,以次高点收盘,并呈价涨量缩态势,5 日线支撑,K 线组合为强势“多头炮”,短线大盘还将有望挑战 30 日线和 90 日线附近压力,但价涨量缩的量价背离关系,也将制约大盘进一步反弹空间。

  分时图技术指标显示,5 分钟 MACD 指标顶背离,30 分钟 MACD 指标顶背离,60 分钟 SKD 指标顶背离,短线大盘盘中震荡还会加剧,但 15 分钟 MACD 指标多头强化,短线大盘盘中延续反弹的趋势没有改变。

  上证 50 价涨量 缩 ,收复半年线,K 线组合为多头炮,短线盘中还将继续冲高,但价涨量缩的量价背离关系,制约了反弹空间。

  创业板价 跌 量 缩 ,5 日线支撑,30 日线反压,收盘站上 2771.87 的高点,形成了平台突破走势,短线盘中还有冲高要求,但价涨量缩的量价背离关系,制约其冲高的空间,关注半年线附近的压力。

  综合技术分析,我们认为,昨以红盘报收,实现了月线与季线的开门红,有利于市场信心的稳定,给了4 月及 2 季度行情的向好预期,K 线组合为“W 底”雏形,能否跨越并站稳 3479 点之上,将决定“W底”是否成立,若能有效站在 3479 点之上,则“W 底”形态确立,反弹空间进一步扩大,否则将冲高回落,继续箱体运行。

  基本面分析

  受春节因素消退影响,近日公布的 3 月 PMI 数据好于市场预期。新订单、新出口订单环比分别回升 2.1与 2.4 个百分点,内在需求继续回升,受疫苗接种普及推动全球经济逐步复苏,外部需求也逐步加大,内外需共振效应,促进国内生产快速回升,较 2 月回升 2 个百分点,推动 3 月 PMI 较 2 月环比回升 1.3个百分点,国内制造业生产扩张步伐还在加快,经济继续保持复苏态势。

  从 3 月 PMI 结构看,原材料库存、主要原材料购进价格环比分别较上月回升 0.7 与 2.7 个百分点,这意味着随着全球经济进一步复苏,需求端旺盛,企业加大主动投资性补库存,推升大宗商品价格,与此同时,产成品库存环比大幅回落 1.3 个百分点,出厂价格环比回升 2.4,意味着企业去库存效果明显,上游价格上涨有效地传导到了下游,企业从原材料入库的补库存到产成品去库存,投入与产出形成良性循环,助力于企业投资信心的树立,在经历 11 个月低迷后,制造业从业人员指数重新回到荣枯线之上,预示着国内经济复苏基础是坚实的,不仅仅是基数效应的问题。

  除了制造业 PMI 超预期回升,非制造业 PMI 更是超预期大幅回升,给了市场一个惊喜。受服务业恢复超季节性影响,3 月非制造业 PMI 环比 2 月大幅回升 4.9 个百分点,尤其是 3 月服务业新订单较 2 月上升 7.3 个百分点,既有季节性因素影响,更有需求端旺盛所推动,与之相呼应的还有建筑业环比 2 月大幅回升 5.6,除了与季节性因素有关外,也与疫情得到完全有效控制,需求大幅释放有关。

  从非制造业 PMI 的行业结构看,铁路运输航空运输、电信广播电视卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务、货币金融服务行业商务活动指数运行在 60.0%以上高位景气水平,意味着新兴产业需求大幅提升,商务活动增加刺激了非制造业增长。从业人员指数为 49.7%,比上月回升 1.3 个百分点,意味着以消费为代表的非制造业用工景气度继续回升,3 月投入品价格指数较 2 月上升 1.5 个百分点,表明需求端旺盛导致非制造业企业投入产出比较高,企业经营活动的投入品价格总体上涨,上下游价格传导顺畅。

  需求,还是 需求,无论是内需,还是外需,全球经济复苏让因疫情压制的需求获得了充分释放,企业去库存好于市场预期,制造业补库存动力较足,非制造业的投入产出比也在处于良性循环,国内经济继续保持上升趋势。我们预计,受需求推动,3 月 CPI、PPI 无论同比、还是环比还会继续保持回升态势,从供给端到需求端畅通无阻,经济不会出现滞胀风险,与之相对应的,就是货币政策既不会释放,也不会收紧,回归常态化所形成的动态紧平衡还是货币政策的主基调。

  3 月经济先行指标好于市场预期,经济复苏态势强劲非基数效应所致,而是实实在在的需求端旺盛所拉动,滞胀担忧消退,市场关心的仍在货币政策上。我们一直强调,当期中国经济步入了“资本扩张”下的新周期,这个经济周期经济发展路径特点是,需求不足,靠供给推动,经济的基础由需求拉动供给的传统“消费升级”,转向了供给推动需求的新型“科技创新”,高新产业对大宗商品价格变动是不敏感的,加之 A 股市场在注册制下所构建的对流动性“蓄水池”功能,无论是内生式通胀,还是输入式通胀,压力非常小,通胀不是货币政策的主要矛盾。

  一方面没有输入性通胀,缓解了市场对经济的担忧,市场有望将目光转移到对业绩的关注;另一方面经济复苏的脚步坚实,虽没有货币政策进一步支持,但 A 股市场业绩整体得到推升,大盘向上的估值空间将被打开,市场赚钱效应有望吸引场外资金流入,在化解市场对流动性担忧的同时,也会强化大盘上涨趋势。

  需求拉动供给,经济复苏强劲,滞胀风险化解,是周四大盘反弹的重要因素。昨大盘在“茅”股反弹推动下,走出了震荡盘升走势,虽量能未能释放,还属于存量博弈,但上涨的走势还是给市场信心修复创造了有利条件。我们认为,周四大盘的上涨,为价涨量缩的量价背离态势,若量能仍难释放,将制约大盘进一步反弹空间,但周四大盘的上涨宣示了大盘 4 月线与 3 季度线实现了“开门红”,月线与季线的“开门红”为 4 月行情及 2 季度行情向好奠定心理与技术基础,2 季度行情值得期待。

  操作策略

  周三北上资金净流出超 70 亿,周四北上资金暂停,大盘就在“茅”股带领下反弹市场博弈特征明显,大盘盘底还将延续。A 股底部基本确立,但调整时间不够,大盘将继续盘底。以时间换空间还在进行中,“羊群效应”将是今年结构热点的盘口特征,“碳中和”投资主线贯穿全年。操作上,自上而下选股,逢低关注券商、“碳中和”概念、新能源、新材料、国企改革概念、“中字头”股及中低价底部股,对旧“核心资产”股继续持观望态度,坚决回避退市风险股。

  提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网4月2日:方正证券仅供参考

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