瞄股网4月1日:隔夜美债收益率再创新高 短线 大盘上升空间有限

2021-04-01 07:43:46来源:东方财富作者:小思

  今日可申购新股:新风光、格林精密。

  今日可申购可转债:昌红转债、九典转债。

  今日上市新股:芯暮微装、富信科技。

  今日可转债上市:华自转债。

  今日A股市场分红与财经日历:乐鑫科技、中信特钢。

  隔夜 美债收益率再创新高 ,美股小幅走低,大盘也走出缩量调整走势,周三大盘低开低走,全天低位震荡,最终大盘以下跌 0.43%收盘,创业板下跌 0.46%,两市成交量较前一交易日减少 8.26%,这表明场内杀跌动力明显不足,但场外观望情绪也依旧,大盘短期内仍将保持窄幅震荡运行,市场情绪维持平稳,信心依旧向上。

  量 能 有所 减 少 ,个股活跃度不减,市场分化仍存,当日 75 家个股涨停,有 84 家个股涨幅在 10%涨停板之上,当日有 6 家个股跌停,有 11 家个股跌幅在 10%跌停板之上,涨幅超过 5%个股有 175 家,跌幅超过 5%的个股有 116 家。当日涨幅较高的为环保、交运、电力、数字货币等,当日跌幅较深的为机械军工、稀土等,军工、稀土板块在经过本周大涨后昨日领跌,“茅”股拖累大盘,碳中和经过几日的调整后重回市场热点。量能有所减少,赚钱效应不减,亏钱效应仍存,题材重回热点、主线地位明确、权重拖累指数,是周三盘面主要特征。

  技术面分析

  从技术上看,周三大盘低开低走,午后跌幅缩窄,全天低位震荡,并呈价跌量缩态势,20 日线、半年线失而复得,5 日线、10 日线支撑,月线与季线收阴,未达到多方的预期,但月线的 K 线组合有助于上升形态,日线 K 线组合为阴吊颈线,短线大盘还不会立即走强,4 月开门红的概率较低。

  分 时图技术指标显示,15 分钟的 K 线组合为小墓碑线,短线大盘还有回调压力,15 分钟 MACD 指标金叉,30 分钟 SKD 指标金叉并多头强化,回调空间有限,短线仍将保持窄幅震荡

  上证 50 价涨量 缩 ,20 日线、半年线失守,5 日线、10 日线支撑,日线 MACD 指标金叉,15 分钟 MACD指标即将金叉,短线指数还有反弹要求,但 15 分钟 SKD 指标即将死叉,反弹空间也有限。

  创业板价 跌 量 缩 ,日线 K 线组合为小墓碑线,短线还有回调压力,但 5 日线支撑,日线 MACD 指标多头强化,回调空间也有限。

  综 合技术分析,我们认为,季线与月线的收阴对短线大盘造成了一定的调整压力,季线多头强化,短线大盘不会因下跌改变其上升趋势,但上升空间也有限,大盘将继续保持在 90 日线之下震荡盘底运行,上下空间皆较小,后续走势量能依旧是关键。

  基本面分析

  备受市场关注的美元指数持续震荡盘升,突破了 93 关口,上升趋势不但没有弱化,甚至还在强化。与之相对应的是,人民币兑美元离岸汇率跌至 6.6 关口,欧元兑美元创去年 11 月初新低,日元兑美元跌至去年 3 月下旬以来水平。从 3 月 16 日开始,短短 6 个交易日,美元兑俄罗斯卢布从低点 72.5270 涨至高点 77.0635,大幅上涨 5.72%,从 3 月 19 日开始,短短 7 个交易日,美元兑土耳其里拉从低点 7.1940 涨至周二高点 8.4512,大幅上涨 17.50%,可谓大幅飙升,即便新兴经济体央行加息,也难逃本币汇率大幅贬值,甚至股债双杀的厄运。

  美资本割全球各经济体,尤其是割新兴经济体“韭菜”的时刻到了,美借疫情之危大肆印钞票,通过流动性溢出方式购买全球经济体资产,推升起全球各经济体资本市场价格,同时全球资本市场也成为美所释放流动性的“蓄水池”,在美经济复苏前,美元保持贬值态势,美所溢出的流动性会在其它经济“流连忘返”,不断扰动其它经济体资产价格,并催生其它经济体资产泡沫。

  当美经济复苏之际,美元开始重新升值之旅,吸引之前溢出资金加速回流美国,保证美流动性继续充沛,在收割全球各经济体资产,财富向美转移的同时,也造成全球其它经济流动性枯竭,资本市场资产泡沫破灭,甚至出现金融市场塌崩现象,即股债双杀,美则凭借美元升值,完成了其资产增值过程,美财富实现乾坤大魔移,所印刷的钞票也终于由虚转实,美继续保持世界强国地位。

  近期,随着美元不断升值,境外资金加速回流美国,美道指再创历史新高,但纳指则受美 10 年期国债收益不断上涨困扰,高估值的泡沫化制约着纳指上行空间,纳指处于“低位”徘徊态势。我们认为,纳指之所以难走强,甚至稍有风吹草动而大幅下跌,除了“十年十倍”股价上涨造成估值严重泡沫化因素外,另一个关键因素就是中美贸易战、科技战导致美所构建的全球产业链受损,在动摇了美经济基础的同时,也让美高科技发展出现瓶颈效应,加重了美科技资产泡沫化,制约了美科技股上升空间。

  反观美道指,之所以能够走强,除了过去十多年的牛市中,涨幅远低于纳指,估值远低于纳指,股价有较强的补涨要求外,更为关键的是如我们在 2018 年四季度报告中所预期的那样,美国经济因补短板而转型,即美经济基础有可能从高科技转向基础设施建设,逻辑就是美通过基础设施建设,补过去十多年基建所欠的账,同时维稳美衰退的经济,弥补因疫情扩散所造成的损失。我们当时就预计,美未来十年经济的发展重心将在基础设施建设上,未来美道指表现将好于纳指,毕竟美道指中包含有周期股。

  我们的预期正在成为现实,近日据 CNN 报道,美国总统拜登基建投资规模计划可能会达到 4 万亿美元,其中有高达 3.5 万亿美元的资金来源通过加税来获得。拜登的万亿美元基建投资计划,是特朗普时代 2万亿美元计划的 2 倍,这意味着美要在基建上大做文章,以维持美经济稳定。基础设施建设需要大量的建材,若想降低基建成本,预计建材进口必不可少,美基建投资有可能推升大宗商品价格,进而推动全球周期性产业复苏,美做为需求端,做为建筑业大国,中国将在美基建建设中扮演主要供给端角色,中国将在美基建投资中受益,这与 2008 年底中国推出 4 万亿投资有相似之处,只是需求端发生了改变。

  我们认为,如果美因加大基础设施建设,经济基础由高科技转向基建投资,美庞大的基建设施需求在推升大宗商品价格的同时,也有望逐渐推升美通胀,美联储货币政策退出及缩表一旦开启,也将进一步推升美元指数上涨,美元指数上涨又将吸引美元进一步回流美国,全球其它经济体,尤其是新兴经济体流动性压力加大,通胀压力进一步加大。

  当前,能在美元升值之际,不受影响或影响非常低,难以被“割韭菜”的就是中国,原因就在于,中国货币政策早已逐步退出,中国金融市场自 2015 年起就开启了降杠杆之旅,但疫后经济率先复苏,A 股市场股价也处于底部,估值远低于美股,A 股市场不具备系统性风险,“茅”股的回落完成了最后的结构性风险释放,与美股市场稍有风吹草动就如惊弓之鸟的性质完全不同,可谓万事俱备、只欠东风,只要有“星火”触发因素,就会出现星火燎原之势。A 股市场目前底部运行,就是一场防止被“割韭菜”的博弈,待到美元上涨呈强弩之势时,A 股行情上涨之势就会出现。

  操作策略

  昨是大盘月线季线收官之战,季线下跌 0.90%,月线下跌 1.91%,虽然下跌报收,但应注意到季线多头强化,短线大盘不会因下跌改变上升趋势,且昨日的回落是受茅股业绩的不及预期,茅股再度调整拖累所致,市场的赚钱效应并不低,国证 2000 上涨报收,市场做多欲望继续存在,短线大盘能否实现四月开门红存在一定的不确定性,从历史规律上看,4 月历史上属于淡季,我们认为,整个市场处于震荡盘底的过程当中,上下的空间皆有限。

  昨北上资金流出 79.03 亿 ,其中沪市流出 20.09 亿,深市流出 58.94 亿,尽管市场受茅股拖累处于弱势整理状态,但“碳中和”板块在经过几日的调整后再度维持了市场的赚钱效应,年报季的到来,诸多茅股将继续承压甚至拖累大盘,但“碳中和”热点的持续将维护市场人气,题材与茅股间的跷跷板效应还将持续。操作上,自上而下选股,跌多了敢买,涨高了舍得卖,逢低关注券商、银行、“碳中和”概念、电力、新材料、“中字头”股及中低价底部股,对旧“核心资产”股继续持观望态度,坚决回避退市风险股。

  提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网4月1日:方正证券仅供参考

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