瞄股网11月26日:短线大盘回调压力较大 结构性行情将进一步深化

2020-11-26 10:45:23来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:博迁新材。

  今日可申购可转债:无。

  今日上市新股:声讯股份

  今日可转债上市:无。

  今日A股市场分红与财经日历:无。

  外围市场走势及信用债暴雷风险对 A 股市场影响 边际 减弱, ,“年末效应”仍为大盘主要影响因素,周三大盘小幅高开后一路单边下行,以最低点收盘。最终,大盘以下跌 1.19%收盘,创业板下跌 2.22%,两市总成交量较前一交易日增加约 3.98%,尽管外围市场普遍走强,道指创历史新高,但 A 股受“年末效应”叠加年内高点压力,制约了大盘上行空间,场内资金存量博弈,情绪再度下降,信心需要恢复。

  量能有所 增加 ,个股活跃度不减,市场分化加大,当日有 30 家个股涨停,有 15 家个股涨幅在 10%涨停板之上,有 16 家个股跌停,9 家个股跌幅在 10%跌停板之上,涨幅超过 5%个股有 75 家,跌幅超过 5%的个股有 179 家,个股跌多涨少。当日仅保险汽车石油等板块逆势上涨,跌幅较深的为白酒、有色、钢铁等,顺周期板块迎来全线回调,美不确定减弱带动原油走高,石油板块今日逆市补涨。量能有所增加,赚钱效应减少,亏钱效应增加,前期热点退潮,市场防御为主,资金存量博弈,是周三盘面主要特征。

  技术面分析

  从技术上看 ,周三大盘小幅高开之后一路单边下行,在 3400 点附近短暂横盘后加速下跌,并呈价跌量涨态势。5 日线失守,10 日线成为下一支撑点位,大盘 K 线组合为穿头破脚的吞没形态,日线 SKD 指标即将死叉,短期仍面临较大回调压力。

  分时图技术指标显示,60 分钟 MACD 死叉,30 分钟、15 分钟 MACD 指标空头强化,短线盘中大盘仍面临较大回调压力。

  上证 50 价跌量 增 ,在创年内新高后,K 线组合形成平顶线形态,短期高点难以突破,前期缺口未补形成的引力效应仍存,30 分钟 SKD 指标死叉,短线盘中回调压力仍存。

  创业板价跌量缩,60 日线失守,考验半年线支撑,短线盘中有回调压力,但量价背离的态势,日线 MACD指标的多头强化,制约了回调空间。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘 K 线组合为高位吞没线,大盘跌破 3400 整数关口或将惯性下跌,价跌量涨的量价关系说明市场存在一定的杀跌行为,短线大盘回调压力较大,若想重回升势需要量能的持续释放。

  财经要闻

  美国初请失业金人数连续 13 周处百万下方

  美联储会议纪要:若情况发生变化将允许调整购债计划

  英国预算责任办公室(OBR )预计,英国 2020 年 年 GDP 将萎缩 11.3%

  刘鹤重磅发文详解“ 双循环” 新发展格局

  我国重点流域和海洋生态环境保护“ 十四 五” 规划正抓紧编制

  蚂蚁旗下 200 亿元 ABS 融资项目获批

  基本面分析

  据 21 世纪经济报道称,永煤已于 11 月 24 日前将“20 永煤 SCP003”50%的兑付本金支付至主承销商监管账户,剩余本金展期 270 天,展期期间利率保持不变,到期一次性还本付息,并豁免本期债券违约的议案,意味着市场非常关注的永煤信用债违约问题得到了初步解决,永煤方式有望成为解决当下与未来信用债违约事件处理的典范,至此如何处理信用债违约问题有了案例可循,更有了规则可立。

  欠债者,还钱,天经地义,逃债,甚至以转移资产为目的的“逃废债”,构成了犯罪行为,对国内金融市场稳定造成了严重威胁,这是债券市场大幅下跌,甚至波及到了国债市场的稳定。我们认为,11 月20 日,金融委表示将秉持“零容忍”态度,严厉处罚各种“逃废债”行为;11 月 21 日,国务院办公厅和银保监会联合通报了多家金融机构违规行为,打击以转移资产为目的的“逃债”行为,是永煤信用债违约事件得以顺利解决的关键,给金融市场吃了一颗“定心丸”,这也是周一“股债”市场联袂走强的关键。

  此次国内信用债违约问题的爆发,尤其是获得 3A 评级国有企业信用债违约,甚至出现“逃废债”现象,对金融市场的影响市场是长远的,无信则不立,“契约”精神是全球共识,在以国有经济为基础的社会制度下,国有企业的信用违约不但是内在的社会稳定问题,也影响着国家在国际舞台上的形象问题,这个影响不是短期的,而是长期的,它关系到中国债券评级体系合理性问题,中外投资者对中国经济恢复及金融稳定的信心问题,关系到未来中外投资者对中国金融市场力度问题,关系到金融供给侧改革能否得以实现的问题。

  打破刚兑,丢掉刚兑“信仰”,但不能打破信用,不能丢掉“契约”精神。我们认为,打击以转移资产为目的的“逃债”行为已成为当下与未来金融监管的重点,“永煤方式”对潜在的“逃废债”行为起到震慑作用,将有效治理欠债不还,甚至恶性逃债行为。我们认为,除了“永煤方式”解决债务危机外,还会有其它方式来化解债券违约风险,把潜在的金融风险降至最低。

  对于资本市场而言,同样一个事件,在不同时点、不同的环境,对市场的影响是完全不同的,利空利好是可以转换的,风险出现不一定是利空,政策环境是稳定压倒一切,风险化解不一定是利好,政策环境又不一样了。由于“永煤方式”在一定程度上化解了债务危机可能带来的金融风险,市场情绪得到了稳定,维稳金融市场暂告一段落,金融风险从主要矛盾降为次要矛盾,年末效应又重新回到市场的主要矛盾,对年末存在的流动性不确定性的担忧,对上市业绩不确定性的担忧,对未来政策不确定性的担忧,是近日市场出现获利回吐,大盘走出“两连阴”走势的原因所在。

  我们认为,“永煤方式”在一定程度上化解了信用债危机,但信用危机的完全化解还任重道远,原因就是国内的经济周期所决定的,我们在宏观深度报告《第三次浪潮》中强调,现在中国经济处于“资本扩张”周期,上一个经济的“信用扩张”,在这个经济周期中转为“信用收缩”,“信用收缩”的结果就是信用降杠杆,货币政策退出导致信用债违约问题始终存在,制约着信用债市场的扩张空间,也成为扰动金融市场稳定的不确定性因素。

  操作策略

  昨 美国不确定性进一步减弱,道指突破 30000 点创历史新高,原油走强黄金走弱,但 A 股市场受制于“年末效应”+“年内高点”的双重影响,早盘小幅高开后一路单边下行,市场情绪进一步下降。顺周期板块经过连日强势后昨日全线回调,临近年末,市场仍以防御为主,全市场石油板块逆市补涨。K 线组合上的高位吞没线预示着大盘仍面临较大回调压力,接下来将考验 10 日线的支撑,但外部环境不确定的减弱将助力市场偏好的提升,后市结构性行情将继续深化,量能决定大盘短线方向。

  昨北上资金净流出 15.69 亿 ,沪市净流入,深市净流出,北上资金在经历了周二的逢高减持蓝筹股后,昨日又开始了净流入,说明临近年末,机构行为也以高抛低吸为主,市场缺乏持续热点导致了短线资金主导投资风格,追高易套,杀跌易损,年末结构性行情将进一步深化。操作上,先防御、后反击,逢低关注金融、高端装备、化工、新材料及低价、低 PE、低 PB、底部二线蓝筹股,坚决回避业绩难达预期的白马股及退市风险股。

  提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网11月25日:方正证券银河证券仅供参考

快速索引: