瞄股网11月17日:短线大盘有望继续冲高 短线大盘有望继续冲高

2020-11-17 11:32:30来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:声讯股份

  今日可申购可转债:侨银转债。

  今日上市新股:宸展光电。

  今日可转债上市:多伦转债。

  今日A股市场分红与财经日历:无。

  受 RCEP 协议顺利签署影响,外循环出口端景气度提升,中上游制造业出口业务利好,周一大盘高开后震荡盘升,以最高点收盘。最终,大盘以上涨 1.11%收盘,创业板上涨 0.21%,两市总成交量较前一交易日增加约 10.18%,量能有所增加,资金聚集主板,创业板走势低迷,年末机构调仓频繁,市场情绪有所提升,信心有所恢复。

  量能有所增加,个股活跃度提升,市场分化依旧,当日有 51 家个股涨停,有 59 家个股涨幅在 10%涨停板之上,有 1 家个股跌停,有 2 家个股跌幅在 10%跌停板之上,涨幅超过 5%个股有 287 家,跌幅超过5%的个股有 46 家。当日表现较好的为有色、钢铁煤炭、白酒、海运等,表现相对较弱的为半导体、消费电子餐饮旅游等,个股涨多跌少,港口板块受消息面影响开盘大涨,市场防御为主,防御中反击,业绩及价格成为资金防御的考量。量能有所增加,赚钱效应增加,亏钱效应仍存,周期推动指数,机构调仓频繁,资金高抛低吸,是周一盘面主要特征。

  技术面分析

  从技术上看,周一大盘高开之后,盘中一度反复,随后便震荡盘升,以最高点收盘,并呈价涨量增态势。5 日线收复,10 日线及 90 日线失而复得,60 日线支撑大盘回补了上周五留下的缺口,技术上的向下“岛型反转”不复存在,价涨量增的量价关系,短线大盘盘中还有冲高动力,但 5 日均线仍处于回调态势,这将抑制短线大盘上行空间。

  分时图技术指标显示,5 分钟 MACD 指标顶背离,15 分钟 SKD 指标顶背离,短线有冲高回落压力,但30 分钟 MACD 指标多头强化,60 分钟 MACD 指标的即将金叉,也将抑制大盘盘中回落空间。

  上证 50 价涨量缩,10 日线收复,20 日线支撑,但盘中高点未突破上周五高点,上周五缺口未回补,向下“岛型反转”的技术形态仍存,K 线组合为不规则“孕育线”,价涨量缩的量价背离态势,短线面临方向选择,能否回补缺口,将决定短线运行方式。

  创业板价涨量增,5 日线反压,10 日线及 30 日线失而复得,90 日线支撑,60 分钟 MACD 指标金叉,短线盘中有反弹要求,但 K 线组合的“吊线”,日线 MACD 指标继续空头强化,短线盘中还会有反复,盘中震荡还会加大。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘有望继续冲高,但上周高点附近压力较大,若要突破需两市万亿成交量,量能决定大盘运行方式,由于上周五的缺口被回补,意味着向下“岛型反转”技术形态不再成立,减轻了大盘调整压力,这为大盘平稳运行创造了条件,区间震荡运行还是短线大盘主要运行态势。

  财经要闻

  中国 10 月规模以上工业增加值同比增 6.9% ,预期增 6.5%

  中国 10 月原油生产 1641 万吨,同比增长 1.4%

  10 月当月全国实际使用外资 818.7 亿元人民币,同比增长 18.3%

  中国 10 月社会消费品零售总额同比增长 4.3% ,预期增长

  基本面分析

  疫情继续获得有效控制,需求端复苏拉动经济,国内前 10 个月固定资产投资增速较前 9 个月增加 1.0个百分点,环比增长 3.22%,从投资结构上看,尽管制造业投资下降 5.3%,但降幅收窄 1.2 个百分点,制造业回升态势好于市场预期,这一点从 10 月规模以上工业增加值与 9 月持平,前 10 个月同比增加1.8%,环比增加 0.78%,远好于市场预期的 6.5%中就可窥见一斑,而在工业增加值中的分类项看,以汽车、电气设备、通用设备等周期性较强的产业回升势头较好,意味着制造业正逐步低谷。

  前 10 个月房地产投资增速较前 9 个月增加 0.7 个百分点,增速斜率较之前有所放缓,前 10 月商品房销售面积同比持平,好于前 9 个月,意味着房地产仍为支撑国内经济复苏的重要支柱。10 月份,社会消费品零售总额较 9 月增加 1.0 个百分点,“十一”黄金周进一步推升了疫后消费,餐饮旅游文化娱乐则快速回升,汽车消费虽增速有所放缓,但仍高于 9 月水平,对消费起到了支撑作用。

  10 月经济数据表明,投资、消费及出口“三驾马车”持续回升,推动国内经济保持复苏态势,今年 GDP增速正增长毋容置疑,由于基数效应,明年上半年 GDP 增速有望出现高速增长的态势,这就给货币政策逐步退出提供了可操作的空间。我们认为,随着国内经济逐步复苏,随着国内经济发展方式进入了新周期,货币政策退出是大概率事件,但不会立即退出,而是渐进式退出,维持市场流动性结构性动态平衡还是跨年货币政策取向,全面退出大概率在明年下半年。

  昨央行开展了一次性 8000 亿一年期 MLF 操作,11 月共有 6000 亿 MLF 到期,意味着央行再度向市场注入中长期流动性 2000 亿,以维护银行体系流动性合理充裕。自 8 月以来,央行已连续四个月超额续作 MLF,共计释放中期流动性 10500 亿,总量相当于结构性降准超 0.5 个百分点,从侧面也反映出,今年下半年以来,市场流动性受货币政策影响,出现了结构性偏紧态势。

  央行之所以连续四个月通过 MLF 超额续作方式向银行间注入中长期 流动性,意在保持市场流动性动态平衡,缓解市场资金面压力。今年 5 月以来,1M 以上期 Shibor 利率持续走高,尽管近期中长期 Shibor利率上涨斜率大幅降低,但仍处于持续盘升走势。近期,短期 Shibor 利率大幅上涨,原因在于,本周5500 亿逆回购到期,有 2000 亿 MLF 到期,加之迎来月度税期高峰时点,在金融机构超储率较低之际,对冲税期及资金回笼等因素影响,尤其是对冲近一段时期以来信用债风波影响,为缓解市场对年底前的流动性担忧,稳定市场情绪,央行继续结构性释放中长期流动性。

  从历史规律看,年末市场流动性存在着较大的压力,A 股市场也相应地存在着年末效应,年末效应就是企业及投资机构的年末结算,资金回笼及对本年度收益的获利回吐,给年末的 A 股二级市场带来一定的资金面压力,即便是大盘进入主升浪的牛市行情,年末流动性问题或多或少都会对大盘走势形成扰动因素。由于金融降杠杆压力仍存,今年下半年货币政策结构性收紧,资金利率持续走高,年末资金效应已在债券市场体现,近期信用债的频频暴雷,就是金融降杠杆与年末效应共振所引发。

  近期,周期性板块股价走势强于成长与消费,周期性行业之所以走强,除了股价低,PE、PB 低,估值的洼地效应吸引了从高价股流出资金流入外,还有一个重要因素,就是年末效应,年末的流动性压力,导致资金从进攻转向防御,“先防御、后反击”是机构资金所为,这是股价、估值处于底部周期性股票受到青睐,成长股、高价股及消费股走弱的因素所在,尤其是成长股股价走势与流动性环境息息相关,近期股价的走势就是对年底前流动性状况的反馈。

  操作策略

  受周末签署 RCEP 消息刺激,对贸易回升的预期,昨大盘在低 PE、低 PB 及中低价股上涨带领下,走出了震荡盘升走势,防守反击在盘中体现的淋漓尽致,业绩成为年末最好的防御手段,价格成为年末最好的进攻武器。我们认为,短线大盘还将冲高,但量能能否持续释放是关键,昨大盘回补了上周五留下的缺口,技术上的向下“岛型反转”不复存在,这为大盘保持政策的区间震荡运行创造了有利条件。

  昨北上资金净流入 25.89 亿,沪市为净流入,深市为净流出,机构资金维护大盘稳定的意愿较为强烈,恰是由于大盘的上涨走势,市场在一定程度上缓解了信用债动荡给市场造成压力的担忧,稳定信心才是机构资金的目的,但结构性风险不会因大盘稳定而消失,结构性机会也不会因大盘震荡而失去,结构性行情常态化、系统性行情波段化是不会改变的。操作上,年底前防御中反击,逢低关注券商、新材料、高端制造、电气设备及低价、低 PE 及低 PB 的二线蓝筹股,坚决回避业绩难达预期的白马股及退市风险股。

  提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网11月17日:方正证券中原证券仅供参考

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