瞄股网9月15日:短线大盘还将冲高 大盘有望挑战60日线压力

2020-09-15 10:50:31来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:铜牛信息、松原股份、中天火箭。

  今日可申购可转债:交建转债。

  今日可转债上市:广汇转债、塞力转债、齐翔转2。

  今日上市新股上海沿浦。

  今日A股市场分红与财经日历:武汉控股、宇新股份

  近日周边市场涨跌不一,周一 A 股市场个股活跃度大幅提升,大盘高开之后,便绕开盘点位震荡运行。最终,大盘上涨 0.57%收盘,创业板上涨 1.42%,两市总成交量较前一交易日增加约 12.40%,经过连日回调的大盘技术性超卖明显,前期超跌板块普遍反弹,吸引场外资金流入,场内资金交易活跃,市场情绪平稳,市场信心有所恢复。

  量能有所增加,个股活跃度增加,市场分化有所减少,当日有 53 家个股涨停,有 121 家个股涨幅超过涨停板限制,有 6 家个股跌停,有 8 家个股跌幅超过跌停板限制,涨幅超过 5%个股有 472 家,跌幅超过 5%的个股有 27 家,个股涨多跌少。当日表现较好的为创业板低价股、第三代半导体、环保电力设备等,表现较弱的为疫苗、农业房地产煤炭等,创业板低价股全线反弹,15 元以下个股中仅 3 只个股下跌,市场仍未出现明显热点主线,行情以修复性为主。量能有所增加,赚钱效应提升,亏钱效应仍存,低价受到青睐,权重股被调整,抱团取暖松动,是周一盘面主要特征。

  技术面分析

  从技术上看,周一大盘高开高走,走出了震荡盘升走势,以次高点收盘,并呈价涨量增态势。5 日线对大盘形成支撑,60 日线附近反压,价涨量增的量价关系,短线大盘还将冲高,但 K 线组合的小的‚吊颈线‛,60 日线有压力,短线有盘中冲高回落的调整压力。

  分时图技术指标显示,短线再冲高后,5 分钟、15 分钟的 MACD 指标将顶背离,15 分钟、30 分钟的 SKD指标将顶背离,不但抑制大盘冲高幅度,也会引发冲高回落,但 60 分钟 MACD、SKD 指标多头强化,大盘反弹依旧延续。

  上证 50 价涨量增,留下一个 4.71 个点的向上跳空缺口,但以受到 10 日、20 日及 30 日均线的共同反压,价涨量增的量价关系,以及日线 SKD 指标的金叉及多头强化,短线还将继续冲高,但若要形成有效突破,仍需继续放量。

  创业板价涨量增,5 日均线支撑,留下一个 5.96 个点的向上跳空缺口,日线 SKD 指标金叉,30 分钟、60 分钟的 MACD 指标多头强化,短线还有冲高要求。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘还将冲高,但 60 日线附近有压力,若要突破 60 日线压力,则需量能的继续释放,否则,大盘有可能走出冲高回落的走势。

  基本面分析

  近期我们注意到,跨越 1M 期 Shibor 利率加速上行,上行斜率一改 7~8 月间的平缓上行态势,4~5 月期间的资金上行状况再现,与之相呼应的是,3M、6M、9M 及 1Y 期 Shibor 利率价格重心持续上升,形成稳步盘升态势,没有回调迹象,更无出现向下拐点迹象,这意味着市场中长期资金利率上行的趋势还会涛声依旧。如果说跨越的 1M 期 Shibor 利率上行,是有‚十一‛长假对资金需求加大因素影响外,那么 3M 以上期资金利率继续上行,那就是意味着市场中长流动性依旧偏紧,钱‚贵‛了。

  今年 4 月以来,央行就开始通过 MLF 缩量续作方式回笼市场中长期资金,宣示着货币政策边际效应逐步收紧,也掀起了 3M 以上期 Shibor 利率上涨潮,不但收复了年内失地,还持续创出年内新高,至今没有出现像样调整,1Y 期利率更是一鼓作气从 1.74%附近升至 3%。今年 8 月份,央行通过逆回购方式连续净投放流动性,意在缓解市场因资金利率上涨、流动性偏紧带来的担忧情绪,但并未阻挡住资金利率上行的步伐,这意味着市场资金利率的上行,并非市场对流动性需求旺盛而至,而是政策因素所导致的。

  我们在今年 8 月 19 日的《丢掉货币政策幻想,改革催升牛市行情》报告 中,明确提出‚货币政策不会再宽松,‘精准导向’成为常态‛及‚‘缩信贷、扩股市’方式间接降低金融杠杆率是大势所趋‛,就是要告诉市场,在经济步入‚资本扩张‛的第三个经济周期过程中,要丢掉‚信用扩张‛的第二经济周期对货币政策的路径依赖,如此才能准确判断资本市场流动性状况,就如我们近期一直所强调的那样,与其关注 M2,不如关注 M1,决定 A 股市场阶段性走势的将是居民存款流向及企业流动性状况。

  上周五,央行通过净回购方式净回笼 100 亿,终结了之前的连续四个交易日流动性净投放,尽管上周央行通过净回购方式净投放短期资金 2300 亿,但 8 月 31 日以来,央行还是通过净回购方式净回笼短期资金 2400 亿。本周,不但有 6200 亿逆回购到期,也还有 2000 亿 MLF 到期及 500 亿国库现金定存到期,届时央行该如何操作,尤其是对 MLF 的操作,或许更让市场关注,这是央行的态度,态度决定一切。

  8 月央行通过超额续作的方式,向市场注入 1500 亿中长期流动性,那么下周央行将如何对 MLF 续作,是继续超额续作,还是重回缩量续作,将关系到央行将如何在货币政策上‚精准导向‛,毕竟即将迎来十一‛长假,从历史规律看,长假对资金的需求量非常大,是继续通过 7 天期及 14 天期逆回购方式,甚至启动 28 天期逆回购方式,来加大短期流动性释放力度,还是通过适度超额 MLF 续作与逆回购相结合方式来释放流动性,市场正拭目以待。

  我们在之前的报告中一直强调,国内经济已从第二个经济周期的‚信用扩张‛,转向了第三个经济周期的‚资本扩张‛,平滑金融杠杆率降低不良贷款率的上升是货币政策的主基调,货币政策难以释放甚至逐步边际收缩是趋势,回笼资金并逐步降低 M2 增速是方向,货币政策的‚精准导向‛让市场流动性始终保持在适度‚紧平衡‛的态势中,依赖货币政策释放来判断市场流动性是否充沛的时代结束了。

  操作策略

  在货币政策难释放之际,不要继续纠结货币政策放与收,在货币政策对 A 股市场影响力弱化之际,关注市场流动性指标从 M2 转向 M1,从做为市场先行指标的 M1-M2 剪刀差缩窄,A 股市场阶段流动性无忧。

  昨两市成交量重返 7500 亿之上,市场重新形成供需平衡态势,但从成交量在每个市场的分布看,资金主战场继续在创业板,抱团取暖的高价‚核心资产‛受到资金回避,低价股继续受到资金青睐,‚创业板+低价+底部+小市值‛仍为资金博弈的战场,同时热点也在向创业板中价股扩散。

  资本扩张‛时代的到来,钱虽‚贵‛了,但却并不影响股价的上涨。我们认为,短线大盘有望挑战 60日线压力,能否获得有效突破,量能能否继续有效释放是关键,行情结构依旧在创业板,中低价科技股有望继续受到资金青睐,对于高价股,尤其是抱团取暖的高价‚核心资产‛筹码继续松动,理性回避为主。操作上,轻指数、重个股,逢低关注金融通信、计算机、电气设备、环保及低价底部二线蓝筹股,回避高价股及股价严重透支未来股,对垃圾股及新股炒作须谨慎。

  提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

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