瞄股网9月10日:短线大盘将惯性回落 多空绕60日线继续争夺

2020-09-10 09:54:04来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:路德环境、蓝特光学、竞业达。

  今日可申购可转债:无。

  今日可转债上市:无。

  今日上市新股:科威尔、海昌新材、龙利得、万胜智能。

  今日A股市场分红与财经日历:甘源食品、万丰奥威等。

  外有美股科技股暴跌影响,内有包括天山生物在内的部分投资股停牌,市场投机行为得到抑制,内外因素共振,周二大盘低开低走,探底回升后收回部分失地。最终,大盘以下跌 1.86%收盘,创业板下跌 4.80%,两市总成交量较前一交易日增加约 12.11%,创业板成交量再创历史新高,创业板低价股板块出现分化,部分个股杀跌严重,较大的影响了市场情绪,市场信心降至近期低位。

  量能有所增加,个股活跃度增加,市场分化减少,当日有 34 家个股涨停,有 42 家个股涨幅超过 10%涨停板限制,有 22 家个股跌停,有 144 家个股跌幅超过 10%跌停板限制,涨幅超过 5%个股有 76 家,跌幅超过 5%的个股有 817 家,两市个股普跌。当日仅钢铁板块收涨,其余表现较好的为军工煤炭等,表现较弱的为次新股农业、半导体、疫苗等,创业板低价股短线风险爆发,资金开始部分流入低估值周期板块。量能有所增加,赚钱效应减少,亏钱效应提升,结构分化明显,权重护盘无果,是周三盘面主要特征。

  技术面分析

  从技术上看,周三大盘低开低走,盘中震荡加剧,3300 点整数关口失守,以次低点收盘,并呈价跌量增态势。60 日线失守,为 6 月以来首次,价跌量增的量价关系,短线大盘盘中还有惯性回落要求,但量能重返万亿,也意味着市场筹码在交换,市场有承接盘,加之大盘偏离 5 日线过远,技术上严重超卖,则盘中惯性回落后,大盘有较强的反弹要求,60 日线多空还会争夺。

  分时图技术指标显示,30 分钟 MACD 指标及 SKD 空方头强化,短线大盘盘中还将惯性下挫,但惯性下挫后,60 分钟 SKD 指标将底背离,大盘盘中也酝酿反弹要求。

  上证 50 价跌量缩 ,60 日线失而复得,量能萎缩意味着蓝筹股指标股杀跌动力减缓,短线具备反弹要求。

  创业板价跌量增,60 日线失守,短线将考验 90 日线支撑量能释放出历史天量,并留下一个 3.27 个点的向下跳空缺口,技术上更是形成平台破位走势,弱势形态明显,价跌量增的量价关系,短线还将惯性下挫,但 90 日线将有较强支撑,技术上的严重超卖,短线有望出现报复性技术反弹,按“天量之后必有天价”之规律,后市还会有新高。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘将惯性回落,但技术性反弹也将随时展开,多空绕 60 日线继续争夺,大盘继续处于箱体运行态势中,创业板虽破位运行,但 90 日线有支撑,技术上也有望构筑“头肩底”的头部,毕竟资金的主战场还在创业板。

  基本面分析

  减持,“大小非”减持,若在过往的熊市中,一定受到市场关注,也一定会引发市场调整的担忧。然而,现在“大小非”减持的声音正在被淹没在市场一片赚钱效应的气氛中,似乎未被市场所关注。今年 7 月伊始,A 股市场走出大幅上涨走势,大盘连续过关夺隘,从 2990 点涨至 3458 点,7 月 1 日至 9 月 7 日两个多月时间内,已有 716 家上市公司公布了减持计划,占已上市公司约 18%,9 月以来有 75 家上市公司发布了股东减持计划,7 月 1 日至今上市公司实际减持约 1500 亿左右,我们注意到,本轮行情加速上行是 7 月 1 日,行情趋势性上涨也在 7 月,而 7 月恰是 A 股二级市场资金面压力最大的月份,既有 8000 多亿“大小非”解禁压力,也有 1000 多亿的 IPO,共计近有万亿资金从 A 股二级市场流出压力。但 7 月 1 日启动的上涨行情,尤其是赚钱效应的出现,吸引了大量场外资金加速流入,每日两市超万亿的成交量,不但化解了当月资金面压力,而且大盘还以上涨 10.9%收盘,彰显出 A股市场压力越大、弹性越大的独有韧性特质。

  我们一直强调,“大小非”实际减持金额不与减持额度成正比,而与大盘上涨幅度成正比。今年 4 月以来,大盘震荡盘升,实现了月线“五连阳”走势, 4 月大盘底部起来,月涨幅为 3.99%,5 月大盘涨幅-0.27%,6 月大盘涨幅为 4.64%,7 月大盘涨幅最大,涨幅为 10.9%,高点也出现在 7 月,8 月之后大盘便步入了 3174 点—3458 点间的大的箱体运行,8 月大盘涨幅为 2.59%,与之相对应的是,4 月减持“大小非”实际减持金额 152 亿,5 月减持 506 亿,6 月减持 619 亿,7 月减持 862 亿, 8 月“大小非”实际减持金额为 513 亿。

  目前,A 股市场已有上市公司 4027 家,目前 A 股总市值有近 76 万亿,大盘越是上涨,A 股市值越大,当前 A 股沪深两市都有板块实施注册制,IPO 批量发行也成一级市场主要特征,再叠加上市公司的定增及可转债,二级市场“大小非”解禁与减持压力会越来越大,市场供需矛盾不断加大,只有依靠市场增量资金的不断流入,才能化解一级市场及一级半市场扩容给二级市场带来的资金压力。

  我们一直强调,股市能否上涨,其中最重要的一大因素就是流动性能否充足,也就是就是市场供需能否达到动态平衡,供大于求,大盘调整,供小于求,大盘上涨。去年伊始,我们就测算出,去年 A 股市场要达到供需平衡,二级市场交易金额达至少 6000 亿,低于 6000 亿,大盘就会走弱,高于 6000 亿,大盘就会走强,去年大盘的运行结果验证了我们的结论。今年由于注册制试点,沪深两市都有了注册制,

  A 股市场供需平衡点就是两市日均交易量需 7500 亿,今年市场表现再度验证了我们的判断。未来随着注册制不断推进,IPO 节奏不断加快,定增的不断落地,叠加“大小非”减持,A 股市场资金面压力会越来越大。7 月行情告诉我们,A 股市场的上涨,能够化解巨大的资金压力,原因就在于赚钱效应吸引场外增量资金的流入,市场达到了供需平衡。所以,我们得出这样一个结论,那就是“大盘越是上涨,越能够化解市场一切矛盾”,涨能够实现“一好百好”,而 2018 年的下跌行情也警示市场,那就是市场越跌,流动性越匮乏,市场风险越大,可谓“一哀百哀”。

  近一段时期以来,大盘出现调整走势,但市场情绪并未低迷,甚至更未出现恐慌情绪,市场成交量未实质性萎缩,相反继续保持在 7500 亿之上,个股结构行情非常活跃,淡化指数做个股,已成为市场各路资金的共识。市场之所以活跃,究其原因,就是创业板板注册制改革后,存量的交易新规发生改变,涨跌幅限制从 10%升值 20%,给了创业板低价股带来投资投资机会,市场形成了新的赚钱效应,场外资金流入追逐创业板低价股,场内资金加大腾挪节奏,从高价股及其它板块中向创业板低价股中转移,创业板成为资金主战场,成交量超越整个沪市

  创业板注册制实施后,A 股市场开始发生了新变化,那就是“舍高取低”,即舍弃高价股,转战低价股,现在这一新现象正在向其它板块蔓延,尤其是上证 50 中的低价股,开始受到资金关注,主要集中地就在金融,这是近期“金融+创业板低价股”联袂走强的原因所在。我们预计,A 股市场投资路径正在发生改变,那就是从之前的高价股上涨打开价格空间,从而带动中低价股上涨,在创业板注册制改革后,交易规则的变化,改变为低价股的上涨推动中高价股上涨,这从近期场内外资金开始向创业板中价股转移就可窥见一斑。

  外受隔夜美科技股大跌拖累美股大幅调整影响,内有天山生物等个股停牌抑制了市场投机氛围,内外因素共振,昨大盘走出大幅调整走势,60 日均线成为多空争夺的焦点,最终 60 日线失守,但个股结构分化非常明显,前期机构抱团的医药、半导体板块跌幅居前,近期连续涨幅过高的投机股大幅下跌,次新股也成为重灾区,但市场资金的主战场仍在创业板,创业板成交量连续二个交易日超越沪市,低价股仍成为资金关注的对象,并从创业板先其它板块扩散,主板难有增量资金推动,抱团取暖的“核心资产”筹码加速松动,这才是引发 A 股市场大幅动荡的内在原因所在。

  我们认为,尽管大盘走弱,创业板更是破位运行,但经济第三个周期的内涵告诉我们,“资本扩张”是这个经济周期的特征,A 股市场金融供给侧改革还在进一步深化,十年“黄金周期”才起步,大盘还处于中长期底部构筑中,短线大盘波动既有外在因素的扰动,也有内在交易制度改变,新的赚钱效应带来机构持仓结构性的调整影响,但这些因素不会改变行情的基础,更不会因外盘大幅调整而“妄自菲薄”,大盘经过充分调整后,还会重启升势,无论是内在逻辑,还是中长期技术指标,都在朝着 A 股上涨行情演化。

  操作策略

  由于机构抱团取暖的高价股还未回调到位,低价股的热点还在扩散过程中,当前市场还未形成合力条件,大盘继续箱体运行中,只有充分蓄势,才会为新一轮上涨走势积蓄动能,大盘才会形成向上突破走势,我们坚持这个时间点或许在蚂蚁金服上市之际。

  当前,市场热点继续从创业板低价股向中价股转移,并向主板扩散,市场仍具有赚钱效应,量能的释放告诉我们,当前市场人气仍在。操作上,轻指数、重个股,逢低关注金融环保通信、计算机、化工及底部低价科技股,对于股价严重透支未来股继续坚决回避,对垃圾股及新股炒作须谨慎。

  提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网9月10日:方正证券等仅供参考

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