瞄股网7月30日:场外资金跑步入场 改革是本轮行情基础

2020-07-30 11:09:34来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:先惠技术。

  今日可申购可转债:佳力转债、华阳转债。

  今日可转债上市:无。

  今日上市新股:力鼎光电、建霖家居。

  今日A股市场分红与财经日历:南方传媒、昊华能源、马应龙等。

  受政策预期影响,周三大盘低开后,在“券商+科技”联袂走强带领下,走出单边上涨走势,并以最高点收盘。最终,大盘以上涨 2.06%收盘,创业板上涨 3.78%,两市总成交量较前一交易日增加 16.57%,成交量再度突破万亿大关,这表明在经过一段时间震荡蓄势后,大盘如我们之前所言进入了方向选择阶段,量能的释放刺激了市场情绪,场外资金跑步入场,场内资金活跃度提升,市场情绪较为饱满,信心有所恢复。

  量能有所增加,个股活跃增加,分化有所减少,剔除科创板当日有 117 家个股涨停,无个股跌停,涨幅超过 5%个股有 427 家,无个股跌幅超过 5%,个股普涨为主。当日表现较好的为家用电器、医药、半导体、电子、券商等,当日表现较弱的为食品饮料金属煤炭等,全板块收红,前期调整幅度较大的科技、券商板块整体反弹,板块仍保持快速轮动。量能有所释放,赚钱效应上升,亏钱效应减少,超跌板块反弹,题材依旧火热,是周三盘面主要特征。

  技术面分析

  从技术上看,周三大盘低开短暂震荡之后,便一路震荡盘升,以近最高点附近收盘,逼近 3300 点,并呈价涨量增态势。大盘收复 5 日线及 10 日线,20 日线对其反压,价涨量增的量价关系,日线 SKD 指标金叉,短线大盘还将继续冲高,若要有效站上 20 日均线之上,量能继续释放是关键。

  分时图技术指标显示,5 分钟 MACD 指标连续顶背离,5 分钟 SKD 指标顶背离,短线盘中会有反复,但 30 分钟、60 分钟 MACD 指标多头强化,短线大盘还将继续冲高。

  上证 50 价涨量增,收复 5 日与 10 日均线,价涨量增的量价关系,指数偏离 20 日线还有一定的空间,短线还有上行空间。

  创业板价涨量增,收复 5 日、10 日及 20 日均线,价涨量增的量价关系,日线 SKD 指标的金叉,短线有望挑战 2800 点附近压力。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘将继续挑战 10 日线及 3300 点整数关口压力,若要站稳在 10 日线及 3300 点之上,量能的继续释放是关键,当前大盘 K 线还继续运行在“楔形”之中,“楔形”上轨大概在 3320 点附近,大盘只有突破“楔形”上轨,才能确认大盘形成拐点式的向上突破走势。

  财经要闻

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  月跨境旅游人数同比下降 98%

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  基本面分析

  大盘自 7 月 月 14 日见顶回落以来,北上资金持续流出,截止 7 月 29 日,总计流出 544.65 亿。由于从历史规律看,北上资金流向基本是 A 股市场走势风向标,此次大盘调整再次验证了这个历史规律,也引发了市场热议,那就是为什么在 A 股市场估值低于美股之际,估值处于洼地之时,北上资金还是要大幅连续流出,市场对未来行情的担忧,担忧刚刚启动不久的牛市行情戛然而止,担忧大盘从此走上调整之途。

  那么,北上资金为什么会连续大幅流出,是否会影响 A 股市场中长期走势,北上资金结构性的调整市场带来哪些启示呢?我们的观点是:

  其一、北上资金风险偏好较低。北上资金开始大幅流出的时点,恰是中美关系不确定性加大之时,对未来不确定性的风险厌恶,是北上资金大幅流出的重要因素,从历史规律看,无论是中美关系不确定性出现或加大之时,还是全球性金融危机爆发之际,北上资金都是大幅流出,只有当不确定性因素逐步淡化之际,北上资金才会逐步回流,这是由北上资金风险偏好较低的特质所决定的,并非是交易型投机性属性,所以在外在因素不确定性较高之时,北上资金选择流出在所难免。

  北上资金选择在大盘连续大幅上涨之后流出,除了中美关系不确定性因素加大外,还与大盘连续涨幅过高引发北上资金获利了结有关。今年 4 月至 6 月期间北上资金开始大幅流入,6 月之前大盘在 3000 点之下运行,北上资金从 2646 点开始呈现连续回流态势,4 月、5 月及 6 月连续三个月大幅净流入 1348.68亿,4 月至 6 月大盘又在 3000 点之下运行,可谓“抄底”A 股市场,当 7 月大盘突破 3000 点,短期直奔 3458 点之时,北上资金积累了丰厚的获利盘,对获利盘获利了结,为转战底部股做准备也在情理之中。

  北上资金流出还与美股有关,美股处于历史高位,疫情全球爆发之后,美联储实施无限量 QE 的大水漫灌政策,美股重启升势,纳指再创历史新高,但美股疫后上涨,并非是美经济复苏,上市公司业绩增长所推动,完全是流动性所推动,也就是说美股从“业绩牛”转向了“水牛”,正在从“水牛”转变为“灰犀牛”,一旦美内外不确定性因素升至极致,美股就会连续大幅回落,外资就要应对补仓及应对赎回,近期美股高位大幅震荡,上涨势头难续,11 月美将迎来大选,大选之前及大选之中,美内外因素不确定性非常高,北上资金流出应对美股可能出现的风吹草动。

  其二、不会动摇 A 股牛市基础。我们一直强调,外在因素只改变 A 股市场运行节奏,不会改变市场运行趋势,北上资金在 A 股市场进出属外在因素扰动,牛市行情基础是内在因素,即我们一直所强调的“改革”,A 股市场从 2440 点上涨至今,牛市行情的基础是金融供给侧改革,金融供给侧改革主线是“注册制改革+混业经营改革”,让 A 股市场成为政策的“蓄水池”,发挥好资本市场作用,解决改革中存在的矛盾与问题,只有在牛市中才能得到解决,熊市是解决不了的,甚至还会将问题激化。改革还在进行中,注册制才刚启动,行情怎能因北上资金流出而戛然截止?牛还在途中。

  中美之间的较量,除了贸易,除了科技,除了政治,还有对全球流动性的争夺,流动性无论在疫后重建,还是未来经济动能转换,其主要性是不言而喻的,它既能够稳定金融市场,也能够给经济发展提供资金保证,更能够在资本市场推动经济动能转换。我们认为,尽管北上资金风险偏好较低,但资金的逐利性决定它还会要重返 A 股市场的,毕竟 A 股市场具有估值洼地效应,只要大盘上升的趋势不改变,只要市场具有赚钱效应,北上资金持续净流入指日可待。

  其三、北上资金继续加速调仓。自 7 月 14 日开始连续净流出以来,北上资金资金大幅净流出的为食品饮料、大金融电子等板块,净流入的为电气设备、化工等板块,食品饮料、大金融电子恰是 2440点以来涨幅较高的板块,电气设备、化工等板块则基本处于底部的,这意味着北上资金在加快调仓步伐,既有对前期涨幅较高股的获利回吐,也有对一直处于底部区域股的加仓,这与北上资金风险偏好较低的特质密切相关,我们之前的判断非常吻合,北上资金的加减仓对近期市场结构性行情影响显而易见,也给市场带来很多启示。

  我们的观点不变,北上资金流向会对大盘运行形成影响,但也只改变市场运行节奏,不改变市场运行趋势,只要行情的基础不动摇,大盘上涨的趋势难改变,但北上资金调仓方向值得关注,这在一定程度上预示着未来一段时期内市场风格所在。

  操作策略

  昨北上资金一改之前连续净流出态势,净流入 77.31 亿,这在一定程度上将缓解市场心理压力,对市场信心修复起到关键性作用,时隔两个交易日后,市场量能重返万亿之上。我们认为,短线大盘将继续冲高,挑战 3300 点整数关口,若能放量突破 3320 点附近的“楔形”上轨,则大盘将形成拐点是上涨走势。改革是本轮行情的基础,国内经济内循环要求,将促使内在改革力度不断加大,改革将使 A 股市场成为内循环下的新经济“发动机”,A 股市场的地位与作用在提升,中长期行情值得期待。操作上,轻指数、重个股,则逢低关注金融、有色、电气设备、化工环保及底部形态较好二线蓝筹股,对于之前连续大幅上涨股继续坚决回避。

  提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网7月30日:方正证券银河证券等仅供参考

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