瞄股网7月29日:大盘面临方向选择 短线盘中还将冲高

2020-07-29 10:52:07来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:亿华通、敏芯股份、华丰股份、天正电气。

  今日可申购可转债:无。

  今日可转债上市:无。

  今日上市新股:爱博医疗等。

  今日A股市场分红与财经日历:凤凰传媒、内蒙华电、神马股份等。

  受美元指数再创新低,金价持续上升影响,全球避险情绪上升,周二大盘全天横盘震荡。最终,大盘以上涨 0.71%,创业板上涨 1.32%,两市总成交量较前一交易日缩小 3.15%,成交量不足 9000 亿,这表明在全球风险偏好降低的情况下,场外资金继续观望,场内资金存量博弈,市场情绪不高,信心有待修复。量能有所减少,个股活跃减少,分化继续存在,当日有 67 家个股涨停,8 家个股跌停,涨幅超过 5%个股有 272 家,跌幅超过 5%个股有 48 家。当日表现较好的为食品饮料农业、消费电子等,当日表现较弱的为医药、黄金、券商等,黄金板块高开低走,市场防御为主,板块加速轮动,题材领涨市场量能继续减少,赚钱效应一般,亏钱效应仍存,资金各自为战,高位股仍补跌,是周二盘面主要特征。

  技术面分析

  从技术上看,周二大盘高开之后,盘中绕开盘点位大幅震荡,红盘报收,并呈价涨量缩态势。大盘日 K线组合为标准的“阳十字星”,价涨量缩的量价背离态势,日线 MACD 指标、SKD 指标的空头强化,抑制大盘进一步上行空间,大盘 K 线组合为下降“楔形”,后市将面临方向选择,若要向上突破,量能需释放。

  分时图技术指标显示,15 分钟 MACD、SKD 指标金叉,30 分钟 MACD 指标多头强化,60 分钟 MACD指标的即将金叉,短线大盘还将继续冲高。

  上证 50 价涨量缩,日 K 线组合为阴“十字星”,5 日线反压,30 日线支撑,K 线组合的“楔形”,短线面临方向选择。

  创业板价涨量缩,20 日均线反压,价涨量缩的量价关系,K 线组合的“吊颈线”,50 日、10 日线的加速反压,短线盘中震荡将加剧,谨慎冲高回落的可能。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘盘中还将冲高,量能决定盘中反弹高度,也将决定大盘是否为上涨中继,大盘即将面临方向选择,按照“楔形”走势后市变盘特点看,我们的观点是,后市大盘选择向上的概率大,除非外在不确定性因素形成较大的影响,毕竟技术面要服从基本面。

  基本面分析

  本周新三板“精选层”正式连续竞价交易,标志着多层次资本市场迈入新征程。但我们注意到,新三板“精选层”首日开盘就出现了 2/3 个股出现破发现象,尽管新三板新股发行与沪深两市新股发行存在一定的差异,但新股破发现象的出现,还是向 A 股市场宣示了一个时代的到来,那就是打新也存在风险的真正注册制时代到来了,它是对 A 股市场一直以来打新无风险观念的纠偏,它告诉市场“打新有风险,炒新须谨慎”。

  A 股市场打新破发现象的出现,意味着 A 股市场已经开始从成长走向成熟,这是 A 股步入注册制时代的必然结果,注册制将改变市场过往惯有的投资理念,那就是打新、炒新保赚不赔,新三板“精选层”新股破发让市场清醒地认识到,资本市场投资没有保赚不赔的,在注册制时代,注重的是上市公司的信息披露,而非上市公司业绩,当亏损都能上市,对上市公司做深入地研究至关重要,否则即便是打中新股,也存在亏损的风险,甚至有可能有被套牢的风险,时代在变,市场投资理念与行为在变。

  那么,新三板“精选层”的破发现象出现,对 A 股二级市场的影响何在?我们的观点是:其一、引导资金流向二级市场。资本市场具有二大功能,一个是直接融资功能,降低企业融资成本,这对资本市场而言属一级及一级半市场,另一个是资源配置功能,以市场化方式推动企业快速发展,资本市场是否繁荣,大盘能否保持牛市,能否真正吸引场外资金入市,并非一级及一级半市场繁荣与否所决定,而是由二级市场是否活跃所决定。

  我们注意到,当资金流连于一级及一级半市场时,二级市场资金基本处于匮乏状态,市场交投清淡,没有赚钱效应,场外资金不愿入市,二级市场调整必对一级及一级半市场发行状况及发行价格产生负面影响,市场也就会处于熊市,形成资金的恶性循环,资本市场就不会有生机。当资金不再流连于一级或一级半市场时,而是转战在二级市场,那么二级市场就一定会交投活跃,二级市场一旦趋势性行情呈现,赚钱效应就会吸引场外资金大幅流入二级市场市场处于牛市行情,对一级及一级半市场顺利发行及发行价格起到正面的带动作用,市场资金面就会形成良性循环,资本市场就会生机勃勃。

  其二、实现市场真正价值发现。一个上市公司是否具备投资价值,以及上市公司的成长性问题,不是由一级或一级半市场所决定,而是由二级市场所决定,二级市场是实现资源优化配置的场所,也就是所谓的价值发现场所,资金向哪家公司配置,说明这家公司所属行业及公司自身发展具有广泛前景,若资金从哪家公司流出,说明这家公司所属行业及公司自身发展前景出现这样或那样的问题,二级市场才是上市公司价值与问题的发现场所。

  以美股为代表的成熟市场,过去十多年来的牛市行情并非是全面系统性行情,而是以结构性行情为主,结构性行情就是对上市公司价值发现行情,系统性行情是全市场普涨式轮动行情,我们一直在强调,受扩容等因素制约市场供需关系影响,未来 A 股市场“结构性行情常态化,系统性行情波段化”,也决定了“强者恒强、弱者恒弱”的格局难以改观,当投资者一级市场赚钱效应低,也就不再依赖打新赚钱,二级市场投资将成为首选,高成长的上市公司股价上涨形成的赚钱效应,更有利于资源配置功能的实现。

  其三、解决新股股价虚高问题。新股不败是 A 股市场独有的风景线,也是投资者热衷于打新、炒新的原因所在,受交易制度影响,当前新股上市后股价连续大幅上涨,股价存在普遍虚高,新股上市股价经过连续涨停板式上涨,新股上市股价翻倍是大概率事件,股价上涨突破百元的已不罕见,随着市场的不断扩容,百元以上队伍在不断壮大,这是 A 股市场一直存在结构性泡沫的原因所在,也是大盘难以持续走强的原因所在,新三板“精选层”的破发现象出现,给市场发出了警示,在一定程度上会抑制打新、炒新热情,有利于 A 股市场稳步健康发展。

  新三板“精选层”的破发现象出现,对市场心理产生短期波动影响,但中长期利好二级市场,A 股市场将因此回归到常态化运行态势。近期,市场风格发生转变,这个风格转变不是周期与成长间的转变,而是高价与低价间的转变,近期涨幅居前的以低价股为主,跌幅居前的为高价股居多,昨涨跌幅高低价股占比更为明显。

  我们认为,市场风格的转变,除了受内外不确定性影响,市场风险偏好降低影响外,新三板“精选层”的破发,导致市场对价格呈现敏感性,对高价的风险厌恶提升,之前受资金青睐的高价股受到回避,资金从次新高价股中流出,底部低价股以防御方式受到资金青睐,成为资金防守反击的方向,市场风格的转变,有利于市场形成新热点,有利于后市大盘运行。

  操作策略

  昨大盘走出盘中震荡,红盘报收的走势,市场量能进一步萎缩,K 线组合的“阳十字星”,是上涨中继,还是再次见顶,周三大盘将给出答案,对于阶段大盘而言,大盘 K 线组合形态为下降“楔形”,技术上面临方向选择,按照“楔形”反转规律看,我们认为,后市大盘上涨突破概率大于下跌。

  昨新三板“精选层”虽涨多跌少,但表现并不强劲,远逊于主板市场新股走势。我们认为,新三板“精选层”的破发,既给市场热衷于打新资金敲响了警钟,有利于驱赶打新资金回归主板二级市场。操作上,轻指数、重个股,则逢低关注有色、电气设备、化工军工及底部形态较好的低价二线蓝筹股,对于之前连续大幅上涨股及估值较高的高价股坚决回避。

  提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

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