瞄股网6月23日:大盘挑战3000点目标不变 结构行情向纵深发展

2020-06-23 11:17:30来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:迪威尔、中船汉光。

  今日可申购可转债:无。

  今日可转债上市:楚江转债、火炬转债。

  今日上市新股:泽达易盛。

  今日A股市场分红与财经日历:恒林股份、伟明环保、宏和科技等。

  外有美股期货上涨影响,内有上证综指编制修订方案出台影响,周一大盘早盘震荡盘升后冲高回落,收盘前略微缩窄跌幅。最终,大盘以下跌 0.08%收盘,创业板上涨 1.01%,两市总成交量较前一交易日增加 6.38%,这表明在后市有望吸引更多被动增量资金入场的情况下,市场风险偏好进一步提升,场外资金持续买入,场内资金活跃度提高,市场情绪有所波动,信心持续恢复。

  量能有所增加,个股活跃度提高,分化有所减少,当日有 47 家个股涨停,有 6 家个股跌停,涨幅超过5%个股有 164 家,跌幅超过 5%个股有 59 家。当日涨幅居前的为电子、计算机、券商、农业军工等,表现相对较弱的为消费、钢铁煤炭、交通运输、今日头条概念等,钢铁煤炭等强周期板块今日普遍回调,‚科技+金融‛再次联袂上涨,两市成交量突破 8000 亿为 3 月 18 日以来最高。量能得到释放,赚钱效应不减,板块继续轮转,亏钱效应仍存,大盘小幅调整,结构继续分化,是周一盘面主要特征。

  技术面分析

  从技术上看,周一大盘高开之后,盘中一度冲高,午后逐步回落,以绿盘报收,并呈价跌量增态势(沪市价跌量增,深市价涨量增)。5 日线对大盘形成支撑,价跌量增的量价关系,日线 MACD 指标及 SKD指标继续顶背离,深成指偏离 5 日线过远的超买态势,短线大盘存在技术性回调压力,但日线 MACD指标的多头强化,也抑制大盘回调空间,两市量能为 2646 点以来的‚天量‛,按‚天量‛之后必有‚天价‛之规律,短线蓄势后,大盘有望挑战 3000 点上方压力。

  分时图技术指标显示,30 分钟 MACD 指标死叉并空头强化,60 分钟 MACD 指标的连续顶背离,短线大盘有技术性回调压力。

  上证 50 价跌量缩,盘中部分回补了 3 月 9 日留下的缺口,K 线组合为‚流星线‛,日线 MACD 指标及SKD 指标顶背离,盘中将技术性回抽 5 日线蓄势,但上行趋势还未改变。

  创业板价涨量增,收盘创 2016 年 1 月 6 日以来新高,尽管由于偏离 5 日线过远,短线技术上有盘中回抽 5 日线要求,但其在 2330 点—2507 点间压力较小,下一个趋势性挑战目标将是 2507 点附近压力。

  综合技术分析,我们认为,短线技术超买,3000 点下方继续蓄势,但两市量能已连续 6 个交易日站在7000 亿之上,并创 64 个交易日以来新高,为大盘 2646 点以来的‚天量‛,创业板收盘也站在了重要压力位 2330 点之上,上行趋势不变,意味着短线大盘蓄势后,将继续挑战 3000 点上方压力。

  财经要闻

  美国5 月成屋销售总数年化391万户,刷新 2010 年7月以来新低

  韩新两国正式启动“韩国- 新加坡数字伙伴关系协定”谈判

  美国航空宣布发行 7.5 亿美元高级债券和股票

  国务院支持出口产品转内销

  6 月 LPR 利率“ 按兵不动”

  创业板注册制首批 33 家申报企业获受理

  基本面分析

  如所预期,昨 LPR 调整时间窗口开启,与 MLF 利率未下调一致,央行并未下调 LPR,仅进行了 400 亿7 天期和 800 亿 14 天期逆回购操作,总计净投放短期资金 1200 亿。央行通过在公开市场实施‚收长放短‛及‚价平量缩‛的操作,宣示着为避免流动性泛滥,为防止资金空转,为防范金融风险,为倒逼资金切实流向实体经济,央行坚持货币政策‚逆周期调节‛,结构性边际收紧将是一段时期内的货币政策取向。我们认为,A 股市场系统性行情与货币政策相关性较高,货币政策边际收紧理论上将制约阶段大盘上行高度。

  但近一段时期以来,A 股市场成交量确连续释放在 7000 亿之上,大盘稳步盘升,逼近 3000 点关口,明显又有增量资金流入,是场外增量资金流入,市场供需关系得到改善的结果。那么,增量资金来自哪里,增量资金为何在货币政策边际收紧之际,还继续流入 A 股市场?我们认为二类资金及一大因素决定了 A股市场当下与未来阶段性表现,我们的观点如下:

  其一是美 元溢出并流向 A 股的效应在发酵。无论是在疫情仍在影响着全球经济复苏走势之时,富时罗素指数坚持将 A 纳入因子从 17.5%升至 25%,再跟踪美元走势与北上资金流向的负相关性表现(6 月以来北上资金净 493 亿),基本可以确定,美元流动性溢出并为 A 股市场提供增量资金效应仍在加剧。近日,全球最大的对冲基金表示‚美联储无法‘拯救’美股的下一个十年‛,这意味着美股不再有投资空间,相反 A 股市场相对美股具有估值洼地效应,将在一定程度上吸引外资流入 A 股,美元的溢出效应对于 A股成为良性循环。

  其二是债券与股市‚跷跷板‛效应在发酵。由于城投债超额发行及特别国债的发行,改变了债券市场的供需关系,形成供大于求态势,由于货币政策的不确定性及出现边际收紧态势,降低了市场对政策释放空间的预期,由于市场资金利率创十多年来新低及债券收益率创历史新低,继续向下的空间受限,历经了两年多的债券市场牛市出现了拐点式的趋势性下跌走势,而股市底部的不断抬高,加之股市正成为政策的‚蓄水池‛,股市与债市间的‚跷跷板‛效应,吸引部分债市资金流向 A 股市场

  其三是结构性赚钱效应吸引场外资金流入。去年至今,尽管大盘走势步履蹒跚,3000 点总是得而复失,但结构性行情却牛市冲天,大盘从 2440 点上涨至今,涨幅仅 21%,但创业板涨幅高达 99%,很多行业及细分子行业龙头股股价上涨翻倍或几倍,市场结构性牛市带来了结构性赚钱效应,赚钱效应是吸引着场外资金流入的一大关键性因素,市场每一次回调都给了场外资金流入机会,‚淡化指数,挖掘个股‛成为资金投资方式。我们认为,当前的 A 股市场与 2013 年的结构性牛市相似,赚钱效应驱动市场将逐步从结构牛向系统牛转换,为明年的系统性牛市奠定基础。

  我们坚持认为,在货币政策难有释放空间之际,大盘上行空间难超预期,但市场赚钱效应及估值洼地效应,吸引着内外资金稳步流入,大盘稳步震荡盘升,价格重心小幅上移,决定了当前市场仍处于以时间换空间的过程,结构性分化继续存在,无论是在指数上,还是在个股上,‚强者恒强,弱者恒弱‛还将是未来一段时期内盘口特征,真正高成长的高新技术股牛市行情涛声依旧。

  操作策略

  受周末有关沪综指成分结构调整,科创板纳入沪综指及科创板 50 指数将于 7 月 22 日落地的消息刺激,周一大盘在券商股走强带领下,盘中一度冲高,但受周期股短期获利回吐压力影响,大盘走出冲高回落的‚过山车‛走势,量能继续放大,重返 8000 亿之上,创今年 3 月 18 日以来新高,技术上短线大盘将在 3000 点之下蓄势运行,但挑战 3000 点趋势不会改变。昨创业板收盘创 2016 年 1 月 6 日以来新高,这将意味着创业板在技术上将挑战上一个平台压力,上一个平台低点在 2507 点附近,更意味着结构行情还会层出不穷。

  当前市场行情特征明确,真正高成长股的结构性牛市还在深化,在不确定性的内外环境中,坚持以新型PEG 择股方式把握确定性投资机会。操作上,淡指数,重个股,轻仓者逢低关注 5G 概念、电子、信息技术、券商及底部突破的低价科技股,重仓者逢高减持短期内涨幅过高股。

  提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网6月23日:方正证券银河证券等仅供参考

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