瞄股网6月12日:短线大盘上有2950点上方压力 大概率区间窄幅震荡运行

2020-06-12 10:34:48来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:新天绿能。

  今日可申购可转债:歌尔转2。

  今日可转债上市:无。

  今日上市新股:博汇科技。

  今日A股市场分红与财经日历:永创智能、南卫股份、航天工程等。

  隔夜美股走势结构分化,周四亚太股市大幅回调,美股期货同步下跌,大盘低开后小幅冲高,午后迅速跳水,尾盘收复部分失地,大盘波动加大。最终,大盘以下跌 0.78%收盘,创业板下跌 0.29%,两市总成交量较前一交易日增加 17.2%,这表明在 2950 点附近有资金获利了结流出,但在盘中超跌时也有资金流入,市场“围城”效应加大,市场情绪波动较大,信心有待补足。

  量能大幅加大,个股活跃度提升,分化并未加大,当日有 52 家个股涨停,有 2 家个股跌停,涨幅超过5%个股有 138 家,跌幅超过 5%个股有 40 家,市场既未进攻也未防御,下跌的多为前期涨幅过高股,上涨的多为补涨股。当日涨幅居前的为新能源汽车电力、计算机、网游等,表现相对较弱的为农林牧渔、食品饮料建材等,板块继续加速轮换,盘中热点散乱无明显主线。量能有所释放,赚钱效应仍存,亏钱效应未增,结构继续分化,大盘大幅波动,是周四盘面主要特征。

  技术面分析

  从技术上看,周四大盘低开高走,冲击 2950 点上方失败后午后跳水,以下跌报收,并呈价跌量增态势。大盘盘中回补了大盘周一留下的缺口,5 日线、10 日线失守,年线失而复得,半年线恰形成支撑,盘中运行到半年线位置后资金流入,说明在半年线位置有一定支撑,价跌量增的量价关系,SKD 指标的死叉,短线还有惯性回落,半年线还会面临考验。

  分时图技术指标显示,15 分钟、30 分钟 MACD 指标空头强化,短线盘中还有回调要求,但 60 分钟 K线组合为“单针探底”,虽盘中还有回调要求,但盘中回落空间也有限。

  创业板价跌量增,5 日线形成支撑,K 线组合为“流星线”,日线 MACD 指标继续多头强化,短线盘中有技术回调压力,但回调空间有限,技术上上行趋势还未改变

  综合技术分析,我们认为,大盘已连续三次在半年线获得支撑,只要半年线不破,则大盘还有上行要求,若跌破半年线,则盘久必跌确认,短线大盘上有 2950 点上方压力,下有半年线支撑,短期大概率区间窄幅震荡运行,周四大盘量能突破了 7000 亿,观察后二个交易量能变化,两市成交量持续在 7000 亿以上,大盘将有望突破箱体区域重启涨势,若量能仍难释放,则仍谨慎盘久必跌。

  财经要闻

  美财长称7月将有1万亿美元注入美国经济

  美国上周初请失业金人数为154.2 万人

  国际原油期货价格大跌

  国务院确定下半年政策出台时策间表,创业板改革政策6 月底前出炉

  富时罗素将剔除50 只A 股股票

  我国汽车销售重回正增长

  基本面分析

  与我们高频观察的结果相吻合,猪肉价格 14 周连续下跌,蔬菜、水果、禽蛋价格的大幅回落,5 月 CPI同比增长 2.4%,时隔 8 个月,CPI 重回“2 时代”,甚至低于市场预期,从下半年生猪出栏数有望逐步增加,猪肉产能得到修复,加之季节性及居民消费等多因素影响,下半年 CPI 继续趋势性回落还是大概率事件,CPI 回至“1”时代也将是大概率事件,通胀问题已不再是扰动政策变动的关键性要素。

  尽管 5 月以原油为代表的大宗商品价格出现回升态势,PPI 环比回落幅度收窄,疫情导致内外需求不足影响,国内企业生产价格回落,上游原材料价格向中下游传导不畅,5 月 PPI 继续大幅回落,PPI-PPIRM环比大幅回升 0.6,中下游企业经营状况强于上游,随着全球各经济全面复工潮到来,需求端有望得到一定程度上改善,加之美元走低,大宗商品价格有望继续回升,PPI 继续大幅回落的概率低,逐步企稳是大概率事件,但能否出现拐点式回升,还有一定的不确定性。

  CPI 出现趋势性回落,PPI 能否企稳回升还有不确定性,国内经济从之前滞胀转向一定的通缩,稳增长、保就业又成为今年经济活动的主要矛盾,刺激需求、推升经济也就成为政策的着力点。今年以来,央行通过连续降准、定向降准、再贷款、MLF 续作及操作等多种方式,向市场注入流动性,通过下调 MLF利率及 LPR 方式,降低企业融资成本,刺激实体经济扩大信贷规模,“宽信用”推升社融规模连创历史新高,M2 增速快速回升。

  5 月央行通过缩量续作 MLF 方式,回笼了部分中长期流动性,但我们注意到,受地方专项债集中发行以及实体经济对信贷需求大幅增加影响,5 月社融规模存量同比增长 12.5%,超市场预期,更为值得关注的是,5 月 M2 同比增长 11.1%,涨幅与上月持平,保持在 2017 年以来的高点,且连续两个月保持二位数增长,M1 增速较上月增加 1.3 个百分点,原因在于随着“宽信用”货币政策扩张,企业现金流得到改善,M1-M2 负剪刀差环比缩窄 1.3,预示着政策推动着企业经营状况逐步改善,企业经营活力逐渐回升。

  一方面是经济通胀压力消除,通缩压力加大,实现“六稳”及“六保”压力重重;另一方面是 5 月金融数据继续好于预期,但主要还是更加积极的财政释放所致,非货币政策释放所致,5 月央行还回笼了部分中长期流动性,近一段时期以来资金利率回升。那么,在经济、政策、汇率构成的“三角形不可能”状态下,在货币政策“逆周期调节”仍是当下与未来相当一段时期内的主基调下,下一阶段货币政策该如何调节,存在着较大的不确定性,也是较为纠结性的,“微调”到何种程度才是市场所关心的。

  何为货币政策的“逆周期调节”,实质就是经济、金融的“钟摆式”逆向发力,当经济及金融数据好于预期时,就适度收一收,当经济及金融数据低于预期时,就适度放一放,最终目的就是实现“动态平衡”。4 月 M2 增速 11.1%,超市场预期,央行在 5 月通过 MLF 缩量续作方式,适度回笼部分中长期资金,5月 M2 增速仍为 11.1%,再度超预期,那么 6 月会不会在月中继续缩量续作 MLF 规模,这才是市场所关心的核心问题。

  我们认为,尽管 5 月金融数据好于预期,但经济通缩压力有增无减,长端资金利率加速上行,10 年期国债收益率趋势性上行,不利于降低实体经济融资成本,刺激需求端成当务之急,6 月的经济与金融环境与 5 月有一定的差异化,我们预计,6 月中旬集中续作的 MLF 规模有望等量,6 月 20 日的 LPR 调整有望小幅回落,资金利率上行斜率有望平缓,若届时央行缩量续作或不下调 MLF 利率及 LPR,则意味着货币政策向适度偏紧微调。

  做为资本市场先行指标,5 月 M1-M2 负剪刀差环比缩窄,意味着市场流动性有望改善,这是 6 月以来大盘之所以能够震荡盘升的原因所在。当前,市场正在以横盘蓄势的方式等待着,等待着央行如何续作到期的 MLF,等待着本月央行能否下调 LPR,若超额或等额续作 MLF,下调 MLF 利率及 LPR,则货币政策宽松预期刺激 A 股市场继续盘升,若缩量续作且不下调 MLF 利率及 LPR,则货币政策偏紧预期强化,大盘回调二次探底概率大。

  操作策略

  昨周边市场回调,A 股也出现了获利回吐现象,近期强势股回调,在一定程度上打击了市场信心,市场情绪波动加大,但两市量能重返 7000 亿之上,也意味着市场“围城”效应重现,只要市场筹码交换,则短线大盘回落空间有限,区间窄幅蓄势运行还是大概率事件。

  昨国务院表示“改革创业板并试点注册制,6 月底前出台相关政策,年内落地”,这意味着创业板注册制改革进程将加快,按 A 股去年 7 月下旬推出科创板看,我们预计,7 月份是创业板注册制改革落实的一个重要时间窗口,A 股市场历来都有迎接“改革牛”情结,去年三季度就是迎接科创板的科技股结构行情,今年下半年掀起一轮迎接创业板注册制改革落实的结构性行情还是大概率事件。

  对于短线观点,我们认为,若量能释放连续超 7000 亿,则大盘回调后形成向上突破走势,若量能难以释放,仍须谨慎盘久必跌,结构行情仍为主基调。操作上,淡指数,重个股,轻仓者逢低关注新材料、文化传媒、消费电子及底部突破的低价股,重仓者逢高减持短期内涨幅过高股。

  提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

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